本文是一篇国际贸易论文，金融体系在促进经济发展和提高 GVC 地位所起到的重要作用日益凸显，一个国家在金融发展水平比较优势可以吸引更多的附加值高、融资依赖深的生产环节，有利于促进贸易发展和结构优化，扩大出口深度融入国际市场。想要促进制造业 GVC 地位改善可以通过加强金融结构的改善，促进金融效率、金融系统稳定性的提升，有助于完善金融市场竞争机制，提升金融中介效率。高市场化程度和高效率的金融体系具有更强的投资和运营能力，有利于消除信息不对称、逆向选择与道德风险等问题，使得资本流动性更强。金融业发展是同样是影响劳动力和知识技术等其他生产要素配置效率的一个重要因素。金融业发展也间接提升了劳动力素质，影响产业结构升级。
第一章 绪论
1.1 研究背景
主流贸易理论利用要素禀赋、生产要素差异等来解释国际贸易分工的基本动力。全球生产网络日益发展，国际分工已经深入到生产工序层面，形成全球价值链(global valuechains GVC)的分工体系。在国际竞争加剧、贸易保护主义抬头背景下，比较优势理论已经难以全面的解释国家的出口问题。作为主导全球价值链分工的跨国公司，通过生产的全球网络布局一定程度上影响了一个国家在产品内分工体系的出口竞争力和全球价值链地位，全球价值链成为国际生产的新范式。发达国家跨国公司在全球范围内建立营销和售后服务网络，利用其在一些生产战略环节如研发、设计和零部件制造等的优势在分工体系中获得高附加值。要素质量、市场竞争、制度质量和技术水平等都有利于引导一个国家的产业向全球价值链上游延伸，同时跨国公司在海外经营的过程中无论将何种生产环节通过何种方式转移给东道国都会受到合作方融资环境的约束。跨国公司一般倾向于将附加值高，融资依赖深的生产环节交由金融业发展状况较好的国家，所以一个国家的金融发展状况会一定程度上影响到国际生产分割格局最终影响其参与全球价值链的分工地位。金融体系在促进经济发展和提高 GVC 地位所起到的重要作用日益凸显，一个国家在金融发展水平的比较优势可以吸引更多附加值高、融资依赖深的生产环节，有利于促进贸易发展和结构优化，扩大出口深度融入国际市场。
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1.2 研究意义
理论意义:本文探究了金融业发展状况对全球价值链地位的影响，并进一步探究可以通过金融开放促进金融业发展最终达到改善价值链地位的目的。通过多种指标对一个国家的金融发展状况进行较为全面的分析，从金融结构、金融效率和金融系统稳定性三个角度分别研究了其与一个国家的全球价值链地位的相互关系、作用机理；不仅研究了金融发展对 GVC 地位的直接影响，同时还研究了代表金融业发展状况的金融效率、金融结构和金融体系的稳定性三个维度的变量之间的交互作用对 GVC 地位的影响；并进一步探究了金融开放对 GVC 地位的间接作用机制，为金融业发展与制造业 GVC 地位的研究提供了新的视角。同时考虑到国家异质性，探究不同金融结构类型国家的金融业发展状况对制造业 GVC 地位的影响，并针对研究结果提出政策建议，为产业升级提供新的理论依据和框架。
现实意义：金融市场的高效运转对促进贸易发展和结构优化具有重大作用，一个国家的金融发展状况会一定程度上影响到国际生产分割格局并最终影响其参与全球价值链的地位。所以金融体系在促进经济发展和提高 GVC 地位所起到的重要作用日益凸显。通过多角度，多作用机制研究金融业发展对制造业 GVC 地位的影响，对指导一个国家推动资本运转有效支撑制造业向 GVC 高附加值环节攀升，促进产业价值链的调整具有重要的现实意义。
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第二章 文献综述
2.1 全球价值链的相关研究
2.1.1 全球价值链理论的演进
GVC 的相关理论研究经历了四个概念的发展过程，如图 2-1。
关于 GVC 的研究，最先提出的是关于价值链的概念。哈佛商学院的 Porter 教授在《竞争优势》中提到企业的一系列基本活动和辅助活动使得其可以创造价值，基本活动包括生产活动、市场活动和服务等，辅助活动包括人力资本管理，技术创新和研发项目等。这些功能不同但相互联系的一系列生产活动的价值形成了企业价值链。价值链理论从最初研究分析单个企业的生产活动后来逐渐拓展到产业层面。在价值链的基础上，价值增值链的概念由 Kougut (1985)提出，通过整合原材料、劳动力以及技术等生产要素，进行一系列生产活动产生最终产品，再进行销售和购买完成价值增值，各个企业的竞争优势在不同的环节表现出来，具有价值链分工特征。不同的国家或地区拥有的技术水平或资源禀赋优势是不同的，比较优势的不同使得它们往往只能参与价值增值链的几个或某个环节，不可能在所有环节均存在比较优势。价值链的概念从之前的企业和产业层面进一步的扩展到了区域和国家层面，对全球价值链概念的提出奠定了非常重要的理论基础。
后来全球商品链的概念被提出，Gereffi (1999)指出全球商品链是具有主导和支配作用的跨国公司整合同一条生产链中的不同国家(或地区)不同生产环节的企业而形成的。在价值链的基础上将价值链与国际生产网络的动态关系结合起来，认为国际分工使得跨国生产网络应运而生，世界各地的国家或地区的企业形成有机的生产网络深化国际分工格局，形成全球商品链的概念。将在国际分工中起主导作用的跨国公司归为购买者驱动商品链，而将沟通衔接生产、批发和零售的企业归为生产者驱动商品链。投入产出和治理结构、地域特征、制度是全球商品链中 4 个重要内容。
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2.2 金融业发展的相关研究
2.2.1 金融发展理论的演进
1、金融发展思想的诞生。早在工业革命前就开始有学者关注资本主义市场下货币对经济的影响。亚当史密斯在《富国论》提出了金融中介银行对生产部门发展的促进作用。Walter Bagehot (1873)认为在工业革命期间高效的金融系统能够解决工业大型项目的融资需求，引导资金合理配置，驱动产业升级。Schumpeter (1912)认为经济发展过程中，贷款需求增加会导致交易摩擦增多，同时更多的投资机会可以刺激金融中介的发展和金融工具的创新，金融服务应运而生。早期的理论研究相对简单直接，但仍然是金融发展理论的良好开端和重要参考。
20 世纪 50-60 年代战后经济恢复，金融发展的规律以及金融发展和经济增长之间的关系被大批学者研究，并形成较为完善的理论框架，这一时期的代表学者有：Gurley,Shaw,Patrick 和 Goldsmith 等，他们开创性的研究成果标志着金融发展理论作为一门独立的学科开始出现在经济学世界中。Gurley(1955)和 Shaw (1956)建立了一个从简单到复杂的金融发展模型，用以研究金融发展和经济增长的关系，研究表明经济发展程度越高，金融对经济的作用也就越强。这些学者的研究成为金融发展理论研究的开端，但这些研究仍有局限，只着眼于金融增长的层面。Patrick (1966)在前面的研究基础上提出需求跟随型和供给领先型两种不同的金融发展模型，前者是指当经济增长或者经济结构需要调整时，金融体系会随着经济主体对金融服务的需求不断增大而发展壮大，后者会对经济主体提供外在的促进作用，金融体系的供给先于需求。并且 Patrick (1966)指出随着经济的发展，需求跟随型将占据主导地位。Goldsmith(1969)提出金融结构理论，他认为金融结构很大程度上决定了一国的经济实体和经济集团的储蓄与投资的分离程度，金融的发展就是金融结构的改变。金融结构的影响因素有很多包括财富分配的均衡、产业和地理环境的集中程度、投资规模以及储蓄倾向等。
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第三章 金融业发展水平对 GVC 地位的影响机制.................18
3.1 金融业发展对全球价值链地位的直接影响机制......................... 18
3.2 金融业发展的交互作用对全球价值链地位的影响机制......................... 22
第四章 金融业发展与全球价值链地位的测算......................26
4.1 金融发展与全球价值链地位的测算方法........................... 26
4.2 数据来源与样本选择..................... 30
第五章 金融发展状况对全球价值链地位影响的实证分析..........................38
5.1 研究假设 ......................... 38
5.2 金融业发展对全球价值链地位影响的实证分析....................... 39
第五章 金融发展状况对全球价值链地位影响的实证分析
5.1 研究假设
由之前的分析可以得出，金融业发展通过缓解外部融资约束、优化资本配置效率等功能对制造业全球价值链的地位产生直接的影响，可以增加市场中的资本供给及风险管理能力，缓解因信息不对称、逆向选择与道德风险等因素造成的金融摩擦。因此做出如下假设：
假设 1：金融市场化水平的提高有助于改善全球价值链地位
假设 2：金融效率的提高有助于改善全球价值链地位
假设 3：维持金融系统的稳定性能够促进全球价值链地位改善。
同时金融结构、金融效率与金融系统稳定性之间的交互作用对全球价值链地位也产生一定的影响。金融市场化水平的提高一定程度上有利于提升金融体系效率，但是不同的融资方式之间具有不可替代性，随着金融市场化水平的提升，国家金融系统效率提升对价值链地位提升的促进作用在减弱。金融结构及金融效率的提升有利于降低潜在系统性金融风险发生概率，减少信息不对称、逆
