本文是一篇财政政策论文，本文围绕财政补贴与企业全要素生产率的关系问题展开论述，在分析财政补贴和企业全要素生产率发展现状的基础上，基于市场失灵理论、内生经济增长理论和新结构经济学理论，对两者关系从理论层面进行分析，并进一步从实证的角度，分析财政补贴对企业全要素生产率的影响以及双元创新的中介作用和市场竞争的调节作用。
1绪论
1.1研究背景及意义
1.1.1研究背景
当前我国经济已由高速发展阶段向高质量发展阶段迈进，但受制于资源环境约束增加、生产要素成本上涨、国际竞争愈演愈烈加之新冠疫情冲击等诸多因素，以往单纯依靠要素投入驱动的粗放型发展方式无法克服边际报酬递减和资源稀缺约束这两个基本问题，难以实现长期稳定、可持续的经济增长，亟需寻找经济增长新动能。党的二十大报告提到“加快构建新发展格局，着力推动高质量发展”，并强调“加快建设现代化经济体系，着力提高全要素生产率”，为当前经济形势下实现高质量发展提供了路径思路。在创新驱动战略实施的背景下，既要鼓励研发投入和科技创新，也应关注资源配置的优化以及技术成果的吸收和转化，实现由高成本、低效益向低成本、高效益的转变，着力提高全要素生产率。改革开放的前三十年，伴随着工业化进程的高速推进，我国全要素生产率的平均增速在4%以上。在进入21世纪的第二个十年后，我国全要素生产率的增速逐渐放缓，始终保持在2%以内。截至2020年，我国国内生产总值已达到美国的70%，全要素生产率水平却只是美国的43%①。
企业是最具活力的微观市场主体，企业层面生产效率的提升是推动整个社会高质量发展的基础，是建设现代化经济体系的关键。新结构经济学认为，充分竞争的市场机制是推动企业技术创新以及生产率效率改善的重要因素。然而，由于发展中国家软硬件基础设施的缺失以及企业创新发展中不可规避的公共性、外部性等问题，仅仅依靠市场机制无法全面实现资源的有效配置。此时，政府可以伸出“有形之手”引导、扶持、规范产业经济主体发展，推动企业生产效率的提高和产业结构的升级。财政补贴作为政府干预市场的重要政策手段，在弥补市场失灵、引导市场资金流向、促进经济可持续发展等方面有着至关重要的作用。《A股政府补助排行榜》显示，近些年上市公司补贴金额呈现上升趋势，自2015年首次突破千亿元大关后，2020年A股公司受到补贴总额高达2116亿元，获补贴的上市公司数量首次突破4000家，占A股上市公司总数的98.45%。不论是补贴金额还是补贴公司数量，均达到空前水平。
1.2文献综述
通过梳理国内外关于企业全要素生产率与财政补贴的相关研究文献，将主流的研究方法与结论进行归纳总结，从企业全要素生产率的非补贴影响因素、财政补贴与企业技术创新、财政补贴与企业全要素生产率这三个方面展开，进行具体阐述。
1.2.1企业全要素生产率的相关研究
（1）企业全要素生产率的非补贴影响因素 外部影响因素：
①贸易自由化。Helpman（2006）认为，首先，在贸易自由化的背景下，企业会主动学习外部前沿技术，从而提高平均生产效率；其次，效率高的企业才能够生存下来并开展贸易活动[1]。汤毅和尹翔硕（2014）指出，在最终产品进口关税的减免的“促进效应”和中间投入品关税的减免的“抑制效应”共同作用下，贸易自由化提升了企业全要素生产率[24]。陈维涛等（2018）着眼于贸易自由化的作用机制，基于2002~2006年中国工业企业数据研究发现，以企业创新为契机，进口贸易自由化有利于企业全要素生产率业提升，但中间产品贸易自由化不利于企业创新从而对全要素生产率产生负面影响[25]。
②市场竞争。一方面，市场竞争会导致价格下降以及企业投入成本的上升，从而降低在位企业的利润率（Janvry、McIntosh和Sadoulet，2015）[2]，甚至引发企业过度投资行为从而导致产能过剩和生产效率的下降（孙晓华，2016）[26]，从而形成“熊彼特效应”。另一方面，市场竞争对企业全要素生产率的影响也可能表现为“逃离竞争效应”：为了在激烈的市场竞争中胜出，企业必须通过改善管理水平或者技术创新来提高生产效率（张曙光，2013）[27]。简泽（2012）以中国工业企业1998~2007年的数据为样本，研究发现，市场竞争度对生产率低的企业有拉动作用，而对于高生产率的企业则产生了消极影响[28]。
2相关概念与理论基础
2.1相关概念
2.1.1财政补贴
财政补贴是政府根据一定时期的政治、经济、民生的方针和发展需求，直接或间接向微观经济主体提供的无偿资金转移，其目的是调节各经济主体之间的利益分配格局和安排，弥补市场制度缺陷，实现优化资源配置结构、供给结构和需求结构以及促进产业结构调整等。财政补贴倾向于事前激励，具有较强的目的性、导向性和框架性，有以下两个特点：一方面，作为政府到经济主体的单方面资金转移，财政补贴具有无偿性。另一方面，补贴资金会影响经济主体行为从而释放市场价格信号，调节经济主体的市场供给等经济行为，达到政府要实现的政策目标。基于以上分析，本文将财政补贴定义如下：政府基于一定的政治经济目标，向微观经济主体提供的能够直接或间接影响生产要素和产品价格的无偿经济利益转移。从广义来看，财政补贴除了直接性的资金补贴外，还有实物补贴、信贷补贴、税收返还和税收优惠等形式。本文中的财政补贴是狭义范围上的财政补贴，主要指政府对企业给予的直接性的，资金方面的补贴。因此，本文中所指的财政补贴概念并不包括税收返还、无偿划拨非货币性资产这些广义上的财政补贴行为。
2.1.2全要素生产率
全要素生产率（Total Factor Productivity）是指除了劳动、资本和土地等有形要素投入之外的，由技术进步和社会制度变迁等不可量化因素带来的产出增加的部分，也被称为索洛余量。全要素生产率是是一个相对的概念，简单来说就是产量与要素投入量的比重，是在剔除资本、劳动等要素投入的产出后额外的生产效率，是对总产出中除要素投入之外剩余部分的解释，体现出企业在技术工艺创新、组织协调能力优等方面的提升。全要素生产率的测度，根据经济单元不同，分为经济体（或产业部门）和企业的测算。在以往的文献中，主要有三种测算方法，分别为：参数法、非参数法、半参数法。
2.2理论基础
2.2.1市场失灵理论
市场失灵理论指出，市场机制并不完美，往往容易出现市场竞争的失效、市场机制不能有效提供相应的公共物品供给、资源配置的扭曲以及经济波动。在“帕累托最优”的条件下，资源优化配置的实现是依赖于完全竞争的市场：资本通过资本市场流向企业和市场，然后带动人力资源等要素流向企业，加速资源要素流动，从而促进企业发展。公共物品具有非竞争与非排他的性质，创新成果携带的知识和技术具备公共品的特性因而存在外溢性，当这种正外部性得不到合理的补偿时，创新主体的研发收益无法被有效保障从而削弱了企业创新动机（Nelson，1959）[22]。此外，虽然研发成功的收益十分可观，但创新活动全过程往往容易导致企业交易、日常管理和运营维护成本的增加，面临着较大的市场风险。研发成果能否实现向市场化、高效益成果的转变具有很大的不确定性（胡卫，2006）[63]。财政补贴不仅能够降低企业创新成本，分摊企业创新风险，提高创新的预期收益，缓解技术创新和知识溢出的正外部性带来的创新扭曲现象，激发企业创新活力。
2.2.2内生经济增长理论
全要素生产率的提高是保持经济增长的动力源泉之一。内生经济增长理论认为，技术进步可以通过抵消要素投入过程中产生的边际收益递减现象，从而实现全要素生产率的增长。同时，“知识”是一种公共品，会产生较强的正外部性，进而引起规模报酬递增的现象，最终为经济的持续稳定增长注入活力。内生经济增长模型由Romer（1986）首次提出，将技术进步、知识和人力资本均引入经济增长模型中，认为技术进步是内生的 [23]。创新是企业提高生产、经营效率的关键。财政补贴赋予了企业优厚的资金条件和人才培养环境，锐意进取的企业具备主动提高其技术创新能力和人力资本质量的动机。
3财政补贴与企业全要素生产率的现状分析 ................................ 20
3.1财政补贴与企业全要素生产率基本走势 ........................ 20
3.1.1财政补贴基本走势 .......................... 20
3.1.2 企业全要素生产率基本走势............................. 20
4财政补贴影响企业全要素生产率的研究设计 .............................. 24
4.1样本选取与变量测度 ........................... 24
4.1.1样本选取 ........................................... 24
4.1.2变量测度 ......................................... 24
5财政补贴影响企业全要素生产率的实证分析 ............................... 29
5.1统计特征 .................................... 29
5.1.1描述性统计 ............................ 29
5.1.2 散点图.................................... 30
5实证分析
5.1统计特征
5.1.1描述性统计
表5.1报告了主要变量的描述性统计结果。其中，以LP法计算的企业全要素生产率（TFP）的最大值为13.64，最小值为5.612，标准差为1.094，说明在样本选取的企业范围和时间范围内，受企
