5.1.2 营运资金使用效率低 .......................................... 36
第 5 章 YM 公司营运资金管理问题及对策
5.1YM 公司营运资金管理存在的问题分析
上文对 YM 公司营运资金管理情况进行了全面了解，对其基本财务现状、规模和结构进行了静态分析，并通过层次分析法进行了动态评价，现将 YM 公司的营运资金管理中存在的具体问题总结如下。
5.1.1 营运资金结构不合理
第一，YM 公司的流动资产整体占比高。由于企业没有对营运资金进行整体的把控，使其拥有较多的闲置流动资产，而对于企业整体利益来说，流动资产产生了较小的贡献。同时我们发现，在流动资产中，存货的平均占比达到了 58%，货币资金和存货二者合计大约达到流动资产的 86%。这样的结构虽然代表着稳健的投资策略，好处是能减小偿债风险，也会增强资金的流动性。但是持有这么多的资金会给 YM 公司留下隐患，因为持有太多的货币资金闲置而得不到很好的利用，会使得最终导致收益较小。YM 公司对于整体的营运资金构成缺乏掌握和认识，对公司发展决策的方向也不是很明确，这就出现流动资产在生产经营活动中被大量闲置的情况，阻碍公司利益的取得和总体价值的提升。
第二，YM 公司的流动负债和短期借款占比高。通过前文营运资金管理现状的研究，发现 YM 公司的流动负债占据负债总额的绝大部分，而非流动负债只占据负债总额相当少的比重。且短期借款在流动负债中的占比最大，在 2013 年到 2017 年的五年中，短期借款占负债总额的比重平均在 71%以上，2017 年高达 74.63％。一般来说，短期借款比长期借款利率低，优点在于在申请审批和审核方面更为方便快捷，而且使用资金的成本较低。公司可以结合自己的实际情况对短期借款进行调整，只要能按时还本付息就能持续获得借款，也就得到了可靠的营运资金。相比之下，长期借款的利率高，使用资金的成本也高，审核也没有那么便捷，如果一旦出现了资金缺口，则不能及时的给公司经营筹集所需的资金。在所处经济环境稳定的情况下，YM 公司可以考虑借入短期借款并在到期前还款，然后循环借入，以这样的方式持续获得营运资金。但是面对低迷的经济形势和行业整体的不景气，YM 公司面临着复杂多变的外部环境，这样的负债结构加大了公司的财务风险，将会承担着巨大的短期偿债压力，公司的经营一旦出现问题，资金链断裂就会无法偿还短期债务，甚至面临破产清算的情况。再加上 YM 公司的流动资产变现能力差和存货周转期长使得这种潜在的财务风险增大，一旦发生就会给企业造成巨大的打击。因此，YM 公司资金资结构不合理的问题，亟需得到合理的改善与解决。
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第 6 章 结论
参考文献（略）
