第四章 企业所得税政策激励企业慈善捐赠的实证分析 .................. 30
第一节 研究假设 ........................... 30
第二节 研究设计 ............................ 31
第五章 结论与建议 ......................... 49
第一节 研究结论 ........................... 49
第二节 政策建议 ......................... 50
第四章 企业所得税政策激励企业慈善捐赠的实证分析
第一节 研究假设
由第三章的理论分析可知，当存在税前扣除政策时，慈善捐赠的价格降低，企业会因为价格降低从而增加其慈善捐赠支出，而且税前扣除比例越高，慈善捐赠的价格就越低，从而企业的慈善捐赠支出就会越多。2017 年全国人大常委会修订了《企业所得税法》相关条款，规定企业的慈善捐赠支出超过利润总额 12%的部分可结转以后三年内扣除，从理论上讲，这一调整会一定程度上使得企业的慈善捐赠价格降低，从而激励企业的慈善捐赠行为，于是提出本文的第一个假设 H1。
H1：慈善捐赠税前扣除政策的调整会使得企业慈善捐赠规模和意愿都得到提高。
慈善捐赠税前扣除政策的调整对不同类型的企业激励效应不同，企业的规模会在一定程度上影响这种激励效应的大小。一般而言，企业规模越大，对资本市场融资的依赖就越大，为塑造企业形象，大规模企业更倾向于进行慈善捐赠（路春城等，2016）。那么，当税前扣除政策的调整使得企业慈善捐赠的价格降低时，相对于规模小的企业而言，规模大的企业更有动机进行更多的慈善捐赠，于是提出本文的第二个假设 H2。
H2：相对于规模小的企业而言，慈善捐赠税前扣除政策的调整对规模大的企业影响更大。
企业的盈利能力也会在一定程度上影响这种激励效应的大小。李四海等（2012）研究发现很多亏损企业也会进行慈善捐赠，而且有政治关联的亏损企业在获得更多来自政府的补助的同时，也进行了更高水平的慈善捐赠。这实际上意味着对于那些盈利状况不好的企业而言，当税前扣除政策的调整使得企业慈善捐赠的价格降低时，他们的反应会更加敏感，因为他们可以通过慈善捐赠获得来自于政府的补助，获得更多的融资便利和投资机会，从而改善当前的经营状况，于是提出本文的第二个假设 H3。
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第五章 结论与建议
第一节 研究结论
上述各章已对慈善捐赠税前扣除政策的调整对企业慈善捐赠行为的影响进行了充分的分析和论证，接下来对上述研究结果进行总结，具体如下：
一、慈善捐赠税前扣除政策的调整会使得企业的慈善捐赠规模和意愿都得到提高。这主要是因为税前扣除政策的调整使得企业能够在税前扣除的慈善捐赠额度提高，从而扣除比例提高，而慈善捐赠价格是和扣除比例呈反方向变化，扣除比例提高意味着捐赠价格的降低。所以慈善捐赠税前扣除政策的调整会使得企业更愿意进行慈善捐赠。
二、相对于规模小的企业而言，慈善捐赠税前扣除政策的调整对规模大的企业影响更大。这可能是因为，企业规模越大，对资本市场融资的依赖就越大，想要顺利进行融资，企业的信誉必须好，而进行慈善捐赠可以提高企业的信誉。因此，当税前扣除政策的调整使得进行慈善捐赠的价格降低时，相对于规模较小的企业而言，规模较大的企业的反应会更加敏感。
三、相对于盈利能力强的企业而言，慈善捐赠税前扣除政策的调整对盈利能力弱的企业影响更大。这可能是因为，相对于盈利能力强的企业而言，盈利能力差的企业更有动机通过慈善捐赠获得来自于政府的补助，获得更多的融资便利和投资机会，从而改善当前的经营状况。因此，当税前扣除政策的调整使得进行慈善捐赠的价格降低时，相对于盈利能力强企业而言，盈利能力弱的企业的反应会更加敏感。
四、相对于非国有企业而言，慈善捐赠税前扣除政策的调整对国有企业影响更大，这与本文的假设不一致。之所以会得出这样的结论，笔者猜测这主要可能是由于，很多企业的慈善捐赠支出本来就没有超限额，因此他们对于政策的反应便不敏感。而对于国有企业，其实际控制人为国家，而国家本来就承担着调节收入分配的责任，也就是说国有企业也在一定程度上承担着调节收入分配的责任。限额扣除政策的出台恰恰表明了国家对慈善捐赠从而对收入分配状况的重视，因此，在慈善捐赠税前扣除政策调整后，国有企业进行更多的慈善捐赠是可以理解的。
参考文献（略）
