第 1 章 绪论
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
“哈佛分析框架”为财务分析工作提供了一个系统的目标思路，也为财务工作人员提供了一个比较好的出发点和切入点，同时为财务分析工作提供了理论依据与技术指导。如今，国内的财务工作人员进行财务分析及其相关联的工作时大多数情况下根据的是企业过去的财务数据，然而企业过去的财务数据存在一定的局限性，因为它提供的毕竟是企业过去的财务信息，通过过去的财务信息评价企业当前的财务状况与前景发展虽然具有一定的参考价值，但是未免缺乏一定的前瞻性与预见性，最终的结果可能产生误差。
1.1.2 研究意义
目前，运用哈佛分析框架进行财务分析已应用到上市公司，而如今国内的很多服装类公司对财务分析的工作都存在一定的局限性，缺乏发展性，如果能够把哈佛分析框架运用到我国的服装类公司中，进行系统的财务分析，是理论联系实际的重要途径，因此，具有一定的理论意义。在财务分析中，运用传统的财务分析方法不能制定全面的战略计划并进行前景预测分析估计未来的发展情况，优化这部分管理缺陷使得本文具有一定的实践意义。从“哈佛分析框架”这种先进的财务分析方法引入我国后，对我国财务工作的发展水平起到了很大的促进作用，我国的财务工作人员也逐渐开始在战略发展与前景发展的维度进行财务分析。
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1.2 文献综述
1.2.1 国外研究概况
(1)关于财务分析理论的研究
美国加州大学教授 Water B.Neigs 在 1899 年第一次提出：“通过搜集和决策相关联的财务数据后，再相应通过分析与解答，最后进行成果判断的程序就是财务分析的实质特征”。后来，美国纽约市大学的 LeopldA.Bernstern 提出：“财务分析的目标是通过对企业现在或是过去的经营状况进行评价以达成对未来经营成果精准的预测。
财务分析起源于美国的 1900 年，很早的时候在美国的银行业通用。最开始的财务分析主要应用在银行，通过对公司进行信用评价，运用公司的财务报表进行分析，来评价公司的偿债能力，以致把银行的信贷风险降到最低。20 世纪初，美国纽约的银行协会公布了贷款申请的标准，这套标准包括财务报表，同时还公布了流动比率与速动比率等相关的财务指标，而且把此标准作为企业偿债能力的根据。
20 世纪 20 年代初，美国杜邦公司提出的财务分析体系将净资产收益率作为主要指标，从此，杜邦分析法诞生，并将其分为总资产报酬率与权益乘数相乘，再把总资产报酬益率与权益乘数再进行分解，最后可以用来表现公司盈利能力、营运能力、资产周转能力的综合体系。这一体系就是在如今，各大企业也在广泛应用。
1923 年，美国白利斯（James Bliss）在《管理中的财务和经营比率》一书中提出与建立了各行业的规范平均比率，如今，人们也在使用比率指标进行横、纵向财务分析。
1924 年吉尔曼（Gilman）出版了《财务报表分析》，作者提出指标比率分析的作用应该被高估，因为指标比率分析与财务报表之间没有明确的相关关系，因此他提出了趋势分析的方法。
(2)关于企业财务分析应用的研究
German Creamer（2010）和 Yoav Freund 通过对财务分析的成效和公司治理的关系相联系，因为财务分析的成果最能直接反映企业的经营状况，所以利用财务分析的成效对企业的经营状况进行规划和整合，因此，财务分析结果的正确程度直接决定着高层管理者是否能够做出正确的预测方向，这样能够有效帮助企业进行全面的治理。公司的全面治理要求高层管理者能够做出准确的决策，从而对公司未来的发展做出正确的决策，高层管理者对企业过去时期的财务状况进行系统分析，从而能够合理有效的评价企业的经营状况。
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第 2 章 传统财务分析和哈佛分析框架概述
2.1 传统财务分析的概述及局限性
2.1.1 传统财务分析的概念及方法
传统财务分析，主要以企业过去的财务报表为根据，对企业过去的财务状况与经营成果进行分析与评价，为推进企业财务管理工作与优化经济决策提供重要的财务信息。
通过对比关键的财务指标，分析财务变动的影响原因，来帮助高层管理者做出决策。企业的利益相关方往往包括政府机构、投资者、企业管理者、供应商、消费者等，他们大多只有通过企业披露的财务信息、财务报表附注和行业相关信息来掌握企业的财务状况与发展状态，并预测企业未来的发展方向。
传统财务分析主要采取的方法是比率分析法。财务比率能迅速反应企业在特定行业中的发展状况，使得高层管理者能全面地掌握企业的发展态势。比率分析法是财务分析方法中使用最广的一种方法。此方法的优点是清晰简明、方便计算，通过对财务指标进行比率计算，以此来展现他们之间的联系和区别。财务比率可以反应企业在偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力、成长能力等不同方面的财务状况。
2.1.2 传统财务分析的局限性
(1)传统财务分析以企业过去的数据为基础
财务报表记录的是企业过去的交易及事项，属于历史信息，过去的财务分析方法充分依据报表数据，这些数据不仅没有体现财务方面的变动，而且也不能有效说明企业现在以及将来的财务和经营趋势，为财务报告信息使用者提供的财务信息未免会具有一定的误差。
(2)比率分析具有一定的局限性
比率分析体现的是财务报表的结构，但可能使财务分析的结果过于单一化，因为每个比率只能单独反映其中一方面的财务问题，不能有效形成一个分析整体。
(3)报表数据分析的不完整性
很多企业经过很长时间的发展，不断产生了品牌文化、社会认可度、企业价值等无形资产，这些无形价值不能在财务报表中体现出来，但是这些价值对企业的发展有不可估计的作用。
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2.2 哈佛分析框架的概述及特点
2.2.1 哈佛分析框架的含义
哈佛分析框架是由哈佛大学的学者希利(P.M.Healy)、佩普（k.G.Palepu）和伯纳德(V.L.Bernard)提出的，其框架便是对于传统财务报表分析的一次延伸拓展，由表及里全面的对框架进行叙述，包括战略分析、会计分析、财务分析以及前景分析的主要步骤，战略分析主要包括经营战略分析等；会计分析包括对主要资产科目进行分析；财务分析包含比率分析等；前景分析包括业绩预测和未来的发展前景，其克服传统财务分析的缺点，拓宽了财务分析的维度。如图 2-1 所示：
战略分析是哈佛分析框架的起点，主要分析企业内外部战略环境。会计分析是哈佛分析框架的第二步，它对企业的主要会计科目进行分析。第三步是财务分析，根据财务报表提供的数据进行横向、纵向、比率分析等。前景分析是整个哈佛框架的总结，预测企业的未来，为公司将来的发展提供可靠的依据。
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第 3 章 TPN 公司财务现状及战略分析....................................12
3.1TPN 公司概况.................................... 12
3.2 TPN 公司财务现状.................................. 12
3.3TPN 公司的战略分析................................. 14
第 4 章 TPN 公司会计分析与财务分析.........................................22
4.1 会计分析........................................22
4.1.1 存货质量分析........................................... 22
4.1.2 应收账款分析.............................. 23
第 5 章 TPN 公司的前景分析.....................................31
5.1TPN 公司前景分析....................................... 31
5.2 经营前景分析.......................................31
5.3 2019 年前景预测....................................32
第 6 章 TPN 公司经营改进策略分析
6.1 促进产品结构升级提高核心竞争力
TPN 公司针对不断变化更新的市场，从战略与前景上发现存在的问题，从战略角度降低替代品威胁，减少竞争者，降低营业成本，提高盈利能力，而前景预测发现将来的发展将达到饱和状态，为解决这些问题，就需要不断地更新战略方案，引入创新时尚元素，丰富服装商品的类型，加强技术设计，TPN 公司应当通过电子信息掌握消费者的需求偏好，提升服装行业的占有程度，给企业的营销不断注入新的战略，提高销售利润，使 TPN 公司创新发展并提高核心竞争力。
6.1.1 注重品牌效应营销
竞争优势主要来自于产品的质量，品牌专利，企业拥有的资产与设计技术。产品的档次如果越高，产品的差异就会增大，别的服装企业就很难模仿，那么就具有品牌优势，因此，TPN 公司还是应注重在打造自有品牌的基础上增加创新元素，运用品牌专利提升本公司的优势，但是应当避免与国外高档产品的直接交锋，致力于自己的中档品牌优势，提升自己的核心竞争力。
6.1.2 增加科技投入，开发生态环保原材料
服装产品是与人体直接接触的，对人体健康有很重要的影响，另一方面，绿色、环保的服装面料可以有效的减少环境污染。污染性较大的服装面料虽然看起来华丽但成本高，还有损健康，因此，提倡环保，减少化学物质对人体的伤害，降低服装生产成本，提升 TPN公司的绿色环保可持续发展。
6.1.
