本文是一篇国际贸易论文，本文围绕服务业 OFDI 与服务贸易出口的关联，展开以下几方面的工作：（1）梳理了对外投资的相关理论，包括传统的和发展中国家的 FDI 理论，总结了研究投资与贸易关系常用理论分析模型和计量模型，并进行评述。（2）利用图表对服务业 OFDI 和服务贸易出口的现状以及二者的关联进行描述性分析。（3）实证上，采用灰色关联度分析和面板回归的方法对服务业子行业的 OFDI 与贸易出口的关联度进行实证分析。
第一章 文献综述
第一节 对外投资理论的兴起与发展
传统的国际贸易理论，比如绝对优势理论（亚当·斯密）、比较优势理论（大卫·李嘉图）和要素禀赋理论（H-O 理论），基于 2-2-2 或者 2-2-1 模型，探索对外贸易的动机，但是该模型存在非常严苛的假设，比如说市场完全竞争、要素不能跨国流动等。这些理论立足于生产领域，从国家和产业角度解释对外贸易动机，在其分析框架中，对外投资是不存在的。
但是当研究主体从宏观层面的国家和产业转向微观层面的企业，研究的领域从生产领域转向流通领域时，企业基于利润最大化和成本最小化的目标，会在一定动机下进行对外直接投资而不仅仅是依靠对外出口，带动要素在全球范围内流动。这打破了传统国际贸易理论的前提假设，对传统贸易理论提出挑战，在促进贸易理论的不断探索的同时，也催生了对外投资理论的兴起与发展。
一、传统的对外投资理论
垄断优势理论由美国经济学家海默最早提出，海默在研究美国跨国公司的行为时指出，由于产品、要素等外部市场的不完全，使得跨国公司可以获得某种特定的优势，并可以利用这些垄断优势进行对外直接投资。后经过金德伯格、凯弗斯进一步拓展，因此又称“H-K-C”理论。该理论解释了发达国家跨国企业的对外投资行为，逐渐成为 FDI 理论的基础。以该理论为基础，逐渐衍生出其他的 FDI理论，比如产品生命周期理论、边际产业扩张理论，国际生产折衷理论等。
（一）产品生命周期理论
由雷蒙德·弗农（Raymond Vernon，1966）提出。他从产品角度出发，认为产品会经历创新、成熟和标准化三个阶段。在创新期，企业垄断技术优势，在国内生产并出口；进入成熟期，企业部分丧失技术优势，通过对外直接投资，绕过贸易壁垒，降低成本；在标准化阶段，企业完全丧失技术优势，将产业转移至发展中国家，成为产品进口国。
（二）边际产业扩张理论
由小岛清（Kojima，1978）提出。他从动态角度出发，通过对二战后日本对外直接投资的考察，基于比较优势，提出“边际产业”的概念，“边际产业”对于母国可能是劣势产业，但是对于东道国却是比较优势产业，因此如果企业投资于东道国比较优势产业，可以利用这种优势，扩大出口贸易。
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第二节 对外直接投资与贸易出口
由于投资与贸易都具有双向性，因此在讨论二者关联时，有以下四种关联：OFDI 与贸易出口的关联，OFDI 与贸易进口的关联，FDI 与贸易出口的关联，FDI与贸易进口的关联。
关于 OFDI 与贸易出口的关联，主要观点有三种：一是负向关联，二是正向关联，三是“权变”关联，即正向或者负向关联取决于一定条件。对二者关系的研究基于两种模型，即一般均衡模型和多国模型。前者通过建立生产、消费、投资和贸易之间的数量联系，使我们能够考察来自对外投资扰动对贸易的影响；后者则是放弃两国假设，认为母国对东道国进行投资，存在第三国效应。对二者关系的研究采用以下几种计量方法：向量自回归（VAR）模型、引力模型、GMM估计等。
一、OFDI 与贸易出口的关系
（一）负向关联
理论层面，弗农的产品生命周期理论认为，产品进入成熟期，企业部分丧失技术优势，会进行对外直接投资，绕过贸易壁垒以降低成本。实证层面，Adler和 Stevens（1974）研究发现在美国的化工与机电行业内，外向投资与出口之间表现为负向关联；Belderbos 和 Sleuwaegen（1998）的研究表明，当贸易威胁逼近时，为绕开贸易壁垒，企业会转而以 OFDI 形式参与东道国市场，从而代替原来的出口行为，因此二者之间存在负向关联。何荣等（2009）选取了 1985 年—2006 年中国 OFDI 中服务贸易出口、进口数据，研究发现，中国 OFDI 与贸易出口存在负向关联。
（二）正向关联
理论层面，小岛清的边际产业扩张理论认为，对外直接投资与贸易出口之间存在正向关联。实证层面，Bajo-Rubio 和 Montero-Mufioz（2001）选取了西班牙1977—1998 年跨国面板数据，研究发现西班牙对其他国家的 OFDI 与出口贸易之间存在较强的正向关联；Mariam 和 Cecilio（2004）借助美国、日本、欧盟工业品进出口和投资数据分析了 OFDI 与出口贸易关系，得出结论，投资与贸易正相关；王清平（2005）认为，服务业对外直接投资的快速发展促进了美国服务贸易规模的扩大；彭斯达等（2006）选取了 1970—2006 年美国 OFDI 和服务贸易的相关数据，研究发现，OFDI 对美国服务贸易的持续增长将起到十分重要的支撑和推动作用；胡昭玲等（2012）使用 1993—2009 年中国对 105 个国家（地区）OFDI和进出口贸易的面板数据，实证研究表明：OFDI 是贸易创造型的，但这种创造效应较为有限。
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第二章 我国服务业 OFDI 与服务贸易现状分析
第一节 我国服务业 OFDI 的现状分析
自中国建立起对外直接投资统计制度以来，OFDI 实现了快速增长。从图 2.1可知，我国服务业 OFDI 存量逐年上升，从 2004 年的 324.2 亿美元增加到 2019年的 17283.9 亿美元，增长了 50 多倍；在历年的对外直接投资存量中，服务业OFDI 存量占 OFDI 存量总额的比重基本上在 70%以上，2008 年和 2017 年，占比更是接近八成，服务业成为中国“走出去”名副其实的“主力军”。
图 2.1 2004—2019 年中国 OFDI 存量和服务业 OFDI 存量情况
下面将利用历年《中国对外投资统计公报》和联合国贸发会发布的《世界投资公报》中的数据对中国服务业 OFDI 的特点进行刻画。
一、中国服务业 OFDI 的阶段性特征
自 1979 年中国实行改革开放以来，我国的 OFDI 发展迅速。2012 年以来，中国 OFDI 流量连续 8 年稳居世界前三，2016 年以来，流量占世界的比重连续 4年超过一成。
2019 年，中国 OFDI 流量 1369.1 亿美元，占全球当年流量的比重为 10.4%，占 GDP 的比重不到 1%，低于世界的平均水平 1.5%，其中服务业 OFDI 流量 1014.5亿美元，细分行业中流量上百亿美元的有三个，分别为租赁和商务服务业（占比30.6%）、金融业（占比 14.6%）和批发和零售业（14.2%）。
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第二节 中国服务贸易出口的现状分析
中国早已经由以制造业为核心的对外开放时代，步入了以服务业为核心的对外开放新时代。
站在中国的角度看世界，近十几年来全球服务贸易格局正在发生着深刻的变化。（1）国际服务贸易的增速高于 GDP 和货物贸易的增速，2010 年至 2019 年，全球服务贸易额年均名义增长 4.8%，是同期货物贸易增速的 2 倍；（2）服务贸易额占贸易总额的比重由 20.3%提高至 23.8%，提升了 3.5 个百分点。
站在世界的角度看中国，从中国在全球服务贸易发展中所处的地位来看，中国是全球服务贸易大国而非强国。（1）2019 年中国 BOP 统计口径下的服务贸易进出口总额为 7499 亿美元，占 GDP 的比重仅为 5.2%，远低于世界 13.50%的平均水平，其中服务贸易出口总额 2444 亿美元，占 GDP 的比重为 2.0%，低于世界7%的平均水平。（2）2019 年，中国服务贸易出口占世界的比重为 4.6%，是世界第四大服务贸易出口国，但也是世界上最大的服务贸易逆差国，2019 年服务贸易逆差高达 2611 亿美元。
下面将利用国家外汇管理局编制的《国际收支平衡表（BPM6）》和联合国贸发会数据库中的服务贸易进出口数据对我国服务贸易出口的特点进行刻画。
一、中国服务贸易出口的阶段性特征
自 1979 中国改革开放以来，中国的服务贸易开始起步，2001 年，中国加入世贸组织为服务贸易的发展带来新的契机，2008 年金融危机后，服务贸易逆差迅速扩大。
从图 2.4 中可以看出，1982 年以来中国服务贸易进出口额和服务贸易差额的变化情况，依据发展规模、速度和趋势的变化，将中国的服务贸易划分为以下几个阶段：
（一）1979—1992 年起步发展阶段
1979—1992 年是我国服务贸易的起步发展阶段。这一时期，中国对外开放基本国策得到贯彻实施，中国服务贸易开始起步发展。
从规模上看，1982—1991 年，中国服务贸易年进口和出口总额均不足 100 亿美元，远低于同期的货物贸易规模；1992 年，中国服务贸易出口总额突破 100 亿美元大关，出口额达 126 亿美元。
从贸易平衡的角度看，服务贸易出口总额大于服务贸易进口总额，存在服务贸易顺差，截至 1992 年，累计顺差 214.8 亿美元。
图 2.4 1982-2019 年中国服务贸易进出口及服务贸易逆差情况（单位：亿美元）
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第三章 服务业 OFDI 与服务贸易出口关联度的实证分析....................29
第一节 灰色关联度分析.............
