从下表第1列的回归分析结果中可以看出，相关系数的估计值为-0.109，且在10%的水平上呈现显著负效应。这表明在地方政府债务治理政策实施后，企业的融资约束确实缓解了一部分。进一步地，当企业的资金状况得到改善后，它们更有能力进行劳动力投资，特别是为了推动创新活动的发展，企业对技术人才的需求就会增加，那么技能劳动人员的雇佣规模也就相应扩张。这一过程显示了企业融资约束的缓解如何成为地方政府债务治理政策影响企业技能劳动雇佣规模的关键机制。综合上述理论和实证分析结果，可以确认：在地方政府债务治理政策的推动下，企业融资约束的缓解为企业提供了更多的资金进行技术人才投入和创新活动，进而扩大了技能劳动的雇佣规模。这充分验证了本文的研究假说H2。
第六章结论与启示
第一节研究结论
本文以我国2010年-2020年沪深A股上市公司为研究对象，结合省级地方政府债务数据，采用相关理论分析和连续双重差分实证检验的方法，同时进行描述性统计分析、基准回归、稳健性检验、作用机制检验以及异质性分析，识别地方政府债务治理政策改革对于企业技能劳动雇佣规模的影响作用。根据以上各类实证结果表示，2015年该政策的出台对于企业的技能劳动雇佣规模具有显著提高效果。并且进行了系列稳健性检验，检验结果可以充分证明上述结论未受到遗漏变量或者其他随机因素的干扰。关于作用机制检验，回归结果说明地方政府债务治理政策通过缓解企业受到的融资约束，增强企业开展创新型活动的意愿，进而加大固定资产投资，根据资本—高技能人才互补效应，直接和间接对企业的技能劳动规模起到提高作用。此外，基于所在区域、企业规模以及省市市场化水平的分类回归方法被采用，以验证地方政府债务治理政策对企业对技工和劳动力规模的影响是否呈现异质性。综上得出以下结论：
第一，地方政府债务治理政策改革与微观企业的技能劳动雇佣规模之间存在显著正相关的关系，该分析结论已通过系列稳健性检验，由此，上述结论具有较高的实证健壮性，从而排除随机性。
第二，地方政府债务治理政策通过多种方式对企业技能劳动雇佣规模产生影响。首先，该政策缓解了辖区内企业的融资约束，使得企业更容易获得所需的资金，从而提高了企业劳动力要素的投资规模。该政策的实施为企业扩大技能劳动雇佣规模提供了必要的资金支持，同时也进一步激发了其开展创新型活动的意愿。在此过程中，企业逐渐增加了创新投入，进一步扩大了固定资产的投资规模。根据资本-高技能人员互补效应，这进一步推动了企业技能劳动雇佣规模的扩大。总体而言，地方政府债务治理政策对企业技能劳动雇佣规模的影响是多方面的，既涉及到融资环境的改善，也涉及到创新活动的激励。这一研究对于深入理解地方政府债务政策与企业发展之间的关系，以及政策制定者如何更好地利用债务政策促进企业发展具有重要的理论与实践意义。
参考文献（略）
