5 实证分析：小米公司双层股权结构及影响分析
5.1 小米简介
北京小米科技有限公司由雷军于 2010 年在北京创立，其最开始的业务是手机销售及配套的互联网服务。小米公司在 2011 年 8 月份推出了第一款智能手机小米 1，并喊出了小米那句现在已经广为人知口号“为发烧而生”。借助于饥饿营销的销售模式以及小米手机的高性价比，小米集团用了三年的时间实现了从刚刚成立的手机公司到国内第一大手机品牌的转变，销售额迅速的攀升使得小米集团进入了第一个发展的黄金时期。但从 2015 开始，由于市场环境发生了变化，大量的模仿者也开始了利用网络销售手机，并且在手机功能没有大幅度改变的情况下，国内市场已经趋于饱和，单纯的高性价比已经不能成为购买小米手机的理由，再加上 VIVO、华为、HTC等厂商的竞争，小米手机的市场份额不断下降。与此同时，由于小米集团成立初期选择了轻资产的模式，借助于互联网销售可以减少企业的成本，但是没有自己的代工厂也就意味不能对供应链进行精确地控制，伴随着小米产业链的的延伸以及海外市场的扩张，小米集团的供应链越来越复杂，问题也开始频频出现，在经历了一次与供应商的冲突后，小米集团出现跳票、缺货等问题，引起了客户的不满，使得企业前期积累的口碑出现滑坡。在 2015-2016 年小米集团出现了业务的最低点，在全球市场的份额也掉出了前五。
也正是这一段黑暗时期的摸索，小米集团开始了救赎，加强了对产业链条的管理，引入了线下销售的模式，在各级城市里成立了小米之家，借助于这些手段以及小米集团在海外市场的成功扩张，小米手机终于摆脱了颓势，与 2017 年恢复了高增长的态势，市场份额逐渐趋于稳定。
在这个背景之下，小米集团与 2018 年 7 月 9 日正是在港交所上市，其股票代码为 01810，其内涵是指小米集团与 2010 开始了创业之路，在 2018年成功上市。
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6 研究结论和对策建议
6.1 主要研究结论
6.1.1 双层股权结构对小米公司产生了积极影响
首先通过之前对双层股权制度的探讨结果来看，双层股权制度帮助雷军及其创始人团队可以坐稳小米集团掌舵人的位置。然后通过对小米集团上市后的绩效结果分析来看，对于处于上升期的小米集团来说，在双层股权制度下，海内外的快速扩张和业务量的上升，使其经营成功明显好于使用一股一权的企业。打造完整生态链和严格的成本控制是雷军做出的成决策，这帮助小米集团在以一个年轻企业的身份，相较于很多老企业也不落下风。正式采用了双层股权制度，带领小米集团走上了发展的快车道，给小米集团带来了巨大的推动作用。雷军作为一个企业家不能说是最优秀的，但是不能否认的是对小米集团来说，他和他的创始人团队一定是最合适的，他不仅仅是小米集团的缔造者也是小米这艘商业航母的导航员，他决定着小米集团的未来到底在何方。当然，我们看到了双层股权制度对小米集团的推动作用，不能否认的是任何制度都有其缺陷，因此我们也要注意双层股权知道的潜在危害。
6.1.2 小米集团实行双层股权结构是多方考虑后的选择
首先，小米集团所处的行业竞争激烈程度不断加强，企业经营风险也在不断地提升，小米集团的国内市场份额的稳定以及生态链的进一步扩展研究需要源源不断的资金支持，雷军及其创始人团队在通过股权融资的同时也希望可以保住公司的领导权，小米集团在企业股权结构的抉择中选择了双层股权制度，不仅是为了满足雷军及其创始人团队对公司控制权的需求更是企业长期发展的需要，采用双层股权制度作为公司的股权结构是一个双方都会觉得满意的结果。其次，一个企业的发展不仅需要考虑短期利润的流入更要制定长期发展的战略，以此来增强企业的抗风险能力，使企业在面对外部环境发生剧烈变化时可以稳定发展，不至于倒下，作为涉及产业面非常广产品种类众多的小米集团来说，双层股权制度可以很好地保护小米集团渡过脆弱的成长期，使得小米集团初期制定的铁人三项发展战略可以执行下来，不因短期无法获利而放弃，也可以成为巩固小米集团长远发展的基石，督促经营者为企业尽职工作。最后，从小米集团取得的绩效成果来看，采用双层股权制度不仅没有减弱小米集团在市场上的竞争力，反而使小米集团得到了发展所需要的资金，缓解了快速扩张带来的资金匮乏的局面，使企业在加大对小米生态链投入的同时获得了销售利润的两增长。从目前得到的财务数据来看，双层股权制度对于小米集团来说是有明显的提高的，放到整个科技创新型企业类型里面来说也是利大于弊的。
参考文献（略）
