本文是一篇供应链论文，笔者认为供应链融资能有将资金流有效地整合到 XG 钢铁企业的供应链管理中来，同时也能够为以 XG 钢铁为核心企业的供应链上下游的供应商、经销商提供融资贷款服务，能够促进 XG 钢铁企业更加有效管理整条供应链。XG 钢铁企业要从中吸取精华，全面规划，调整融资模式,改变单一的融资方式,形成稳健的资产负债结构，选取最具明显优势和符合自身特色的金融产品来提高企业的核心竞争力和市场竞争力。
1.引言
1.1 研究的背景和意义
1.1.1 研究背景
钢铁是工业的粮食，是人类社会使用最多的金属材料，在社会生产生活的各个领域都有着广泛的应用，是不可或缺的战略性基础工业品。钢铁行业以铁、钢、钢材、工业纯铁和铁合金为主要产品，是一个国家的重工业基础，也是衡量一个国家综合国力和工业化水平的重要因素。
作为我国国民经济的支柱性产业，钢铁行业在工业现代化发展中发挥着不可替代的作用。作为世界上最大的钢铁生产和消费大国的中国，在粗钢产量连续 16 年占据世界第一位，中国钢铁工业不仅在数量上保持快速增长,而且在品种质量、装备水平、技术经验、节能环保等方面取得了巨大的进步,形成了一大批具有较强竞争力的钢铁企业。我国钢铁工业经过多年的建设与发展已经形成了较为完整的、具有中国特色的工业体系。在经历了以数量扩张为主的发展时期后,我国钢铁工业开始进入了以提高竞争力为主、结构性调整的阶段。然而随之体现出来的钢铁行业长期粗放式发展所积累的矛盾也日益突出。一是产能过剩，盲目扩张严重。2018 年我国粗钢产量达 9.28 亿吨，约占世界粗钢产量的 51.3%，生铁与钢材产量分别为 7.71亿吨和 11.06 亿吨。虽然自 2017 年以来，我国钢铁工业去产能加速，但产量仍然保持在 8 亿吨以上。二是钢铁产业布局不合理,有较大部分大中型钢铁企业分布在内陆地区的大中型城市,受到运输条件、环境资源、能源供应等因素的严重制约。三是铁矿石资源议价能力弱,国内铁矿资源自给率低。2008 年以来，受全球经济危机后时代影响，钢铁企业也进入了“寒冬”时节，严重过剩的产能，持续上升的资产负债率，全行业整体微利，2013-2015 年甚至出现全行业性亏损。此阶段,我国部分民营企业停产,国营企业减产,一些正在建设与计划中的项目停建、缓建。供需矛盾下的需求萎缩导致的钢价下跌,导致钢铁企业收入大幅下滑，而震荡变化的原燃料价格使得钢铁企业的毛利率一降再降,并增加了潜在的存货减值损失。根据上市公司年报数据显示,在 2015 年 37 家钢铁上市公司共计提资产减值损失就高达 176.05亿元。同时随着国际金融危机的扩散和蔓延,低价高质量的进口钢材，也是导致进口大幅增加的主要原因,而这一逆向局面使得加剧了国内钢企在资金周转方面的困难。加之受银行严控钢铁企业的贷款规模影响，许多钢铁企业面临增贷难、续贷难、涨息和压缩贷款等问题，融资难、融资贵成了钢铁行业的突出问题。
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1.2 文献综述
1.2.1 供应链融资研究
供应链融资研究不单涉及一个领域，而是将供应链管理和金融服务两方面结合进行研究。目前，关于供应链融资相关研究的文献比较多，主要是关于供应链融资运作模式的运用和融资信用风险管理方面。分为以下两种定义，第一种定义认为以供应链中核心企业为主体来进行供应链融资，其中 GuillG, Badell M,PuigjanerL(2008)认为供应链是一个以核心企业为主的生态链系统，供应链融资是资金成本不断降低优化和资金易获得性的一个过程。与国外专家持相同观点的吴群（2010）也认为供应链融资是把供应链中的核心企业作为起点，将金融支持贯穿到整条供应链中，持同样观点的还有李君辉（2017），他认为供应链融资就是将供应链工序链条当中的所有企业看做一个整体，并根据整个供应链上的交易行为、供应链核心企业所处行业的特点制定出来的基于实物流、现金流控制的一种金融融资方案。第二种定义是从银行、金融机构等角度对供应链融资进行定义，国内很多专家学者都持相同观点，杨绍辉（2005）则通过对一些国际知名金融机构提供的供应链金融服务内容进行详细分析，将供应链融资定义为银行等金融机构将资金流有效地整合到供应链管理中来，在这一过程中，银行等金融机构既为供应链上的核心企业提供贸易资金服务，又为供应链上处于弱势的中小企业提供新型贷款融资服务。而秦建文、梁金玉(2012)认为供应链融资实质上就是商业银行对处于供应链条上的核心企业及与其相关联的上下游企业整体考察授信过程，是商业银行金融产品和服务的一种延伸。钟山川(2013)将供应链融资定义为众多银行金融业务的组合模式，通过整合银行承兑汇票、应收账款质押等业务，引入核心企业作为该组合模式中的重要风险控制因素，以期改善银行对信用风险的控制状况，从而实现对供应链上相关企业的授信，对风险较高的客户，能够以较低的风险获取融资业务。与钟山川持类似观点的谢晓燕（2019）等认为供应链金融是将传统的商业银行授信模式转变的一种新型的金融融资业务，该模式能够有效的缓解钢铁行业供应链上各个参与主体的融资困境，能够更好的为供应链上的资金需求主体服务，同时也扩大了银行的服务面。
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2 钢铁企业供应链融资的相关理论概述
2.1 供应链融资概念
2.1.1 供应链的组成
供应链是以核心企业为中心，围绕其采购、生产、经营等各项活动所产生的网链。从生产所需的原材料采购开始，到原材料的加工生成制造，最后再将产成品销售到消费者的一个过程。将供应链上所有的原材料供应商、产品制造商、商品经销商、终端用户串联起来，形成一个整体的供应网链。这是一个既封闭又开放的环节，封闭性是指当供应链上的上下游企业形成了较为稳定的合作关系后，会使得该链条具有排他性，新的企业进入其中会比较困难，或者有较高的门槛；开放性是指供应链上的企业因信息流的流动性，如若没有自身的优势，将会被其他更有竞争力的企业所取代。供应链起于供应的源头，终结于消费终端。
（1）上下游企业。这类企业在供应链上的交易过程中，往往处于弱势地位，最为明显的就表现在价格、交货期、账期等贸易条件上，在这些方面，经常受制于核心企业，所以这类企业在资金方面面临的压力较大，对供应链金融的需求就更为强烈。这些上下游企业能够通过银行的手心，依托供应链提供的金融服务。获取资金支持，在一定程度上缓解资金缺口带来的压力。另外，核心企业也有可能在采购或者销售渠道上利用自身的强大信用融资，利用自身实力的融资行为也能给自己带来相当便利的融资环境。
（2）核心企业。作为供应链金融服务中最重要的中心点，核心企业在其中发挥至关重要的作用，所有的业务开展都是围绕其发生的，作为“定海神针”般作用的核心企业，能够以其自身的影响力，为供应链上下游企业更容易获取金融支持。作为核心企业，首先自身要具备较好的资本实力和信用等级，这样才能在供应链金融模式中为中小企业充当“靠山”。银行在对上下游企业的授信中，往往会通过各种方式，将核心企业的信用等级放入信用风险管理当中去。然而即便是核心企业的资本实力再强大，风险依然是存在的，一旦出现了违规、违法行为，势必会快速蔓延到整个供应链上去，对整体供应链条产生动荡性影响，影响更甚的，甚至引发金融灾难，对整个供应链条也是毁灭性的打击，所以核心企业的好坏，关系整个供应链条发展。
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2.2 供应链融资的主要融资模式
2.2.1 应收账款融资模式
应收账款融资在供应链融资中是一种主要融资模式，该模式是由供应链上下游中小企业在与核心企业的交易过程中产生的应收账款，将应收账款作为质押标的给银行等金融机构进行融资的一种行为。对比传统融资模式，应收账款融资以核心企业的信用作为基础，以应收账款作为质押标的物，从而获取银行等金融机构的资金支持。在此过程中，核心企业需要掌握与之交易的上下游企业的真实情况，通过在于其交易的过程中，信息的交换，获取真实的财务信息、业绩状况，核心企业要对上下游企业有一定的评估，衡量其风险等级大小，作为为其提供信用担保的依据。
在应收账款融资模式下，从原材料的采购出发，通过与上游企业签订原材料购销合同，核心企业从中获取原材料，形成应付账款，对上游企业而言形成对核心企业的应收账款。因核心企业在付款周期出于自身的考虑，往往会有较长的付款期，上游企业在持有应收账款的前提下，与核心企业就应收账款融资达成一致意见，向银行等金融机构提出融资申请。银行等金融机构对提交的融资申请，根据提供的应收账款交易实质，包括合同、发票、物流信息、验收入库等资料，同时结合核心企业的信用状况，来决定是否予以放款。银行放款后，上游企业应通知核心企业，在应收账款到期前，核心企业应将货款支付到融资放款银行账户，通过该种模式，形成以一个资金闭环，盘活了上游企业的应收账款，缓解了核心企业应付账款的支付压力。
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3.XG 钢铁企业现行融资模式存在的问题及原因......................... 17
3.1XG 钢铁企业概况....................... 17
3.1.1XG 钢铁企业简介.................... 17
3.1.2 XG 钢铁企业财务状况介绍................... 18
4 XG 钢铁企业供应链融资方案设计.................... 31
4.1 方案设计思路...............................31
4.2 方案设计原则..............................31
5 XG 钢铁企业供应链
