5.1.2所有权异质性.......................43
5对外直接投资对企业数字化转型的异质性与机制分析
5.1异质性分析
5.1.1投资动机异质性
一般来说，以市场为导向的对外直接投资主要目的是扩大市场需求和满足顾客期望，企业可能会寻求数字化提升来改善产品或服务质量，提高企业的灵敏度；以资源获取为导向的对外直接投资行为更多是为了获取东道国丰富的资源，将供应链数字化来提升企业整体效能；以技术寻求的对外直接投资行为则主要在东道国设立子公司和开展合作获取东道国逆向技术溢出效应，进而实现数字技术应用和创新。为考察不同动机的对外直接投资发挥的效果，本文通过借鉴聂飞、李磊（2022）的研究，用《境外投资企业（机构）名录》中关于企业经营范围的关键词进行分类，将对外直接投资的动机分为市场寻求、资源寻求和技术寻求型三种。
回归结果如表5.1所示，第（1）列市场寻求型和第（2）列资源寻求型对外直接投资动机的回归系数并不显著，第（3）列技术寻求型对外直接投资动机的影响系数为0.071，且在5%的水平上显著，说明不同的投资动机所带来的企业数字化转型效果不尽相同，回归结果显示，只有技术寻求型对外直接投资对企业数字化转型起到了促进作用，而市场寻求型和资源寻求型的对外直接投资并不会使企业数字化程度提高。
6研究结论与政策建议
6.1研究结论
随着数字技术的不断发展和经济全球化的不断深入，数字经济成为推动我国经济高质量发展的“加速器”，对构建新发展格局、推进社会主义现代化具有重要意义；而企业既是经济发展的微观主体，更是数字技术应用的主要载体，传统企业由于依赖低效率的经营模式，决策过程相对繁琐，对市场变化反应较慢，难以适应数字经济高速发展的竞争压力。因此，企业迫切需要通过数字化转型改变生产模式增加经济效益，并增强发展韧性和市场竞争力。根据对外直接投资相关理论分析，当内部资源不再具备生产优势时，需要打通外部市场建立新的竞争优势，而对外直接投资在国际贸易活动中扮演着重要的角色，企业能够能否通过对外直接投资促进企业数字化转型？这对企业战略决策的制定、发展我国数字经济具有重要的现实意义。
本文首先通过理论分析论证了对外直接投资和企业数字化转型之间有怎样的关系，并选取2001—2021年沪深A股上市公司作为研究对象，基于数据支撑进行了实证分析，验证对外直接投资对企业数字化转型的影响效果、机制路径和异质性。梳理前文，本文得出以下研究结论：
第一，统计数据表明，我国大部分企业已经开展对外直接投资活动，所占比例高达78.8%；投资规模也显示我国对外直接投资存量增速常年保持正增长，在全球经济体中排名靠前，对世界经济作出了巨大贡献；投资目的国多为发达国家（地区），表明我国对外直接投资动机倾向于在扩大市场份额的同时，学习国外先进的技术和管理经验；省份空间分布呈现“向中东部”等沿海地区为主的格局；行业分布上以第二产业（制造业）和第三产业（服务业）为主；投资主体从原有的国有企业为主体逐渐向非国有企业倾斜，近年来稳定在五五比例，具备良好的竞争秩序。中国企业数字化转型程度也呈现逐年增长的趋势，越来越多的企业意识到数字化转型的重要性，也加大了在数字化转型方面的资源投入。相关性分析结果表明对外直接投资和企业数字化转型之间具备正相关关系。
第二，基准回归结果表明，对外直接投资对企业数字化转型具备正向促进影响，即企业对外直接投资规模越大，数字化转型程度越高。选取合适的工具变量消除模型存在的内生性问题后的实证结果仍与基准回归结果一致，并通过替换解释变量、被解释变量、使用二分类变量以及改变样本量回归，均没有对研究结论产生影响，证明了基准回归结果是稳健的。
参考文献（略）
