(3)构建评价集
为了方便、直观地对卡莫阿项目风险的各个评价指标之间进行比较,根据指标的重要性程度并结合人们日常的评分习惯,进一步将定性的评价等级进行定量化的处理,采取不同等级的分值。本文采用五级风险等级划分方法构造评语集和数值集:
V={V1,V2,V3,V4,V5}={低风险,较低风险,一般风险,较高风险,高风险},对应的数值集为N={1,3,5,7,9},则低分险分数区间为[1,3),较低风险为[3,5),一般风险为[5,6),较高风险为[6,8),高风险为[8,10)。
第6章研究结论与风险防范措施
6.1研究结论
本文通过文献梳理和筛选,构建出由6个大类、25个评价指标的组成的卡莫阿铜矿项目投资风险评价指标体系。准则层指标分别为矿产资源风险、政治环境风险、经济环境风险、基础设施风险、政策法规风险和社区劳工风险,指标层分别为铜矿品位、铜矿储量、铜矿分布、自然灾害、政权稳定、民族宗教、腐败程度、中刚关系、经济增长、通货膨胀、汇率波动、利率调整、信贷支持、市场准入、许可证、环境规定、税收制度、劳工水平、罢工风险以及社会安全。通过模糊综合评价法以及常权评价模型实证分析紫金矿业在刚果(金)的卡莫阿铜矿项目的投资风险,得出以下几点研究结论:
第一,从准则层评价指标的权重来看,在对矿业项目进行投资时,需要重视项目的自然条件、政治环境以及基础设施建设情况。根据指标的计算结果,自然条件风险对于目标层的权重为0.382,在所有准则层指标中权重最高,其后为政治环境、基础设施、经济环境、政策法规和社区劳工风险,权重值分别为0.260、0.143、0.093、0.077和0.046。因此,在矿业投资时首先考虑的是该项目的矿产资源情况,另外投资者还需重视当地的政治环境和基础设施情况。
第二,从指标层的权重结果来看,铜矿资源的储量和品位、刚果(金)政权和民族宗教的稳定性以及电力和水源的供应情况对整个项目的投资风险有较明显的影响。在自然条件方面,铜矿资源的储量和品位占总目标的权重值为0.167和0.145,这两个因素从根本上决定项目的最终收益。在政治环境方面,政权稳定和民族宗教的权重值为0.139和0.069,主要原因在于当某一国家政权不稳定、民族宗教环境复杂时,会出现武装冲突和社会动荡,矿产资源容易成为被争夺的对象,项目安全性难以得到保障。在基础设施方面,电力供应、供水能力和交通运输的权重为0.062、0.036和0.029,采矿业需要充足的电力和水源供给,并且需要具备一定的运输条件,项目所在国的相关设施建设程度将对项目的进程产生影响。在经济环境方面,通货膨胀指标的权重为0.036,汇率波动的权重为0.022,刚果(金)的通货膨胀率和汇率对卡莫阿铜矿项目的资金安全会造成一定影响。在政策法规方面,市场准入情况和许可证的获得则决定了企业对矿产的勘探和开采权利。对于社区劳工,社会安全情况则会对项目风险产生比较明显的影响。
参考文献(略)