本文是一篇会计论文发表，本文通过研究得出以下结论：（1）在对企业的现金流量管理进行相关研究时，从经营、筹资和投资活动进行现金流量现状分析，而每个方面考虑了现金流量预算、现金流量控制及现金流量分析三部分，并结合企业的实际情况细致分析了 YT 公司的现金流量管理的现状，可以更好的全面的了解公司现金流量管理现状。（2）在对 YT 公司现金流量管理现状分析时发现该企业在现金流量管理方面存在许多不足：经营活动中现金流量预算编制流于形式，存货周转力度不足，应收账款回收周期过长；筹资活动中超能力派现现象严重，过分依赖银行借款；投资活动中投资风险预测不完善，固定资产管控流程欠佳。因此，有必要为 YT 公司制定出现金流量管理优化对策以解决这些问题。
1绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
汽车产业是我国经济发展的支柱产业之一，其兴衰与我国经济的发展息息相关。根据国家统计局数据显示，截至 2019 年底，中国汽车制造企业 15343 家，汽车销量高达约 2577万辆。不论生产还是销售多年来一直位居世界前列，拉动国民经济的增长。汽车产业的发展得益于我国基建的大力投入，使得公路里程更长覆盖更广，还有我国人口红利等因素。
但在 2017 年发生了转折，人口红利逐渐消失，中国汽车市场的需求量从增量市场变为存量市场。根据国家统计局公布的数据可知：最近几年，中国汽车库存逐年增加，在2018 年企业库存大约 7690 亿元，在 2019 年高达 8463 亿元，可见市场竞争激烈，产能过剩。2020 年新冠肺炎疫情对全球经济的影响使得汽车行业的压力日益突出，市场需求继续放缓，公司盈利能力下降，企业现金流压力不断加大。
处在如此激烈的竞争环境中，车企要想生存下来并长期发展，就必须把好资金周转大关，以有效管理现金流量。许多企业因不重视现金流量管理而导致企业发生财务危机，进而破产。例如，美国的安然公司和新加坡亚洲金光纸业。可见，现金流量管理的重要性，企业必须注意防范财务风险，防止资金链断裂，以避免企业亏损甚至倒闭。因此，每个公司都应该把现金流量管理工作放在重要位置，以确保公司在面临严峻的经济形势考验时，能够最大可能地降低经营风险。
1.1.2 研究意义
（1）理论意义
现金流量管理能使企业的现金得到充分利用以达到最优分配。由于现金流量管理不善迫使企业终止经营的案例很多,例如，就国内而言，德龙、巨人、中科系都是由于资金链断裂而破产。海外，中航油新加坡公司，巴林银行等大型企业也因资金管理不善而倒闭。从以上案例中不难发现现金流量管理是企业生存发展的基础，但是就目前形势来看，许多企业管理层还没有意识到现金流量管理的重要性。本选题在梳理国内外学者的现金流量管理内容的基础上，运用现金流量管理理论，按照现金流量管理流程对 YT 公司进行现金流量管理现状分析，查找漏洞，并基于价值创造的战略性管理、实施 3VS 营销战略、对应收账款进行阶段化风险管理、基于财务战略与生命周期耦合的股利分配政策、基于优序融资理论、基于 COSO 报告理论，提出相应优化现金流量管理策略。并为了保证现金流量优化方案的落实，提出一系列保障性措施。一方面丰富了现金流量管理案例方面的参考，另一方面为汽车行业的现金流量管理方面提供了借鉴。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
（1）现金流量管理理论的提出
西方企业财务管理的重心从上世纪初逐步转变为在财务分析的基础上加强企业内部管理。Denison,Willson 通过研究，销售增长过快难以满足企业持续增长所需的现金，造成现金短缺。此外通货膨胀导致材料价格上升，造成公司实际资金减少，以至于导致了大多数企业的“现金短缺”，在此基础上，提出企业应重视资本管理，这是最早的现金流量管理理论[1]。
Jensen,Michael 是自由现金流量概念的第一批支持者。他们认为自由现金流量应完全交付公司所有者管理。对股东而言，这将减少代理人的权力，并且重新进行投资规划所需的资金，将在资本市场上得到更新，减少筹集资金受到代理人得控制，从而能够减少代理成本，避免代理问题[2]。
Victor L. Bernard,Thomas L. Stober 基于 1981 和 1982 年度报告发表前后的股价表现，他发现证券价格与财务报表中现金流量和应计费用披露的反映高度相关，无法进行简单的建模[3]。
Richard Chung,Michael Firth 和 Jeong-Bon Kim 三人对 1984-1996 年 22,576 家公司进行了调查，他们发现，拥有高自由现金流的低增长公司将利用增加收入的可支配应计费用来抵消伴随着净现值为负值的投资所带来的不可避免的低收益或负收益。通过对盈余自由现金流量的管理来实现对企业外部监控[4]。
（2）现金流量指标在企业财务分析中的应用
Walter 研究了现金流量对企业财务的实际影响，并创造性地将一系列现金流量管理指标应用于企业财务分析和财务预警，以更好地评估公司面临的财务风险，揭示现金流量管理在财务管理中的重要作用。随着发展，该系统已逐渐演变成为财务预警系统[5]。
Gordon Donaldson 认为现金流量管理的水平高低可以从实质上反映了公司真实财务状况。它可以反馈公司是否拥有足够的现金来支付到期债务，从而推测一个公司发生债务危机可能性的大小。要确认公司的偿付能力，需要根据公司拥有的现金量以及其短期资产变现能力或现金流量水平来进行判断。作为企业，只有保持一定的现金流量或具备较高的现金流量管理能力，这才可以稳定公司财务状况，使企业在面临财务危机的情况下能够长远发展[6]。
2 相关概念和理论基础
2.1 相关概念
2.1.1 现金流量
现金流量是以收付实现制为基础，在一定会计期间内反映企业交易活动产生的现金流入和流出及其总流量的一种会计方法。具体包括内容如下：
（1）经营活动现金流量，是指公司从事生产活动、商品交易、提供相关劳务等主要经营活动所产生的现金流量。经营活动是为了获得利润，获得利润就意味着现金收入要大于现金支出，最终目的还是为了获得现金。为了确保企业的稳定持续经营和价值提升，应重视对应收账款、存货等的管理，以使经营活动产生的现金流入大于现金流出。
（2）投资活动的现金流量，是指购买并处置固定资产、实物投资、长期项目投资、金融产品等项目所产生的现金流量。举例来说，固定资产改扩建、无形资产投资等，不仅为企业日常的生产经营活动奠定了基础，而且实现了利润及企业增值，最终使企业的现金流量得以增加。
（3）筹资活动的现金流量，是指企业为改变其资本结构和引起债务构成变化而吸收资金的行为活动。筹资活动的现金流入主要来自股东投入和其他渠道的资金借入等，筹资活动的现金流出包括支付给股东的股利、借款利息等支出。筹资行为是企业经营发展的必要手段，但在筹集资金时，应注意对筹资成本和融资风险的分析，并加以预防、控制、分析和规避。
2.1.2 现金流量管理
现金流量管理是运用预算、控制、分析等手段将企业价值最大化目标具体化的和系统的管理过程，以最大限度地实现现金流量的持续稳定增长。资金只有在不断流动的过程中才能增值。现金流量管理的目标是保证企业资金的快速周转和降低财务风险，通过调整现金流入和流出来寻求现金流量最大化。简言之，对现金流量进行管理、预算、控制和分析以优化公司经营、投资和筹资活动现金流量管理，增强公司的竞争力，提升企业价值。
2.2 理论基础
2.2.1 风险与收益理论
风险表明其收益不确定。由于外部条件的影响，可能会发生各种变化，每一次变化都会影响到其收益。因此，最终收益是不同的。它可能是盈利的，可能会亏损或者保本。而风险与收益并存，获取利益或回报是企业投资的目的，也是企业愿意承担风险的原因。一般来说，高风险项目伴随着高回报，而低风险项目伴随着低收益。企业决策者通常根据经验或经济发展趋势，对企业发展所面临的风险可进行一定的预见性，以便能够及时采取应对管控措施，但并不是所有的风险都是可以预见的。这也是每个公司获得不同收益的原因之一。
企业在经营过程中都经历各种各样的风险考验，只是风险的考验不同。面对这些风险考验，我们需要更加谨慎，这少不了要有健全的制度来作为保障。如果管理层疏忽大意，忽略风险把控，一念之差有可能将公司处于财务危机之中。比如销售商品，虽然账面数比较乐观，但如果账面上含有大量赊销所产生的应收账款，则可能增加公司应收账款不能收回的潜在风险，资金回流不畅，影响公司下一步经营发展规划，不利于企业可持续发展。可见，公司收益不仅是简单反映在账面利润数字上的增加，更应是现金的真实流入。为此，应把风险与收益管理工作放在重要位置，为后续企业现金流量管理打下基础。
3 YT 公司现金流量管理现状分析................................. 11
3.1 YT 公司概况............................................11
3.1.1 企业简介...........................................11
3.1.2 组织架构............................................11
4 YT 公司现金流量管理存在的问题....................................... 34
4.1 经营活动现金流量管理存在的问题........................................34
4.1.1 预算编制流于形式........................................... 34
4.1.2 存货流转力度不足.....................
