本文是一篇供应链论文，本文基于信息不对称理论、交易成本理论、委托代理理论、供应链管理理论以及结构洞理论等扩展相关理论研究，同时基于内生增长理论研究中小企业全要素生产率。在实证分析中，本文选取了2009至2021年中小板上市企业的相关数据，对供应链金融与中小企业全要素生产率的关系进行研究。
第一章绪论
第一节研究背景与研究意义
一、研究背景
改革开放以来，我国经济以高速发展著称，但一味追求高速度而忽略质量的粗放型经营模式已不再适用。为了提高优质经济的发展，在此背景下，党的二十大报告再次明确要坚持高质量发展的主题，而宏观的发展离不开微观企业的支持，所以要提升微观企业的发展效率，而微观企业发展效率最关键的表现就是全要素生产率。全要素生产率指的是在一定的投入水平下各种生产要素所达到的剩余生产效率，它可以反映为技术进步对可持续经济发展最重要的表现。由此可见，经济发展不能仅依靠劳动和资本而要转向关注人力与技术等关键因素，提高企业的全要素生产率是促进经济高质量发展的必然选择（盛明泉，2019）。
一直以来，中小企业在我国市场主体中起着举足轻重的影响，它在推动经济增长、激发创新动力以及稳定就业等方面做出了巨大贡献。根据工信部的截止到二零二二年底的统计资料，中小企业总数已经超过五千二百万户，其税收占我国税收总额的一半，创造了超过一半的GDP与创新成果，同时为我国提供了绝大部分的就业岗位，是我国新时代不断发展进步的关键力量。但是长期以来中小企业都面临着宏观经济环境不确定、融资难、经营风险高以及创新水平较低等难题，我国中小企业大多存在融资等方面的困难，许多信用风险和经营风险较高的中小企业难以完成银行的贷款授权资格，所以无法获取能够维持生产经营的资金，最终会抑制其全要素生产率的提升。而供应链金融的提出和使用不仅可以通过核心企业的信用优势弥补中小企业的信用劣势，还可以满足其融资需求，为中小企业全要素生产率的提高提供突破点。
第二节研究方法与研究内容
一、研究方法
本文研究主要使用规范研究和实证分析法。规范研究法即通过收集国内外关于供应链金融与全要素生产率的相关文献，理清供应链金融影响中小企业全要素生产率的路径。实证分析法，首先对处理的数据进行描述性统计及Pearson相关性分析；其次是通过主效应回归模型探究供应链金融对中小企业全要素生产率的关系，接着通过中介效应模型进行进一步研究；随后采用分组回归检验检验竞行业竞争水平、研发支出以及差异化战略对两者关系的影响；最后，为了保证本文结果的可靠性，通过替换解释变量与被解释变量、滞后变量、高阶联合固定效应以及倾向得分匹配等方式进行稳健性检验和内生性分析。
二、研究内容
本文可将研究内容分为六个部分，如下：
第一部分是绪论。首先介绍供应链金融与中小企业全要素生产率的大致背景，以及为何要研究两者之间关系的原因；其次总结研究此课题的理论与现实意义；然后阐述进行此研究所使用的方法以及大致的文章内容；最后提出此研究的或有创新之处。
第二部分是文献概述。该部分首先是对供应链金融以及中小企业全要素生产率的概念进行描述，以及其经济后果的国内外相关文献进行梳理。其次是对中小企业以及中小企业全要素生产率的内外影响因素的相关文献进行梳理。最后是对上述文献进行评述，发现此课题未来所能够提供创新的研究视角与问题。
第三部分是理论分析与研究假设。在理论分析方面，本文通过信息不对称理论、交易成本理论、委托代理理论、供应链管理理论以及结构洞理论等关于供应链金融的相关文献，同时通过内生增长理论研究与全要素生产率相关的文献。在研究假设方面，首先对供应链金融与中小企业全要素生产率这一假设进行理论逻辑推导；其次在上述假设的基础上分析供应链集中度、投资效率与内部控制等是否可以作为二者之间的影响路径进行假设推导。
第二章文献综述
第一节供应链金融相关文献
一、供应链金融的概念
供应链金融产生于国外，主要由于西方国家的金融市场成立更早也更加完善，在资本市场逐渐成型后供应链金融类的金融工具就相应出现且不断发展，关于它的研究也不断深入。供应链金融理论方面的研究是从Allen（2004）开始的，他们认为供应链金融的存在可以很好的解决中小企业的资金和信息来源补给问题，他们的猜想为供应链金融的发展提供了很好的理论支撑。Hofmann（2005）在前人的理论基础上对供应链金融进行系统理论性定义，他认为供应链金融就是供应链上两个以上节点企业为了实现提高资金利用效率和创造共同价值等目的，进而合伙对资产进行规划运营的过程。同时他对存货质押融资的概念进行描述，为后来学者研究存货融资模式提供理论基础。Michael（2007）把众多学者的想法整合在一起，同时提出自己的独特想法，即他认为供应链金融是由核心企业进行主导，由他们分配给配套企业他们所拥有的资金和信息来源等，从而实现降低供应链成本以及优化供应链管理等目的。Klibi等（2010）则与之不同，他认为供应链上的资源可以通过供应链金融进行共享，而这种共享则需要金融手段为之提供金融服务才可以实施。
我国的供应链金融虽然出现的较晚，但是发展速度却非常快。胡跃飞（2007）对供应链金融的概念也进行定义，他认为供应链金融首先需要通过商业银行对交易双方信誉水平的评估，资金需求方需要付出一定的未来现金流量作为补偿资金需求的补偿，最终通过协议或者合同提供给资金供给方一定的资金代价的金融融资服务。胡跃飞和黄少卿（2009）是我国提出供应链金融学术概念意义的第一人，他从深圳银行试点供应链金融的时间点为出发点，以供应链金融的时间背景为基础，指出供应链金融拥有它独有的优势，即缓解供应链中小企业的融资需求、减少供应链运营成本以及增长整个供应链的竞争力和韧性。
第二节全要素生产率的相关文献
一、外部影响因素
全要素生产率作为影响我国经济高质量的关键要点备受理论界和学术界关注。我国关于全要素生产率的研究可以分为外部和内部因素，外部因素多数围绕税收政策、产业政策以及基础设施建设进行阐述。
首先在税收政策方面。主要可以通过减税优惠来促进企业全要素生产率的增长。郑宝红和张兆国（2018）通过数据分析，得出企业所得税税率的降低会增加企业全要素生产率，但这种效应不会一直随着时间延续。吴辉航（2017）认为减税可以通过提升企业产出和创新行为促进企业全要素生产率的提升。孙正等（2020）通过实证检验我国不同省份关于“营改增”与我国企业全要素生产率的关系，得出“营改增”可以提升企业全要素生产率，为我国高质量发展带来动力。盛明泉等（2020）发现“营改增”后的生产服务业会大大促进其全要素生产率，主要通过增加人力资本的投入这一中介路径。在规模效应方面。Gemmell（2016）通过对欧洲国家企业的数据的研究，发现税收政策对中小企业生产率的作用更加敏感。吴辉航等（2017）在西部开发数据的基础上，对工业企业的相关数据进行研究，他发现税收政策的降低在一定程度上可以解决企业融资难的困境，进而促进企业进行研发创新等活动，最终增加企业全要素生产率，同时他还认为此种现象在中小规模的企业中更常见，且在中小规模中两者的负向作用更加显著。
其次在产业政策方面。产业政策是政府通过一系列政策引导和限制企业发展的行为，从整体来看，产业政策通过提升企业要素资源配置以及创新能力来促进企业全要素生产率。从资源配置效率来看，宋凌云和王贤彬（2013）通过分析我国宏观数据发现，产业政策可以通过提高整个行业的资源配置效率来促进行业的全要素生产率，即全要素生产率的发展方向与资源的流动方向一致。Aghion等（2015）对我国制造业企业的数据进行研究，得出处于竞争行业中的企业全要素生产率可以通过产业政策进行优化的结论。产业政策的集聚效应可以推动企业间要素资源的流动率，降低企业间交易成本，同时提高企业全要素生产率（谭诗雨等，2017）。
第三章理论基础与研究假设.......................15
第一节理论基础......................................15
一、信息不对称理论..............................15
二、委托代理理论.......................................15
第四章研究设计...............................22
第一节样本选取与数据来源..................................22
第二节变量界定.................................22
第五章实证分析..........................26
第一节描述性统计与相关性分析...................26
一、描述性统计................................26
二、相关性分析.......................................27
第五章实证分析
第一节描述性统计与相关性分析
一、描述性统计
表5-1列示的是模型中主要变量的描述性统计结果。从中可以看出，企业全要素生产率（TFP）的均值为6.535，中位数为6.456，其均值与中位数相差甚小，说明创业板上市企业的全要素生产率数据呈现正态分布。解释变量供应链金融（SCF）的均值为0.148，中位数为0.125，说明其呈右态分布，即相当一部分中小企业还未充分利用供应链金融进行融资，即供应链中下游企业的供应链金融发展不够完备，还有很大的发展空间。
样本中公司规模（Size）的平均值为21.890，中位数为21.800，基本符合正态分布，最大值为26.390，最小值为19.410，标准差为0.986，这说明创业板上市企业间的规模差距较大
