5.1 八一钢铁营运资金管理绩效下降原因分析................................. 65
5.1.1 应收账款管理欠佳.......................................... 65
5.1.2 存货管理不科学...................... 655
5 八一钢铁营运资金管理绩效下降原因及建议
5.1 八一钢铁营运资金管理绩效下降原因分析
5.1.1 应收账款管理欠佳
八一钢铁的应收账款管理存在一定问题，在 2016 年的应收账款周转率同比下降了45.54%，2017 年同比下降了 16.36%，而后 2018 年、2019 年虽有所提高，但依旧处于不稳定的状态，表明了八一钢铁确实存在应收款款管理方面不够完善，使得应收账款周转率如此不稳定，更加突出了八一钢铁的营运资金管理方面存在问题。八一钢铁的内部结构比较复杂，在 2018 年进行了资产重组、交易既杂又多，这对八一钢铁的财务管理人员提出了挑战，从对八一钢铁的财务数据和经营状况分析，可以看出八一钢铁的应收账款管理不到位，没有按照标准的应收账款制度和程序管理款项。再有，八一钢铁的应收账款周转期较长，可回收款项不多。表明八一钢铁的应收账款资金循环速度较低，营运资金管理效率不佳，进一步说明八一钢铁的营销方式和应收账款管理政策存在一定问题。从 2015 年到 2019年期间公司的应收款项周转次数一般，总体来看远低于方大特钢与宝钢股份。八一钢铁的应收账款中 2 年左右到期的应收账款占比较大，甚至存在一定比例的 5 年以上未收回的应收账款，这给八一钢铁带来许多现金流和偿债方面的压力，从而影响八一钢铁的经营发展。
5.1.2 存货管理不科学
对于一个钢铁企业来说，企业的资金占用标准及其资本运作都是由企业存货管理是否科学而决定。而八一钢铁若要保证产品的正常生产就要储存充足的原材料以及其他生产必需品，钢铁企业中的原材料成本占总生产成本近 70%，而钢铁企业中的原燃料成本占比为70%左右，因此营运资金管理中的存货管理举足轻重。根据整理的财务指标数据可知，八一钢铁存货占流动资产总额一般在 55%以上，且上下浮动数额较大，说明八一钢铁的存货管理没有规范的标准，给产品采购生产各个环节带来了不利影响。从存货周转期上看，八一钢铁的存货的变现能力不强，周转期较长，更加说明八一钢铁的存货管理不科学。存货的周转率较低导致产品的生产周期变长，进而导致在与客户进行交易时，不能够按期提供货品。而且，八一钢铁内部对于清点和整理库存完工产品与在产品的工作人员没有专门培训，因此仓库中的存货存在的特殊问题不能够得到及时地解决，最后导致八一钢铁的整体营运资金管理绩效水平下降。
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6 研究结论与不足
6.1 研究结论
在八一钢铁的营运资金管理绩效研究中，通过与方大特钢和宝钢股份对比并结合行业特征进行分析，设计了一套与其相适应的营运资金管理绩效评价体系，从企业的资金流动能力、资金获利能力、偿债能力和现金流量四个维度进行分析，得出结论并为自身营运资金管理绩效的提升提供参考建议。
通过八一钢铁与方大特钢、宝钢股份及行业均值的对比，从企业的资金流动能力选取存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率三个指标，资金获利能力中选取营业净利率、净资产收益率、总资产净利率三个指标，偿债能力中选取流动比率、速动比率和资产负债率三个指标，现金流量中选取经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额和筹资活动产生的现金流量净额三个指标，同时选取企业近五年这些指标数据，先对企业的营运资金管理现状进行分析，得出八一钢铁在营运资金管理方面存在的问题，再通过熵权法计算各指标的熵值和熵权，进一步得到三个企业的综合绩效评价值，分别从横向与纵向进行对比分析，进一步更深入地探讨导致八一钢铁的营运资金管理绩效下降的原因是应收账款管理欠佳，存货管理不科学，货币资金管理方式的缺陷，营运资金分配管理不到位。针对以上原因给出了四点提升企业营运资金管理绩效的建议：强化应收账款管理；优化存货管理模式，建立并形成长期的竞争优势；提高对货币资金的利用效率，同时要确定好自身的最佳货币持有量；加强营运资金分配管理，对营运资金实行合理划分。
参考文献（略）
