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第三章 理论基础与研究假设 ................................ 18
第一节 理论基础分析 ........................... 18
一、新新贸易理论 ............................. 18
二、寻租理论 ..................... 19
第四章 研究设计 ..................................... 26
第一节 样本数据及变量说明 .............................. 26
一、样本选取 ............................ 26
二、数据来源 .................................... 26
第五章 经验结果与分析 ................................. 36
第一节 全样本基准回归 ............................ 36
第二节 异质性分析 ................................... 38
第五章 经验结果与分析
第一节 全样本基准回归
本文运用双重差分方法检验政商关系转型转折点党的十八大反腐败政策这一外生冲击事件对 A 股上市公司出口的影响。表 5.1 报告了本文的基准模型回归结果，即全样本中反腐败对企业出口的影响结果。
首先，列（1）展示了分组虚拟变量与时间虚拟变量和企业出口的总体回归结果。corruption 和 after 的系数分别为-0.198 和 0.599，分别在 10%和 1%的水平上通过了显著性检验。这一结果表明，企业该部分管理费用的支出，对于其出口具有显著负向的影响。也就是说，相比于低费用支出的出口企业，高费用型出口企业具有高达 19.8%的出口减少量。
其次，列（2）加入了本文的核心解释变量：隐含企业腐败支出的五项行政管理费用占比与政策事件时间虚拟变量的交互项 corruption*after，其系数表示反腐败政策对企业出口的处理效应。在列（2）中，交互项 corruption*after 的系数为 0.0925，在 5%的水平上通过了显著性检验。由此可以看出，党的十八大反腐败政策的实施确实对企业的出口强度具有促进作用，并且相对于处于低费用类出口企业而言，反腐败对高费用类企业出口强度具有 9.25%的正向提升作用。
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第六章 结论及政策建议
第一节 研究结论
处于转轨经济阶段，我国各项正式制度还不是很完善，原有政商关系下的企业寻租腐败使得非正式制度在目前的市场经济中仍具有一定的作用。非国有企业在发展过程中受到各种正式制度不完善的制约，在正式制度无法提供有效保护的背景下，政企关系成为了非国有企业寻求政府保护的一种具有价值的非正式制度安排。旨在构建新型政商关系的党的十八大反腐败政策使中国反腐败进入了“史上最强反腐”新阶段，越来越多的腐败案件被揭露。企业与政府之间的腐败渠道被强制阻断，以“亲”“清”为特征的新型政商关系得以构建。
与以往的研究不同，本文从企业发展的微观角度出发，结合寻租理论、公共选择理论与国际贸易理论，利用中国 2010-2015 年 A 股上市公司微观层面数据，运用双重差分方法构造回归模型，实证分析了十八大反腐败政策这一冲击事件对我国企业出口的影响。得出了以下结论：
第一，党的十八大反腐败政策的实施对上市企业出口具有促进作用。高强度的反腐政策打破了政府官员和企业之间的政企关系，导致原有政商关系被摧毁，形成了更加公平的营商环境。企业原本用于与政府打交道的寻租成本在反腐后被配置于企业的生产性活动，或是用于增加研发投入，或是用于提高员工工资水平等，这些都对企业出口竞争力的提升具有正向促进作用。
第二，党的十八大反腐败政策对于非国有上市企业出口的提升作用更为显著，而对国有上市企业的出口产生了负向的影响。高费用类的国有上市企业，由于它们先天与政府具有稳固的政治关联，企业管理人员对反腐败带来的冲击敏感性并不是很大，对政策实施所造成的经营难度并不太在意，同时也缺乏动力去设法舒缓困难。此外，反腐败政策的实施对国有企业虽然具有一定的震慑作用，但是由于国有上市企业创新效率相对较低，其寻租腐败的途径被迫切断后出口更加困难。短时间内国有企业无法通过提高创新效率或管理效率来增加出口，从而抑制了其出口。
参考文献（略）
