第一章 导论
1.1 选题背景和选题意义
1.1.1 选题背景
根据全球财富咨询机构 Wealth-X 发布的《为明天准备：全球家庭财富转移报告》（Preparing for Tomorrow: AReport on Family Wealth Transfers）显示，到 2020年，全球超级富豪的财富将再增长 54%至 46 万亿美元，其中有 64%是自己赚取的，还有 19%则是继承上一辈的财富。这表明了财富的代际流动规模不断扩大的趋势，这种趋势受到各项财富分配政策、社会经济环境和家庭伦理观念等因素的影响，养老保险制度作为财富分配的重要制度之一，是调节财富代际流动下产生的代际收入分配差距的重要工具。而养老保险制度发挥作用受到人口年龄结构和经济增长率等因素变动的影响。
近年来中国人口老龄化问题凸显，预期为养老保险制度提出新的需求。根据国家统计局数据显示，2016 年中国 60 岁以上人口占总人口的比重达到 16.7%，较大幅度的超出了国际通用的老龄化标准 10%，这表明中国老年人口比重不断上升，人口老龄化的速度加快。人口老龄化预期带来居民家庭对养老保障和医疗保障等需求的增加，带来私人养老负担和代际转移负担的增加，在家庭养老规模不能扩大的条件下，养老需求的上升加大了政府提供养老服务的公共财政压力。全国社保基金缺口逐渐拉大：据中国社会科学院调查显示，2015 年全国养老金收不抵支的省份达到 22 个，这可能与缴费率、缴费人口、工资水平和养老金水平等因素有关，其中，养老保险缴费率是一个关键因素，弥补收支缺口可通过提高养老金费率的方式实现，但社会保险费率过高可能会抑制经济增长。
养老保险缴费率是年轻一代对年老一代代际赡养的再分配系数，而财富转移意愿是老年一代对年轻一代代际抚养的再分配系数，如何使用这两个再分配系数调节代际收入分配，实现代际抚养和代际赡养关系之间的协调平衡。本研究旨在基于中国人口结构变化和经济增长水平变动的基础上，测度动态最优社会保障税税率，在兼顾自由、效率与公平目标基础上，分析养老金税费率变化对家庭财富代际转移的影响，以得出家庭养老和社会养老模式之间进行最优化资源配置方案。
......................
1.2研究框架及研究方法
1.2.1 研究方法
（1）文献分析方法（Method of LiteratureAnalysis）。本研究对国内外关于养老金税费率和财富代际转移的相关文献进行了梳理和总结，并对收入、财富和消费的跨期理论，自由、效率和公平兼顾的福利经济学理论，以及对代际社会正义伦理理论进行诠释，为后续研究奠定理论基础。
（2）数理分析方法（Method of Mathematical Analysis）。将养老金税费率作为变量引入 C-D 生产函数数理模型中，分析养老保险税费率对经济增长率的影响，运用数学演绎推导成本约束条件下和经济增长率最大化目标下最优养老金税费率。
（3）多元线性回归分析方法（Method of Multiple Linear RegressionAnalysis ）。基于财富代际转移影响变量的数理模型，分别使用截面数据、时间序列经验数据和时间序列预测数据，建立多元线性回归计量模型，验证养老金税费率对财富代际转移规模的影响程度。
（4）问卷调查方法（Method of Questionnaire Survey）。选择典型地区的代表性样本进行问卷调查或入户访谈，获取一手调研数据，推算养老金税费率对财富代际转移规模的影响程度。
.......................
第二章 相关理论研究
2.1 养老金和财富分配的伦理基础分析
2.1.1 养老金制度存在性的伦理基础
学界对养老保险制度存在的伦理基础长期以来一直存有争议，经济自由主义反对社会保障制度的存在，福利主义、功利主义、历史学派、瑞典学派、凯恩斯学派和奥地利学派等则认为社会保障制度的存在具有合理性。
（1）反对社会保障制度的观点
经济自由主义者认为社会保障制度对经济发展和收入分配是不利的。Hayek（1997）在 The Constitution of Liberty中认为社会保障制度是建立在政府使用资金比私人更有效率和行政便利的前提之上的，认为政府在社会保障制度中应充当完善和实施制度的监督者，而不是提供社会保障服务的垄断者。社会保障制度的存在使得部分原本能够救济自己的人成为社会公共负担，这种公共负担是通过影响劳动供给产生的。退休金是对人们原本为其退休而准备储蓄的权利的一种剥夺，社会保障收益不是那些面临失业、养老、医疗等问题的人通过自身努力积累的财富，而是正在工作的年轻人部分收入向迈入退休期老年人的转移，其增加的负担会超出年轻一代愿意承受的负担，而这种负担还会传递到下一代，政府解决负担过重的唯一途径是增加社会通货膨胀，这对经济的长期增长不利。
Friedman（1986）在‘Capitalism and Freedom’中，认为政府社会保障制度安排实际上是强制个人将其收入的一部分购买养老金作为养老准备，这种做法是具有“家长主义”性质的。支持社会保障税的人认为这种做法可以避免养老金发放时的“免费搭车”现象，Friedman 认为“免费搭车”现象的出现要取决于因未缴纳社会保障税而成为社会负担人群的比重，如果这个比重仅为 1%，就没有理由用1%人的减轻负担限制 99%人的自由。社会保障制度是从缴纳税款者向制度受益者的一次收入再分配，而且统一税率使得低收入者缴纳社会保障税的实际负担高于高收入者，这种再分配是不合理的。
......................
2.2 养老金和财富分配理论模型分析
2.2.1 生命周期理论模型
Modigliani 和 Brumberg（1954）提出生命周期假说（Life Cycle Hypothesis，LCH），该假说有消费者理性和个人效用最大化两个基本假设前提，假说将个人一生分为年轻时期、中年时期和老年时期三个阶段，并分析各生命周期阶段个人消费与收入的关系。年轻时期消费大于收入，中年时期消费小于收入，一部分收入用于储蓄以备养老，而老年时期基本没有收入，靠前两个阶段的储蓄来维持生存需要。个体通过把一生总收入在不同生命周期阶段进行最优安排实现效用最大化。生命周期假说解释了人口结构变化对居民消费和储蓄决策影响的作用机制，当社会总体处于年轻时期和老年时期的人更多时，社会总消费率提高，储蓄率下降。Modigliani（1976）丰富了生命周期理论，认为劳动人口和被抚养人口的比重影响社会总储蓄率的高低，社会总储蓄率随劳动人口比重的增加而增加，随被抚养人口比重的增加而下降。
图 2.1 进一步直观地解释了生命周期理论，图 2.1 显示，个人储蓄呈现驼峰形态分布。个体生存初期没有收入，随着个体进入劳动年龄，此时收入大于消费，个体开始出现正向储蓄；个体由劳动期跨入退休期时，会达到个体财富积累的峰值；个体进入退休期后，收入小于消费，个体出现负储蓄。生命周期理论揭示了人口年龄结构对储蓄影响的内在作用机制，是本文后续构建计量模型的理论基础。
......................
第三章 经济增长率和要素增长率最大化目标下的养老金税费率测度...............20
3.1 经济增长率最大化目标下的最优养老金税费率测度..........20
3.1.1 假设条件及模型构建 ....................20
3.1.2 数据说明 ..............20
第四章 预算平衡约束下的养老金税费率测度.................27
4.1 中国未来人口年龄结构预测....................27
4.1.1 人口年龄结构的事实特征 .....................27
4.1.2 人口结构预测 .....................30
第五章 养老金税费率对代际财富转移影响的实证分析................47
5.1 研究设计.........................47
5.1.1 研究假设 ...................47
5.1.2 研究思路 ..................47
第五章 养老金税费率对代际财富转移影响的实证分析
5.1 研究设计
5.1.1 研究假设
根据本研究前述文献综述及理论基础提出研究假设如下：养老金税费率对代际财富转移有正向影响。本研究所述的代际财富转移均为父代向子代的正向转移，预判在养老金税费率提高时，父代自身的养老负担下降，财富转移规模会有所增加。以下将通过实证对预判结果进行检验。
5.1.2 研究思路
为对研究假设和所论证的养老金对财富代际转移的影响问题作出更为全面和综合性的分析，使用不同数据进行计量分析对研究假设进行验证。其中，截面数据分析使用 CHARLS 调查数据分析个体差异性条件下的养老金税费率对财富代际转移的影响；时间序列数据分析分别使用时间序列数据和未来预测数据，在假定所有个体转移意愿一致前提下分析养老金税费率对财富代际转移的影响；调查问卷分析作为补充。
......................
第六章 结论与政策建议
6.1 研究结论
结论 1：最优养老金税费率的最优解本质上是权衡效率与公平的结果，是在选择效率与公平兼顾的社会福利函数具体形式，经济增长效率最大化和代际公平分别是衡量最优保险税费率的两个具体目标。公共预算平衡是最优保险税费率的约束条件。
结论 2：财富跨代转移中存在养老金税费率的收入效应和替代效应。养老金税费率与财富跨代转移程度实质上是私人储蓄和公共储蓄的替代关系问题，同时也是私人家庭和政府跨期选择问
