..........................
第六章 研究结论与建议
第一节 研究结论
本文通过百润股份和晨光生物的对比案例研究，围绕“动态能力——战略选择——投资行为”这一研究路径，对动态能力的维度划分、指标测量以及强弱对比、动态能力对战略选择的影响、不同战略对投资行为变化影响分析，为企业的战略发展提供指导意义。通过案例分析，得出以下几个主要结论：
1、动态能力随着企业的发展得以提升，主要体现在机会识别、选择应对和整合重构能力方面，从内外部帮助企业进行战略选择。机会识别时着眼于利润率较高的业务，选择应对时聚焦多主营业务发展，在销售、管理、资本结构以及存货、固定资产配置方面占优的企业表现出更强的动态能力，有足够的实力开展多元化战略。
2、本文利用 AHP 层次分析法计算出百润股份的动态能力较强，在指标的定性与定量分析中倾向于多元化发展，并且具备开展多元化实力，并购巴克斯酒业以及新建多家酒类生产及销售公司形成多元化规模。晨光生物动态能力相对较弱，始终坚持植物提取的专业化战略，依靠内生增长开拓新产品，布局大健康战略，通过新建投资完善上下游产业链。
3、企业在战略选择后会影响投资行为，进而对公司的价值产生影响。百润股份布局多元化战略后，急于扩大生产打开酒类市场，导致投资资源分配不均，投资规模爆发式增长，但是企业的营业收入并没有呈现同步增长。经济增加值出现负数，投资回报率明显降低，产生了过度投资，企业的竞争力下降。晨光生物一直专业化发展，投资规模稳步上升，并且致力于新产品线布局，企业不断进行研发投入，帮助企业提高生产效率，经济增加值较高，增加了企业价值提升了市场竞争力。
参考文献（略）
