本文是一篇财政税收论文，本文基于沪深A股上市公司面板数据，借助2018年留抵退税试点的准自然实验，运用双重差分法深入研究了留抵退税对企业劳动力雇佣的影响和其中的作用机制，考察了政策效应的异质性，还进一步分析留抵退税对企业劳动力投资和劳动收入份额的影响。
第一章绪论
第一节研究背景及意义
一、研究背景
随着新发展理念的贯彻落实，中国经济进入新常态，经济发展方式也因此有了更高的要求，但近年来国际形势多变和新冠疫情对需求端和供给端造成较大的冲击，导致预期转弱，进而出现投资、消费不足等问题，经济发展受到巨大挑战，劳动力市场压力增加，就业形势异常严峻。就业不仅关系到经济发展，还涉及社会民生，稳定和增加就业对于经济高质量发展意义重大。2020年4月，中央提出了“六保”和“六稳”，其中就业位居首位。2022年10月，党的二十大报告强调，实施就业优先战略并强化就业优先政策。由此可见，就业问题一直是我国政府工作和宏观调控重点。根据国家统计局公布的数据显示，2023年一季度城镇调查失业率均值降至5.5%，就业形式有所恢复，但城镇青年劳动力调查失业率均值升至18.3%，表明稳就业的基础还需继续夯实。
2023年《政府工作报告》提出，要贯彻落实就业优先导向政策，以稳定就业为衡量经济运行是否处于合理区间，切实保障好基本民生。供给学派认为，减税能够促进企业投资和社会消费，从而为经济发展提供动力，税收优惠是政府稳就业、保就业的重要方式。企业是经济社会的主体，是吸纳就业的主要力量，在经济下行阶段，政府实行一系列优惠政策，能够降低企业税收负担，刺激企业投资和生产，从而达到扩大就业目的。目前关于税收政策与就业的研究多是集中于所得税税收优惠，郑礼明等（2021）基于研发费用加计扣除，研究发现以创新为导向的所得税税收优惠改善了企业就业结构，有利于企业人力资本积累。谢申祥和王晖（2021）评估了固定资产加速折旧对企业劳动力雇佣的影响，加速折旧显著增加了企业员工数量。赵颖（2022）研究发现所得税减半征收有助于扩大社会就业规模。从各税种收入比重来看，增值税占比最高是我国税收收入的主要来源，因此增值税税收优惠对于减轻企业税收负担和扩大就业有着重要作用，从增值税与劳动力就业的相关研究来看，学者们主要关注增值税转型对就业的影响（熊瑞祥和刘威，2022；马光荣和黄叙涵，2023），也有学者评估增值税起征点提高的就业效应（甘犁等，2019）。
第二节研究内容和研究方法
一、研究内容
将对留抵退税与企业劳动力雇佣之间的关系进行深入探讨：第一，分析留抵退税的研究背景，并阐述本文的研究意义。第二，通过文献分析法对劳动力雇佣的影响因素与留抵退税的相关研究进行梳理和评述；第三，分析留抵退税的制度背景以及研究主题所涉及的理论基础，并对政策效应的作用机制进行阐释，提出相应的研究假设。第四，构建双重差分模型评估留抵退税对企业劳动力雇佣的促进作用，检验其中的作用机制，并对留抵退税的就业效应进行异质性分析，最后进一步探究留抵退税对企业劳动力投资效率与劳动收入份额的影响。第五，汇总本文的研究结论并提出相关的政策建议。本文的研究思路如下图1-1所示。
第一章为绪论。首先，本文对留抵退税的研究背景进行了分析，虽然就业形势稳中向好，但是“稳就业、保就业”的基础还有待夯实，而税收政策对于企业劳动力雇佣有着重要影响，留抵退税作为一项重要的增值税税收优惠政策，有必要对其就业效应进行深入研究。其次，对本文研究的理论意义和现实意义进行概述，留抵退税就业效应的深入研究不仅能够丰富相关领域的理论，对于进一步完善税收政策也起到重要的作用；最后，提出本文的研究创新点和不足之处。
第二章为文献综述。针对研究的方向，本文梳理了现有相关文献，主要分为以下几个部分：第一部分为劳动力雇佣的影响因素，即智能化应用、融资约束、用工成本和税收优惠对企业劳动力雇佣的影响。第二部分为留抵退税的宏观层面研究，即留抵退税的财政分担机制。第三部分为留抵退税微观层面的政策效应，即留抵退税对企业融资约束、投资、技术创新、高质量发展与劳动力雇佣的影响；最后，对梳理的文献进行评述，分析关于留抵退税与企业劳动力雇佣的相关文献的贡献和不足，为本文的研究提供指引和借鉴。
第三章为制度背景与理论分析。首先，从留抵地成因和留抵退税的政策演进两个方面对留抵退税的政策背景进行梳理。其次，进行理论基础的阐述，主要包含外部性理论和就业理论。最后，借助微观经济学思想，对留抵退税影响企业劳动力雇佣的作用机制即融资约束和资本价格变动进行深入的理论分析，并提出研究假设。
第二章文献综述
第一节劳动力雇佣的影响因素研究
企业是吸纳社会劳动力就业的主体，研究劳动力雇佣的影响因素对于稳定劳动力市场、促进经济持续发展与社会和谐有着重要意义。学术界对于劳动力雇佣的研究一直在不断深入和拓展，劳动力雇佣的影响因素大致可以分为智能化应用、融资约束、用工成本、税收优惠四个方面。
一、智能化应用
在数字信息技术不断进步革新的背景下，数据要素的地位不断上升，人工智能、数字化转型等智能化技术凭借其数据要素的优势，极大降低了企业生产的边际成本，同时提高产出水平，为企业发展提供新动能。因此，智能化应用对企业劳动力雇佣将产生较大的影响，但从现有文献来看，关于智能化应用对劳动力雇佣影响的研究目前暂未形成统一结论，主要分为“抑制论”和“创造论”。
第一，智能化抑制劳动力需求。Acemoglu等（2020）利用IFR（国际机器人联合会）公布的工业机器人数据，研究发现人工智能的应用不利于促进劳动力就业和提高收入份额，对美国劳动力市场产生消极影响。国内学者马国旺和李焙尧（2021）在对省级层面就业情况的研究中发现，智能技术的推广不仅会抑制当地劳动力需求，还会降低工资水平。由于人工智能和数字技术能够以低成本和高效率的优势完成传统程序化工作，因此对中间层级岗位造成了一定的冲击并产生了挤出效应，低技能和高年龄的劳动者损失最大（蔡跃洲和陈楠，2019）。
第二，智能化创造劳动力需求。王军和常红（2021）认为虽然人工智能在一定程度上替代了某些岗位，同时也创造了新需求，从而带来更多的新岗位，因此并未破坏劳动力市场。同时人工智能和数字技术又需要技能型人才的操作、维护和升级改造，在一定程度上创造了高技能劳动力就业机会（Chiacchio，2018）。此外，技术进步对于劳动力市场的挤出效应实际上有助于倒逼中低技能劳动力通过“干中学”提高工作技能并向高技能劳动力转变，对人力资本高级化起到积极作用，劳动力与工作岗位的匹配度增强也有助于减少失业（李梦娜和周云波，2022）。
第二节增值税留抵退税的宏观层面研究
在专业化分工的趋势下，外购中间产品或服务已经成为企业生产和经营过程中必不可少的行为。当各地区存在贸易壁垒，生产要素无法自由流动时，企业在当地购买中间产品或服务，并在当地进行销售，那么企业所缴纳的增值税都归当地政府所有。但随着市场化程度不断提升，区域贸易不断深化，当地企业可以在其他地区外购中间产品或服务进行生产，而地方政府间的增值税收入归属以生产者原则为基础，大量税收收益流向生产地，消费地税收收入大幅度降低，从而出现了税收与税源的背离，导致区域间政府财力失衡，地区差距将被不断拉大（万莹和陈恒，2023）。在增值税跨区交易所引起的税收与税源背离的背景下，学者们开始探讨留抵退税的长效机制，即如何实现增值税退税地与收入归属地的财政均衡。
由于留抵退税按照消费地原则进行，与增值税生产者原则下的收入归属产生矛盾，大规模的留抵退税会给企业所在地即退税地政府带来巨大的财政压力，地方政府的财力失衡问题被进一步放大（危素玉，2021）。具体表现为，一方面，在跨区贸易引起的税收收益转移背景下，退税地政府要将庞大的留抵税额退还给当地企业，又进一步增加了财政压力；另一方面，增值税收入归属地政府获得大量的税收却无需承担退税义务。增值税的退税原则和收入归属原则的差异，给退税地政府的财政带来巨大挑战，为降低自身财政压力，当地政府则可能通过行政干预，减少或限制企业的外购行为，将不利于市场经济的发展（刘怡和耿纯，2020）。
第三章制度背景与理论分析............................19
第一节制度背景...........................................19
一、增值税留抵税额的成因................................19
二、增值税留抵退税政策的演进........................20
第四章增值税留抵退税与企业劳动力雇佣的实证分析......................27
第一节研究设计.....................................27
一、数据说明....................................27
二、模型构建..........................................27
第五章研究结论与政策建议..............................47
第一节研究结论....................................47
第二节政策建议......................................48
第四章增值税留抵退税与企业劳动力雇佣的实证分析
第一节研究设计
一、数据说明
选取沪深A股上市公司作为研究样本，数据来源于CSMAR数据库，考察区间为2012年—2022年。本文对样本数据做如下处理：①剔除2018年及之后年份上市的企业；②剔除样本区间内退市、ST或PT的企业；③剔除金融类行业企业；④对连续变量进行1%和99%的缩尾处理
