5.1 资产负债表分析............................... 35
5.1.1 纵向分析.........................35
5.1.2 横向分析.........................37
第六章 哈佛分析框架下 B 银行的前景分析
6.1 B 银行价值评估分析
我国的商业银行在实体经济的发展中起到了非常重要的作用。与传统的企业相比，我国的银行业仍然以投资和存贷业务为主，体现在资产构成上，金融资产所占总资产比重为六成以上，固定资产所占比例在 1%左右。同时，近些年来，随着银行业的逐步发展，诸如投行业务等中间业务所占比重越来越大和处在起步发展阶段的衍生品表外业务给估值带来了一定的难度。截至 2019 年底，在 A 股上市的商业银行数量为 36 家，银行业总市值占 A 股总市值的 15%左右，由此可见银行业对整个 A 股市场的影响。所以，广大投资者对上市银行进行合理估值将为其投资策略提供重要参考。
目前，对上市企业的估值最常见的为绝对估值法和相对估值法。而绝对估值法由于限制条件较多和预测存在难度所以导致计算过程较为复杂和困难。相比较而言，相对估值法中的市盈率估值法和市净率估值法成为大多数企业价值评估的方法。PE 估值法即我们常说的市盈率估值法，它以每股价格和每股收益来反映每股未来的盈利能力。但是随着行业和经济周期的波动，市盈率存在失真的情况，因为从根本原因来说，市盈率的真实性还需要依靠大量投资者的预期，从目前银行业的状况来看，其整个行业盈利情况较佳，但却只有 6 倍左右的市盈率，这也反映出了人们对银行业未来发展较为悲观。
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第七章 结论与启示
7.1 结论
B 银行作为一家大型的国有股份制银行，在面对金融危机之后，欧洲经济停滞不前，全球主要银行市场收入增速明显放缓。随着互联网金融的发展和移动支付的普及，全球银行业正在迈入第四个重要的发展阶段：数字化时代，即：以“数字化”为主轴，搭建企业级业务架构及服务架构，运用大数据、人工智能、云计算三大技术平台，将业务与科技相融合。在当今社会，利用数字化渠道获取金融服务以及成为金融市场的主流方式。面对宏观经济下行，互联网金融的快速崛起，本文运用哈佛分析框架对 B 银行的战略分析、会计分析、财务分析、前景分析
四个维度展开深度的剖析，得出以下结论：
（1）随着人民银行多次降准降息，利率走向市场化，加上金融脱媒、互联网金融业蓬勃发展导致银行业的盈利空间不断缩水，B 银行也深陷宏观环境的挑战和威胁，销售净利润增长乏力，总资产报酬率逐年下降，净资产收益减少，不良率居高不下，利润率下降，净息差也在逐渐缓慢减少。
（2）B 银行在面对威胁和挑战时，利用电子信息技术，坚持走金融科技发展之路，对辖内的网点进行转型升级，加强综合柜员制度，培养综合型人才，使以前的单一网点成为具有综合业务处理能力的智慧型网点，在日常工作中不仅为客户提供个人业务，也能同时解决对公客户的燃眉之急。同时，依托银行内的物理网点，积极向客户推荐行内开发的“龙支付”电子支付结算产品，利用一分钱惠客的营销手段促使更多的客户愿意并接受 B 银行的电子二维码支付方式，使客户了解并使用该行的电子产品。B 银行在此基础上进一步升级推出“扫码付”，这一产品融合了该行的龙支付、银联在线支付宝支付、微信支付于一体，给客户带来更方便更贴心的服务。通过多种举措努力开源节流，增加电子银行的获客率，加强对线上客户流量的监控和管理，积极迎合互联网金融和数字化时代的到来。
（3）B 银行作为一家国有大型股份制银行，在跟同业工商银行、农业银行、中国银行比较各种相关指标中，处于较靠前的地位，究其原因在于 B 银行树立了正确的发展战略，该银行一直坚持三大战略，三大战略具体包括“金融科技、普惠金额、住房租赁”，这一战略思想紧跟时代潮流，顺应时代发展，是该行对自身发展的重新定位，是开启第二发展曲线的具体战略表现。因此，B 银行在银行业中处于行业的领头羊，地位较稳固。
参考文献（略）
