（2）宝腾汽车简介
宝腾汽车（Proton）是马来西亚一家活跃在汽车设计、制造和销售的公司。公司于1983年在马来西亚第4任首相马哈迪的主导下作为马来西亚国家唯一国产汽车公司成立，宝腾汽车对于马来西亚汽车工业制造的意义非凡，是马来西亚国宝级汽车品牌。宝腾汽车于 1996 年完成第 100 万量汽车的生产，并于当年成功获得英国路斯特汽车 80%股权，该项并购使得宝腾获得了完整的汽车研发能力，成为东南亚唯一具备整车制造能力的汽车公司，并在 21 世纪初畅销于世界各地。2012 年，宝腾汽车被马来西亚最大民营企业 DRB-HICOM 从国库控股集团手中以 12.9 亿林吉特（折合人民币 20.253 亿元）的价格完成了全资收购。
7 结论与展望
7.1 结论
距离中国企业发起的第一起跨国并购案已经过去三十多年，中国企业在这期间实施的跨国并购活动无论是交易规模还是数量上都有了较大程度的发展。我国政府在 2001 年提出“走出去”战略，于 2013 年首提“一带一路”倡议，这表明我国一直致力于深化经济对外开放，这对中国企业来说将是向海外发起并购的重要动力与契机。但是跨国并购总是收益与风险并存的，且并购中企业的财务风险尤为突出，是导致众多中国企业跨国并购失败的关键影响因素。本文以吉利并购宝腾为研究案例，通过对目前我国企业在跨国并购中存在的财务风险及管控措施进行分析后，本文得出以下结论：
（1）当前，我国企业的境外投资并购领域已经从第二产业转向第三产业，“一带一路”沿线地区占我国企业境外投资并购比重也有所增长，民营企业参与程度逐年提高。说明我国企业对于境外投资并购仍有较高兴趣，跨国并购的驱动因素也从以前的获取战略性资源转向寻求市场开拓、技术进步。通过跨国并购，我国企业可以实现并购协同效应，获得竞争优势，有效提升国际市场地位。
（2）目前，我国企业在跨国并购时面临的主要财务风险由定价风险、融资风险、支付风险与整合风险组成，通过对案例的分析，也可以证明这些风险是普遍存在的。本文认为，“一带一路”沿线国家的宏观环境动荡、经济发展水平与我国保持较大差距、信息披露制度不完善等客观因素会造成财务风险的发生，而我国资本市场不成熟、企业融资困难、内部管理制度不够健全等问题也会加剧并购中的财务风险。
（3）结合对吉利的财务风险管控措施分析，证明财务风险是能够被有效控制的。本文认为我国企业应当从以下方面实施风险控制措施：从需求出发，制定与企业发展相匹配的跨国并购战略；充分尽职调查，选择合理的价值评估方法来降低定价风险；在保持合理资本结构的基础上制定有效的融资方案，积极拓宽融资渠道，充分利用各类金融工具以降低融资风险；制定资金预算管理，组合使用各类支付方式，合理控制换股比例，以降低支付风险；对被并购方企业经营管理状况进行全面认知，制定合理的财务整合计划和经营战略，实施有效的人事管理制度，降低整合风险。
参考文献（略）
