三、我国逆周期财政政策发展脉络及发展现状 ............................ 17
（一）我国逆周期财政政策发展脉络 .............................. 17
1.新中国成立初的财政政策 ...................................... 17
2.改革开放初期的财政政策 ............................... 17
四、我国逆周期财政政策风险的表现及其形成机理 ............................. 24
（一）宏观经济不确定性是前提风险 .................................... 24
1.“三驾马车”分析框架已经不合时宜 ................................. 24
2.宏观经济存在不确定性 ............................ 24
五、发达国家应对逆周期财政政策风险的经验及启示 ........................... 32
（一）欧洲应对欧债危机的措施 ............................ 32
1.欧洲欧债危机产生原因 .......................... 32
2.欧盟应对欧债危机举措及效果 ............................ 33
五、发达国家应对逆周期财政政策风险的经验及启示
（一）欧洲应对欧债危机的措施
2009 年底希腊主权债务危机爆发，随后债务危机从欧洲外围国家向核心国家蔓延，甚至扩展至整个欧盟。欧债危机是指全球金融危机后欧洲部分国家在全球借贷市场大量举债并且负债量远超于自身清偿能力的一种金融现象。为此，近年来欧洲各个国家政府实施各种政策化解债务风险。
1.欧洲欧债危机产生原因
（1）欧债危机发生的外部性原因
第一，美国次贷危机推动了欧债危机的爆发。随着美国次贷危机的发生，美元与欧元及欧洲国家的汇率发生的较大幅度波动，欧洲国家为维持国内金融市场的稳定性采用积极的财政政策和货币政策，纷纷在国际借贷市场举债引入大量流动资金，进而为欧债危机的爆发奠定了伏笔。
第二，欧债危机承接并扩大了美国次贷危机的负面影响。美国次贷危机是由于房地产泡沫破灭导致房价极具下跌，导致银行业不良贷款率增加并波动到美国二级市场，进而扩大了国内居民和金融机构之间的债务量。但美国的次贷危机仅仅处于个人及企业层面，而欧债危机则是国家主权层面上的金融危机，主要原因为美元为强势货币，不仅可以自行制定货币政策遏制次贷危机的进一步影响，还可以向世界其他国家转嫁金融危机，欧洲国家则不能像美国一样采用量化宽松的货币政策将国内的危机泄洪。
第三，在希腊首轮危机中，高盛投行为攫取利益先是为希腊政府设计了“货币掉期交易”以达到掩盖希腊政府财政收支平衡的效果，并且高盛投行在大危机的情况之下大量抛售希腊政府债券以获取高额收益，使得希腊危机进一步恶化。在高盛投行之后，国际评级机构和国际资本纷纷唱衰欧洲，使用下调欧洲整体评级和做空欧元的手段加大欧洲国家政府融资成本，这不仅使得国际资本获得了高额利润，而且扩大了欧元区债务危机的范围和规模。因此，国际资本和国际评级机构是否公平公正引起了国际上广大国家的质疑和谴责，评级的结果是否存在有严重的滞后性、评级消息是否具有较强的溢出效应。
六、防范逆周期财政政策风险的对策建议
（一）财政政策转型
当经济面临整体增速趋于平缓，且经济结构矛盾凸显，亟待转型的时候。须坚定不移地深化供给侧改革，在把握改革本质的前提下，积极寻找促进经济增长的新动力。把创新摆在重要位置。
1.增加创新资金投入，实现创新引领发展
创新是经济转型的重要因素。我国经济的“脱实向虚”表面上是资本的流向问题，但归根结底是经济结构深层矛盾所导致的。虚拟经济以实体经济为基础，实体经济反过来促进虚拟经济发展，两者相辅相成。当实体经济发展遇到瓶颈，难以支撑起虚拟经济的发展，也会引发巨大的风险。
我国核心技术一直难以突破，技术创新能力落后于国外发达国家，在国际价值链分工体系中处于较低位置，所以转型升级是关键，要让制造业转移到基于高生产率和创新的增长上。促进产业链价值高端化，逐渐摆脱低端产业，以创新为驱动力，带动产业升级调整，缓解我国经济“脱实向虚”的倾向，防范虚拟经济风险。
提高全民创新的意识，并增强全民创新能力，是目前我国政策的重中之重，作为创新的主体，企业应更多地投入创新补贴和科研经费，完善促进科技创新。结合“中国制造 2025”战略和“十四五”规划，逐步打破传统行业与 5G、云计算、大数据等新兴科技技术的壁垒，使之成为实体经济的一部分，创造出新的发展模式和产业结构，运用新思维、新方法来支持实体经济发展，从根本上解决经济过度虚拟化的风险。
2.增加财政支持力度，尽快去掉落后产能
充分利用财政政策的激励和约束作用，逐步淘汰落后产能。在对传统产业进行升级改造的过程中，需协调好相关人员的再就业问题。具体来说，放权是第一步，放权的好处是显而易见的，通过放权可以显著提升资金使用效率。从专项基金出钱补贴企业亏损和相关员工进行再就业。
参考文献（略）
