本文是一篇政治经济学论文,本文在结合其他学者对经济增长稳定性研究的基础上，将经济增长稳定性分为了产出波动、价格波动与就业波动三个评价指标，并对消费信贷对产出波动、价格波动、就业波动的作用机理分别进行了理论分析，主要得出以下结论：（1）就产出波动而言，消费信贷影响消费规模以及结构，而消费的变化会影响产出水平，从而对产出波动造成影响；（2）就价格波动而言，消费信贷的增加意味着更多的货币投向市场，这为通胀反弹提供了货币基础，这种通货膨胀在短期内可能性不大，但是在长期必定会带来危机；（3）就就业波动而言，消费信贷可以促进消费，带来需求的增长，总需求的增长会缓解产能过剩的问题，以此减少失业；另一方面，消费信贷可以促进消费升级，这将直接和间接的影响就业。
第 1 章 导论
1.1 研究背景
2008 年全球金融危机的爆发给世界各国都带来了不小的冲击与影响，在这之后，大多数国家都开始“自我修复”，纷纷进行结构调整和经济转型，整个过程无疑是漫长而又充满波折的。同时，金融危机所带来的一系列负面影响对投资者和消费者的心理产生了巨大冲击。另外，国际经贸往来受到抑制，使中国出口贸易形势变得严峻。除此之外，中国经济还面临一系列严峻挑战，如不可持续的投资性增长方式、结构调整压力变大等。近年来，在外需疲软，国内需求不足和结构性严重扭曲的共同影响下，中国各项经济指标的宏观经济参数持续下滑，整体经济下行压力持续增大。在宏观经济的运行中，投资、消费和净出口作为推动经济增长的三大动力，只有保持均衡状态的发展，经济才能持续发展，但受金融危机以及国外经济形势变化的影响，投资和净出口的驱动力明显下降，消费代替投资和出口成为新的发展模式是我国的必然选择。
加大消费驱动经济增长的作用力，在政府与市场关系的协调处理中，通过利好政策支持消费信贷是“十三五”规划期间的着力点。“十三五”时期正处于“三期叠加”的关键时期，在这期间，提升经济质量是关键，其中最重要的是要尽量避免经济的大起大落，以免造成社会的动荡不安。
我国消费信贷起步较晚，受当时经济水平的限制，发展也比较缓慢。直到二十世纪末，国家为了解决外需不足、内需疲软，经济发展动力不足等问题，开始出台了一系列发展消费信贷的政策建议，自此我国消费信贷的发展才开始步入正轨。继最开始出台的《个人住房贷款管理办法》、《汽车消费信贷管理办法》、《关于国家助学贷款的管理办法》等相关文件后，接着又分别在 2007 年和 2016 年，相继出台了《节能减排授信工作指导意见》、《绿色信贷指引》、《关于构建绿色金融体系的指导意见》等文件，体现了我国的绿色发展理念，对促进绿色消费，加快消费结构升级有着重要意义。
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1.2 研究意义与目的
消费信贷的快速发展，对刺激我国消费需求，促进经济增长有着积极的意义。而消费信贷对经济增长的拉动上不应该仅仅停留在“量”这个维度上，也要将经济增长的“质”包含在其中。经济增长质量的提升的前提是要保持经济增长的稳定性，所以研究消费信贷以及消费信贷对经济增长的稳定性的作用机理和影响有深刻的现实意义和理论意义。
（1）理论意义
第一，有关消费理论与方法论的研究属于现代经济理论的前沿课题之一，尤其是现代宏观经济理论，是经济学研究的重要内容。西方经典的消费行为理论是在其成熟市场条件下发展起来的，对研究中国国内经济问题有一定的借鉴意义，但并不完全适合中国的国情。
第二，现在有关消费信贷的理论研究基本上都是在西方经典消费理论的基础上进行探讨的，对研究我国的消费信贷问题并不完全适应，所以立足马克思消费理论，吸收西方消费理论合理成分，结合中国实际国情，形成一套适合我国的消费信贷理论分析框架更具科学性。
第三，西方经济学家已经认识到了经济增长中，“量”与“质”是不可分割且相互联系的，提出了要在数量基础上注重经济增长的质量，但是关于经济增长质量还缺乏理论基础研究。无论是经济增长质量还是经济增长的稳定性，其影响因素都十分复杂，不能完全套用传统的经济增长理论，需要用多元视角对此进行研究。
从 1978 年开始改革开放以来，到如今整整 40 年的光阴，GDP 增长 225 倍。从 1978 年仅仅 3600 亿人民币的 GDP，到 2017 年的 74.36 万亿元，成为了当今世界发展最迅速的国家。虽然当前我国经济增长速度逐渐放缓，2018 年的经济增长速度为 6.6%，而同时代世界各国平均增长率 3.5%，在西方发达国家中，其增长速度仅为 2.3%，即使是发展中国家，也只有 5.0%，相较而言，我国的经济增长速度远远领先。经济的高速增长提高了人们的生活水平，收入水平不断向发达国家靠近，社会福利保障也越来越完善。
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第 2 章 相关概念和理论基础
2.1 相关概念
2.1.1 消费信贷
消费信贷一般是指以未来收入为担保来借钱以满足当期消费、是由金融机构提供的信贷行为和消费方式。其作用主要有：刺激消费、增加对商品的有效需求、加快商品周转等。
关于消费信贷的准确含义在国内和国外有一些差异，下面将分别对西方国家和我国的消费信贷的含义进行界定。
（1）西方国家消费信贷及统计口径
西方发达国家的消费信贷起步较早，美国作为最早发展消费信贷的国家之一，早在二十世纪初就已经盛行。但是对于何为“消费信贷”，美国至今也没有给出一个相对标准的定义。在美国联邦政府制定的一系列与消费信贷有关的法令中，有两部比较有名。其中《消费信贷保护法令》（Consumer Credict Protection Act）将消费信贷定义为主要用于个人、家庭或农业，而非用于企业或商业的借入资金；而在《借用平等机会法令》（The Equal Credict Opportunity Act）之中，虽然没有具体指出消费信贷到底是什么，但是划分出了其范围，指出主要是用于消费者购买物品、服务等（黄小军，1999）。不只是美国，欧盟、英国、日本等消费信贷发展比较成熟的国家也没对消费信贷的标准定义做出准确界定。
虽然关于消费信贷的标准化定义还有争议，但是各国在给出的关于消费信贷包含的产品范围并没有很大的差异。以美国为例，其将消费信贷分为个人信贷额度、无抵押个人贷款、个人资金周转贷款、房屋整修贷款、学生贷款、耐用消费品贷款、个人债务重组贷款、汽车贷款等(武汉市商业银行“个人消费信贷”课题组，2000)，具体的消费信贷产品名称在各国可能会存在一些差异，但是产品类别基本一致。在西方国家关于消费信贷产品种类的统计中，并没有把个人住房按揭贷款划入其中，这与我国的做法有所差异。主要是因为，西方国家将购买住房视为投资行为，并且住房按揭贷款一般金额大、期限长，与其他类别的消费信贷产品相比，其特点和要求的差异性更大。因此，西方的研究文献中，对消费信贷的研究，并没有将个人住房贷款纳入其中，对个人住房贷款是单独进行研究的。
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2.2 相关理论借鉴
2.2.1 消费理论
（1）西方经典消费理论
凯恩斯消费理论是西方经济学消费理论的起源，作为宏观经济理论框架的重要组成部分，其为消费函数理论做出了重要贡献。在凯恩斯主义的静态消费函数理论的基础上，杜森贝里提出了消费者会根据过去的消费习惯和周围消费水准做出消费决策的相对收入理论，弗里德曼提出了居民消费取决于持久收入的持久收入理论，莫迪利亚尼提出了消费者会综合考虑过去收入、现在收入以及未来收入，为了能在整个生命周期做出最佳的消费配置的生命周期理论，这些理论都为消费理论做出了突出贡献，并开始结合跨期消费决策的动态特征，潜在的讨论了消费信用因素带来的的影响，为消费信贷理论的发展奠定了基础。在这些消费理论中，他们都分别构建了消费关于收入的函数形式。他们认为收入对消费具有不可逆转的影响力，是决定消费的主要因素。
西方经济学在理性预期学派出现后，迎来了一场“革命”，打破了消费函数的统治地位，意味着消费理论的进一步发展，关于消费理论的研究开始研究消费与除开收入之外的其他变量之间的相关性。卢卡斯是理性预期学派的代表人物，他指出，经济其他方面的变化将改变消费者从观察到的收入中推断永久性收入的最佳方式，因此，构建消费函数毫无意义。消费者将根据所有可用的当前收入以及收入信息和价格信息，选择当前消费水平以最大化其终生预期效用。
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第 3 章 我国的经济增长和消费信贷现状.....................19
3.1 目前的经济增长现状.............................19
3.1.1 全球的经济增长现状............................19
3.1.2 我国的经济增长现状............................19
第 4 章 消费信贷作用于经济增长稳定性的机理分析 ............................. 29
4.1 经济增长稳定性的指标评价................... 29
4.2 消费信贷作用于经济增长稳定性的机理分析 .............................. 30
第 5 章 实证研究................................... 35
5.1 模型、指标和数据................................ 35
5.1.1 FAVAR 模型介绍 ........................... 35
5.1.2
