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第六章 结论与展望
6.1研究结论
上市公司进行盈余管理导致了会计信息的畸变，损害了利益相关方的正当权益，对整个资本市场造成了不良影响。本文从机会主义动机视角对案例公司的盈余管理进行了识别和分析。在分析生猪养殖行业、案例公司的发展轨迹、战略布局及财务状况的过程中，洞察到了雏鹰农牧的机会主义动机及异常会计科目。以点带面，对企业的盈余管理手段、条件及后果进行了全面分析。本文研究结论如下：
（1）雏鹰农牧盈余管理存在三种机会主义动机：融资动机、债务契约动机、扭亏保牌动机。本文应用添加了生物资产变量的修正 JONES 模型对生猪行业和案例公司的操纵性应计利润作出比对，识别案例公司 2013-2018 年的盈余管理程度。雏鹰出于上述动机多采取正向的盈余管理，2016 年雏鹰经营决策层采取负向的盈余管理为预期盈余留有余地，2018 年雏鹰经营决策层采取负向的盈余管理以控制债务违约后的契约成本和风险。
（2）雏鹰农牧盈余管理手段多样。应计盈余管理行为包括持有待售资产的计提和转回、长期待摊费用的不均摊销、消耗性生物资产跌价准备以及巨额商誉减值准备的计提等。真实盈余管理包括关联交易、处置非流动资产如长期股权投资、持有待售资产以及可供出售金融资产。
（3）机会主义动机下的盈余管理影响了报告收益，但不能真正提高企业的经营水平和盈利能力。企业管理层一味地依赖盈余管理来改善报告业绩，罔顾主业的发展，只会危及企业的持续经营。为了识别上市公司这种机会主义行为，应着重关注企业利润来源，留心企业的会计政策变更、会计估计变更、资产处置及巨额交易事项等。了解同行业的竞争对手和行业龙头在重要会计科目上的账务处理，作出比对。
参考文献（略）
