本文是一篇风险管理论文，本文的研究重点是普惠家 P2P 借贷平台的信用风险管理，根据 P2P 网络借贷产生的背景和当前行业出现的问题，分析国内外的研究成果，运用信息不对称理论和风险管理理论，选取了响应政策法规迅速做出合规行动的 P2P 平台普惠家为研究对象，通过介绍普惠家的成立发展历程、相应的运营机制、风险的应对模式和监管模式等，分析平台面临的各类风险，得出普惠家须进行全面信用风险管理的结论，并对 P2P 借贷平台风险管理提出相应的对策和建议。
第一章 引言
1.1 研究背景与研究意义
1.1.1 研究背景
P2P 网络借贷作为直接融资的一种新的形式，弥补了传统金融行业在小微企业融资领域难的不足，同时拓宽了出借人的投资渠道，使得社会资本的配置更加有效。随着互联网金融被列入“十三五”规划、P2P 网络借贷如雨后春笋般迅猛发展。据悉，2016 年全年网贷成交量达到了 28049.38 亿元；截至到 2017 年 1月 P2P 借贷平台累计数量达 5881 家，在运营平台数量 2388 家，上市公司系 48家，银行系 2 家，国资系有 58 家。我国 P2P 网络平台概览见图 1-1。
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1.2 文献综述
1.2.1 国外相关研究
P2P借贷是指个人对个人的借贷，借贷双方通过互联网平台直接交易完成小额信贷，依赖于传统金融机构。P2P理念起源于尤努斯教授开办的“乡村银行”，积聚民间闲散资金提供给资金需求者，具有快速便捷、成本低廉等特点，逐渐发展成现代金融系统不可或缺的补充。学者张谦研究归纳认为国外纯平台中介模式、复合中介模式和非营利公益平台模式等三种成熟模式。其中复合型中介英国Zopa公司成立于 2005 年 3 月可谓P2P的鼻祖。Magee J R认为P2P这个新平台的创新基础和快速发展的原因是小额信贷，P2P借贷可以使出借人能够获得更高的收益，而借款人支付更低的利息。Kauffman R J认为P2P借贷平台这一新兴模式将会逐渐替代传统储蓄和投资平台。Gartner认为P2P网络借贷行业的交易市场份额可能会高达全球零售贷款和金融规划 10%左右。Wang H，Gartner和AronsonJ E认为包容性的融资平台——P2P 网络借贷平台出现的根源是经济的发展和能让更多的人享受到金融好处。Hulme M K研究Zopa案例，得出社区的互动原则是P2P发展的基础的结论；同时P2P借贷的收益高于传统金融服务，和传统金融服务存在竞争关系。Berger S C和Gleisner Fr研究了Prosper2005 年至今的数据，深入剖析美国P2P网络借贷的模式，即一个或多个投资人共同聘请专业调查机构对借款项目(个人的征信记录、项目的风险)进行可行性研究，认为P2P借贷平台上有参与者充当金融中介的角色，能够能够缓解借贷双方信息不对称的问题进而提高借款人信用。Seth.Freedman和Ginger Zhe Jin以Prosper.com为案例研究，发现P2P借贷平台上的投资人更愿意借给社团内的人，因为能够通过社会关系去调查借款人的背景使得坏账率降低，但是投资收益比较低。同时他们的另一篇研究认为在具备很多社交网络资源的借款人的借款利率较低。Pope D G和Sydnor J R认为外貌和种族影响借款者的成功率和借款利率。Hildebrand T，Puri和Rocholl J联合研究发现如果网贷平台只做为信息中介平台，可能更倾向于发布更多高风险来提高利益；如果平台承担违约风险，那平台就会更加谨慎的经营和项目甄选。2008 年前美国没有完善法律政策来监管P2P，迅速发展Prosper.com于 2008 年被叫停运营。随后Prosper.com根据《1934 年证券交易法》向美国证券交易委员会注册。Chaffee E C和Rapp G C研究了美国对P2P 网贷平台的监管问题。
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第二章 相关概念及理论
2.1 相关概念
2.1.1 P2P 借贷
P2P 借贷:P2P 是 PEER-TO-PEER 的简写，点对点、个人对个人的意思。P2P 借贷指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷，也称作网络借贷，属民间借贷范畴，受合同法、民法通则等法律法规以及最高人民法院有关司法解释规范。
2.1.2 P2P 借贷平台
有闲钱想进行投资理财的个人，通过具备资质的中介机构平台牵线搭桥，将资金借给资金需求人即借款人。中介机构平台作为中间人负责详细考察借款人的基础信息、财产水平、经营管理水平、经营收益等信息，收取一定的账户管理费和服务费。P2P 借贷平台的本质是信息中介，不得吸收公众存款、设立资金池、不得提供任何形式的担保等。P2P 网络借贷资金一般通过第三方金账户在出借人、存管银行、借款人之间流通，避免了中介平台产生资金池。
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2.2 风险管理的理论基础
本文依据信息不对称理论来进行研究。信息不对称理论是指各方主体在市场经济活动中所了解的信息不同；信息了解越充分越有利，了解信息越贫乏越不利。市场经济中卖方主体掌握的信息多于买方主体掌握的信息；掌握信息量大的卖方主体向信息贫乏的买方主体传递可靠信息进而获得收益。
G.Akerlof 以当时的二手车市场为案例，研究发现买卖双方对车况信息的掌握是不同的，因此的产生各种矛盾最终导致了二手车市场日渐萧条，这首次提出信息市场的概念。信息不对称现象往往因为获取的信息不完整而对交易缺失信心。信息不对称使得交易双方利益失衡，严重妨碍市场配置资源效率。交易关系转变为委托代理关系能够有效地解决此问题，掌握信息优势代理人和信息贫乏的委托人是，在交易中进行无休止的信息博弈。息不对称问题使得优质品被次品驱逐，最终假冒伪劣盛行，好的产品滞销，好企业倒台或垮掉。
P2P 借贷平台中信息不对称现象主要表现为：（1）出借人与借款人之间基于互联网的普惠家平台素未谋面，由平台来核查借款人的信用记录和资产负债情况，借款人为了获得借款或者提高平台的授信额度，可能会选择性的提供对自己有利的资料，隐瞒对自己不利的资料，甚至可能弄虚作假。存在信息不对称问题。（2）出借人与借款人并不能直接取得联系，而是通过网络借贷平台上显示的信息来对借款人进行判断，往往不能充分的了解其信息和对借款的风险作出充分的风险识别判断。借款人、P2P借贷平台、出借人之间的信息传递的不对称是信用风险发生的主要原因。
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第三章 普惠家 P2P 借贷平台的运营机制 ........................10
3.1 平台的建立及其发展 ............. 10
3.1.1 平台的建立过程 ..................... 10
3.1.1 平台的发展过程 .............. 10
第四章 普惠家 P2P 借贷平台风险识别、评估与分析 ....................13
4.1 平台的风险识别 ................... 13
4.1.1 风险识别的原则 ................... 13
4.1.2 风险识别的方法 ....................... 13
第五章 结论与展望...........................36
5.1 研究结论 ....................... 36
5.2 展望 .............................. 36
第四章 普惠家 P2P 借贷平台风险识别、评估与分析
4.1 平台的风险识别4.1.1 风险识别的原则
(1)全面周详。应当面系统地考察掌握各风险事件可能发生的概率、损失程度、风险因素等。人们对损失危害的衡量主要依据风险事件发生的概率和损失的严重程度，并作出风险政策措施的选择。必须全面细致地了解各种风险可能发生和损失后果的详细情况，来为决策者清晰地提供完整决策信息。
(2)综合考察。借款人、P2P 借贷平台、出借人面临的风险是一个由不同类型、不同性质、不同损失程度构成的复杂系统。使用一种独立的分析方法不足以应对全部风险，因而要综合使用多种方法。
(3)量力而行。风险识别的目的是为风险管理提供决策依据，以最小的支出来最大程度的为证借款人、P2P 借贷平台和出借人提供安全保障。P2P 借贷平台的经费是有限的，须根据现实情况和自身平台的财务承受能力，使用效果最佳、经费最省的识别方法。平台在风险识别和衡量时，应以较小的支出，来换取较大的收益。
(4)科学计算。风险识别的过程同时是量化核算借款人、P2P 借贷平台、出借人状况及其所处环境的具体过程。应使用数学分析工具进行统计计算，进而得出科学合理的分析结果。
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第五章 结论与展望
5.1 研究结论
本文通过研究普惠家 P2P 借贷平台信用风险管理情况，得出目前 P2P 借贷行业的几点结论如下。
（1）普惠家 P2P 借贷存在的信用风险主要分为借款人信用风险、平台信用风险和出借人信用风险等三大类，其中借款人信用风险是最为重要的风险。
（2）为控制三大类信用风险，普惠家相应的采取了积极有效的措施来进行具体应对。
（3）普惠家的具体应对模式中存在 5 点不足，本文针对各个不足在普惠家平台方面、互联网金融行业、国家法律法规和国家完善个人征信体系方面提出了相应的建议。
我国 P2P 网络借贷模式发现时间较短，需要重点加强 P2P 网络借贷模式建设和完善 P2P 网络借贷模式的制度和配套体系，国家法律法规要完善立法，加强更加健全的监管，行业要加强自律，构建完善的信用
