本文是一篇会计毕业论文，本文从契约理论、信息不对称理论等相关理论出发，综合现有学者的研究成果，以 2014 年至 2018 年深交所制造业 666 家上市公司作为研究对象，通过实证模型检验了研发投入强度与盈余管理之间的关系，以及股权结构对研发投入与盈余管理之间关系的调节作用。本文在股权结构特征方面主要从股权集中度和股权制衡度两方面出发，添加了多种控制变量到实证模型中，包括资产负债率、企业规模、企业盈利能力、企业成长性、现金流、审计意见以及年度等等。
1 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
制造业在人类社会经济发展中起着无可替代的作用，尤其从工业革命以来，制造业往往肩负生产社会所需品与改善人类生活的社会使命。我国拥有强大的制造业产业链，现阶段属于工业大国阶段，但要成为工业强国，必须让我国制造业企业升级为先进制造业，才能支持国家繁荣发展。随着 2015 年“中国制造 2025”白皮书的颁布，制造业企业又将面临新的历史机遇和挑战，升级核心技术和基础设施，实现“智造”目标，都需要企业内部研发创新活动的支持。
研发创新对于制造业企业能否拥有核心竞争力起着决定性作用。制造业企业面临黄金十年的机遇，国家无论是在扶持政策还是在力度上都对制造业企业有着较大的倾斜。但企业的发展与改革关键在于依靠企业自身，想要成为制造业中优秀的企业，离不开企业的核心竞争力，这就需要企业通过研发形成自身独特的优势，但研发作为一场长期投入，无论是对企业研发投入资金量还是对企业的利润增长都有着巨大的影响，对此企业承担着巨大的风险。作为制造行业中的代表——制造业上市公司，在研发活动方面极具代表性，由于上市公司需要定期披露财务状况，外部财务报告使用者可以了解企业研发活动和盈余状况，因此可以通过研究深交所制造业上市公司来观察企业在研发活动的投入情况以及盈余管理的情况。好的企业需要拥有稳定的业绩增长和广阔的发展潜力，制造业上市公司想要获得技术上的突破和拥有国际竞争力，需要制定长期的研发战略，这意味着企业的研发活动往往需要大量的资金支撑，同时还要接受短期内无法获取研发成果的风险。上市公司相对于普通企业来说融资渠道较多，可以通过融资弥补资金缺失，但融资能力又是由资本市场决定的，资本市场则关注公司业绩，这便会导致企业管理层存在盈余管理的动机，通过符合规定的会计操作，使企业盈余得到更加合理的分配，使业绩向好。
1.2 研究内容与研究框架
1.2.1 研究内容
本文使用了规范分析与实证研究两种方法，对相关文献进行归纳梳理并以 2014 年至2018 年深交所制造业上市公司进行样本研究。首先，定义相关变量，归纳并总结相关文献，在此基础上分析股权结构、研发投入与盈余管理之间的互动关系；其次，通过数据库获取 2014 年至 2018 年深交所制造业上市公司连续 5 年的财务数据作为样本，通过计量经济学中线性回归的方法对其关系进行实证研究；最后，在研究数据和结果的基础上进行分析和讨论并得出文章的结论。按照以上研究路径，文章分为下面 6 个部分：
第一章节：绪论。首先，阐述了研究背景和意义，引出本文的研究问题；其次，简述研究内容，并以框架的形式展现文章的研究思路；最后，介绍本文的研究方法和创新点。
第二章节：理论基础与文献综述。该章节主要阐述了三部分的内容包括：概念的界定、基础理论的介绍以及文献相关内容。首先，概念界定部分主要针对研发投入的概念、盈余管理的概念以及方式的分类、股权结构的概念以及分类进行说明；其次，对决策理论、委托代理理论、信息不对称理论以及契约理论等等四个理论进行了介绍并说明了与本文的联系，通过基础理论为后文写作与研究做出了铺垫；最后，归纳整理了国内外学者对股权集中度、股权制衡度、研发投入与盈余管理的观点，最终总结出本文的研究方向和思路。
第三章节：机理分析与研究假设。首先，推演研究变量的相关关系，以基础理论为引，尝试推导研究对象之间的作用机理；其次，通过进一步扩展理论分析的内容，提出本文所需的研究假设，使研究对象之间的关系有了更清楚的研究方向，为后文研究模型的建立提供了原理支持。
第四章节：研究设计。首先，根据研究内容确定样本选取范围，根据样本的研究主体确定取样的范围要求，并整理出符合实证检验要求的数据样本；其次，定义并解释说明实证模型中的因变量、自变量、调节变量以及控制变量；最后，结合研究假设构建实证模型。
第五章节：实证检验结果。首先，对样本数据描述性统计分析，即将总样本的年度均值、中值、最大值、最小值等结果以及各年度不同变量的均值分别列示并进行初步分析；其次，针对样本变量进行 Person 相关性检验，初步得到研发投入与盈余管理的关系，以及股权结构和控制变量的相关关系；然后，根据所建立的模型运用 STATA 软件进行多元线性回归并得出回归结果，结合数据结果与变量关系进行解释分析和深层原因推论；最后，通过自变量替代法，完成对回归模型的稳健性检验，进而保证实证的稳定性与合理性。
2 理论基础与文献综述
2.1 概念界定
2.1.1 研发投入相关概念
在面临美国芯片制裁的大背景下，在政府大力鼓励企业进行科技创新时代，研发活动的投入金额和性质对企业来说具有一定的重要性和特殊性，尤其是对于公开财务报表的上市公司来说，是向投资者展示自身潜在价值的一项重要指标。在中国经济发展过程中，研发投入的概念也在逐渐完善。
在上市企业公开年报中，研发费用、研发开发活动和研发投入等有关研发的数据经常出现，本文在此将相互关系进行推演和区分。对企业研发费用有明确定义的文件是来自于我国的政府文件，最早可追溯到 2007 年财政部的 194 号文件中：企业研发费用，指企业在为技术、产品等相关活动的研究阶段与开发阶段所产生的各项费用[1][1]。而有关研发定义的文件。首先，在 2015 年财务部发布的税务 119 号文件中明确指出：“企业研发活动是企业通过自身研究从而获得的新型产品、运用新知识改进现有产品或者改进自身生产技术等等持续投入资金，同时有明确的最终目标的企业系统性的投资活动[2]。”其次，2016年国家科技部在高新技术企业相关的 195 号文件中定义：“企业研究开发活动是指企业通过持续投资而达到获取新知识或者创造性运用新知识以及改进现有的技术等能够促进企业生产相关的活动，最终达到促使企业成长的系统活动[3]。”从国内公示性文件来看，研发投入首次公开定义的文件来源于 2019 年上证所出台关于科创板的第 29 号文件，明确的提出研发投入的定义：“企业研发投入是指企业为支持企业研究开发活动所持续投入的各项资金进而形成的总支出[4]。”
综上而述，社会公示性文件中以科技部对研发活动的定义最为全面，以财务部对研发费用的定义最为权威，研发活动为研发费用投入的对象，也就是说企业通过向研发活动投入的资金被统称为研发费用。根据上交所在科创板备案制的大背景下提出了“研发投入”这个名词并给予了明确的定义，但实际上研发投入是 2007 年财务部提出研发费用（包括研发费用、无形资产、开发支出）的名词替代，两者的意思是一致的，这也是将现在的研发费用与财务部定义的“研发费用”更好的区分。因此本文的说的研发投入的概念含义既是上交所提出的“研发投入”，也是 2007 年财务部提出的“研发费用”。
2.2 理论基础
2.2.1 行为决策理论
盈余管理与研发投入的都是通过人为操作发出的行为方式，企业管理者对公司当下发生的盈余管理与研发投入都起着决定性作用。因此行为决策理论对研究两者的相关关系有着重要影响。
行为决策理论最早是由著名心理学家 Ward Edwards 在 1961 年的文章中提出，因此Ward Edwards 被誉为行为决策管理之父。随着社会经济不断发展，社会生产力不断增长，企业如何进行决策成为研究热门课题。行为决策理论主要分为三个类型：Von Neumann 和Morgenstern 提出的最大期望效用理论、Savage 提出的主观效用期望理论还有 Simon 提出的有限理性假设。第一，最大期望效用理论是企业管理者以绝对理性的角色思考，此理论是由 Von Neumann 和 Morgenstern 提出的，最大期望效用理论的内容是以绝对理性为前提，通过研究赌博中决策人根据不同期望值而得到不同决策行为，结果证明效用最优决是赌博实验参与者进行决策的重要依据，据此提出了该行为决策理论。该理论是以绝对理性的决策者为假设前提，企业管理者在进行决策时，决策者往往需要全面、正确、清楚的了解场上信息，并有一个清楚的决策目标，决策者将根据现有的综合条件选择对自身损益尽可能小或者收益最优的情况，即效用最大化。第二，主观效用期望理论是由 Savage 于 1954年在其文章中提出并认为直觉的偏好和效用都对对决策人进行主观决策产生重要影响，该理论认为：现实中每个决策人都是不同的，因而对待风险或收益等事件的估计都是不同的，这是决策人（理性人）本身具有的主观偏好性，也就是说决策人是在自身主观偏好的基础上进行选择效用最优的情况，即决策行为受主观偏好和效用的双重影响。第三，有限理性假设是由学者 Simon 提出的，有限理性假设认为：现实中决策者由于没有充足的时间、精力以及不能保证对与决策相关的信息充分、正确的收集，致使决策者在进行决策时往往会受到多方面因素影响，导致决策者处于有限理性和绝对理性之间，是属于有限的理性，同时决策者往往会准备多个方案以备更好的选择，因此决策者的决策只能是相对合理。
3 理论分析与研究假设 .............................. 29
3.1 理论分析 ...................................... 29
3.2 研究假
