本文是一篇财政毕业论文，通过研究，本文得出 PPP 模式确实是在当今时代并在之后一段时间内都可以大力推广的一种合作模式，并且运用该模式可以在一定程度上化解地方政府债务风险，减轻地方政府债务压力，有利于地方政府财政可持续行。
第 1 章 绪论
1.1 研究背景与选题意义
1.1.1 研究背景
国民经济的可持续发展主要是基于政府的财政持续性，而达到该目标则需要满足财政收支平衡和稳定财政运营。由于现实中各种不可控因素，政府在运营中很难达到收支平衡，财政赤字更是屡见不鲜。一旦产生蝴蝶效应，不仅会打破社会供需平衡，还会导致政府在宏观和微观经济指导工作中产生分歧，最终引发社会政治动荡。导致地方政府性债务持续增长的主要原因是地方政府将绝大部分支出投放在了基础设施建设上，这对我国全力构造经济社会、提高民生质量等目标做出了巨大贡献。2010 年以来，地方政府性债务规模以较快的速度在增长。 2012 年以来，地方政府融资平台类债务增加迅速，这些问题在浙江、江苏、广东等我国南部经济发达的省份较为常见。为了使下级政府进行融资规范化管理，中央政府在 2015 年新《预算法》中列出了多项条款专门限制了融资途径，并且允许省级地方政府发放政府债券。在同一年的年终数据中表明，虽然地方政府债务总规模达到 16 万亿，债务率也高达 89.2%，但财政风险依然保持在可控范围内。但部分地区债务压力较大，2015 年末贵州政府债务率最高，达 189%，辽宁、云南、内蒙古这三个省份紧随其后，债务率分别为 157%、121%和 106%，均超过了 100%的警戒线标准。由此可见，将财政赤字控制在可控范围内，避免大比例财政收支失衡，才是完成地方政府财政可持续性计划的先决条件。
美国政府出色的发掘了 PPP 的潜能，注入社会资本来缓解地方政府在财政方面的负担，同时，在解决短期性地方政府债务危机问题方面效果明显。因为有了成功先例，越来越多的国家尝试采用 PPP 模式来开展项目，以达到保证维护项目运营、节省政府建设资金开销的目的。2009 年 3 月，美国前财政部长盖特纳为应对美国金融危机，计划清理金融机构资产负债表中的有毒资产（即隐藏在健康资产中的不良资产），从而提出采用 PPP 模式来解决这一问题。结果表明，这一方案十分奏效，不仅有效提高了资产流动性，还间接帮助政府节省了巨额的救助成本。对于地方政府而言，过少的财政资金很难解决过多的待处理问题，这种现象不得到有效改善和解决，那么地方政府的债务就会一直居高不下。又由于地方政府相当一部分的负债是用于基础设施建设，所以在此过程中如果可以利用 PPP 模式来完成一些项目建设，以解决融资问题，确实是一个不错的选择。同时，还可以避免更多的货币增量流入虚拟经济并形成资产泡沫。由于我国地方政府性债务持续增长，从长远角度考虑势必会成为可持续性发展的绊脚石。将 PPP 模式规范化管理，并对其合理开发利用，可看做是解决地方政府财政风险和债务压力最切实可行的方法。基础设施项目建设所用的资金占地方政府债务的很大比例，倘若政府运用 PPP 模式，则可以减少政府财政赤字，缓解财政压力，减缓政府的债务负担，增强我国财政的可持续发展。目前，我国大力推广 PPP 理念，PPP 项目如雨后春笋般涌出，与之相关的政策规定也在不断修订和完善。政府也极力倡导民间投资人参与公共建设和社会公益发展中，为举国发展 PPP 模式的设想打下了坚实基础。
............................
1.2 国内外研究综述
1.2.1 国外研究综述
对于 PPP 模式产生的原因，Fourie 和 Burger(2000)认为政府在部分领域的管理能力不足，管理方法欠妥，是促成 PPP 模式产生的主要原因。我们知道，政府部门更偏好自己提供公共物品，但当财政资金不足或者公众不满意提供的公共物品（不管是数量不满意还是质量不满意）时，公共部门会采用 PPP 模式。Savas（2000）觉得在有效降低纳税人所承担的风险的同时，也能够缓解政府部门在基础设施建设中面临的财政压力。Grimsey 和 Lewis（2002）也认为政府之所以愿意与一些私人部门合作投资、运营基础设施建设项目，是因为政府在这方面所投入的资金数量不够。Hammami(2006)等也发现 PPP 模式的采用，在一些政府债务性问题严重的国家更为常见。另外他认为良好的制度因素包括减少腐败现象的发生以及出台相应配套的法律法规等，能够促进 PPP 模式的发展。
严谨的说，Buiter（1985）率先完成了对财政可持续性理念的定义，并特别强调了财政可持续性是指经济实体财政状态的维持能力。Frenkel 和 Razin（1996）则认为可持续性是体现在一个国家对财政政策的立场，换言之，该国将严格把控财政预算、维持收支平衡、规避运营风险。Buiter（2002）在补充的定义中指出，若政府能够保证有能力偿还融资带来的财政债务，那么这种融资行为就可被看做是可持续性的。
1.2.2 国内研究综述
PPP 模式是近年来新兴的一种投融资模式。陈敏（2005）认为在一些经济不发达或欠发达的地区，政府可以尝试通过采用 PPP 模式来帮助地区解决投融资难的问题，因为 PPP 模式下，融资的风险较小，成本相对较低。贾康、孙洁（2009）认为相比作为一种获取资金的模式，PPP 更具有作为一种融资职能的潜在能力。他们还认为 PPP 模式能在低效率下实现社会公平，同时也能在不尽公平的情况下实现较高效率。从他们的角度来看，政府应该基于 PPP 模式去提供公共物品，维护公共利益。孙洁（2010）还对绩效在 PPP 项目中的评价进行了相关研究，不同的 PPP 项目将会采取不同的评价方法。贾康（2015）曾公开表示，我国采用 PPP 模式发展基础设施建设项目，主要会带来六个方面的回报：一是引入 PPP 可以提高政府运营效率、发挥政府潜能，以便政府将更多的精力投放在解决其他社会、政治问题上；二是促进现代市场体系发展，将市场中的领头企业视为生力军，为其扫清发展障碍；三是引起对“混合所有制”改革在深层意义的重视，加强企业改革力度、加速全面改革进程；四是有助于推广“1+1+1>3”的概念，提高公共服务质量，进而使中等收入阶层的公众可以长期受益；五是，有效缓解经济下行的压力，使得具有选择性的“聪明投资”得到完善，有效供给方面得到了显著加强；六是弘扬“依法治国”的法治文明建设理念，倡导和培养契约精神，共筑和谐社会。
..............................
第 2 章 PPP 模式与财政可持续性的理论基础
2.1 PPP 模式的相关理论
2.1.1推广 PPP 模式的必要性
政府部门和私人部门两者共同承担基础设施建设、公共服务的提供以及一些其他事项，并以特许权协议为基础的这种合作关系称之为 PPP 模式。社会资本在这种模式下承担大部分工作，对项目的设计、建设、运行和维护负责，并承担较多部分的成本；项目平稳运行后，PPP 模式可以使双方获得较为合理的、以政府和使用者付费为主要形式的利润回报。而在政府层面，监管力度极为重要。为了保障大众利益、且达到公共利益最大化，PPP 项目需要政府对基础设施和公共服务两方面监管投入大量精力，并采取有效措施、建立健全监管机制。PPP 模式的推广，是在基于我国实际国情且贯彻落实“十二五”发展战略的基础上，对加快加强新型城镇化建设、提高我国综合治理能力水平、构建现代财政制度等方面有着非同凡响的积极意义。
1、根据 PPP 模式的特点，政府可以推进我国新型城镇化发展战略的快速稳固实施。以政府部门和私人部门合作运行的 PPP 项目不仅能增加新型城镇化发展的资金来源途径，而且能充分利用社会的相关资源，使资金的利用率达到一个较高水平，提高投入资金的可持续性和多元性。同时，在运用 PPP 模式推进我国新型城镇化发展战略的过程中，社会经济得到了合理发展，促进了国民经济组成构造的转型升级。
2、PPP 模式的广泛传播，是国家综合治理能力提升和政府相关职能转变的加速剂。政府相关部门将公共服务的提供适当转移给私人部门，减少自身管理压力的同时，也给予了社会群体一些谋利的途径。压力得到缓解的政府部门还可以运用资金和社会资本，提高自身在公共服务方面的效率，加大运用“有形的手”管理市场，投入更多精力于自身的发展与转型。同时，在 PPP 模式下，私人部门的加入让政府工作变得更加透明，双方互相监督，在履行合同的前提下进行项目实施，这使得我国的综合治理能力得到了提升，发展理念得到了印证。
3、推行 PPP 模式，是建立我国现代财政制度，继续深化我国财税体制改革的有效手段。现代财政制度要求财政收支、预算管理都要有法可依，且财政收支不能过分随意，并应当建立全过程的监督。历年制预算收支管理要求政府相关部门在建设基础设施项目以及提供社会公共服务的过程中，财政规划模式应当逐渐转化为中长期，而我国目前财税体制深化改革的目标也正是如此。
...........................
2.2 财政可持续性的相关理论2
.2.1 财政可持续性的内涵
财政可持续性，顾名思义是指在长期发展规划中，政府在遵守相应规章制度、遵循发展计划的前提下，维护收支平衡的财政状态。而财政可持续性研究本质上是针对政府债务偿还能力进行评估和审核。因为经济实体的运营是基于强大的资金链支持，其债务偿还能力更是决定该实体能否持续发展的关键。
2.2.2 财政可持续性的评估标准
Buiter 和 Blanchard 分别在 1985 和 1990 年对指标法作出说明，目的是明确定义可持续的国债规模。即通过特定债务的可持续性指标上限作
