3 联想集团财务风险现状研究 ................................... 11
3.1 联想集团基本概况 ................................. 11
3.1.1 联想集团简介 ............................... 11
3.1.2 联想集团财务概况 ................................... 12
4 联想集团财务风险成因分析 ....................... 32
4.1 外部宏观环境分析 ................................. 32
4.1.1 市场饱和造成成长能力不足 ............................... 32
4.1.2 贸易壁垒使出口受阻成本上涨 .................................. 34
5 联想集团财务风险管理改进措施 ............................ 43
5.1 从战略层面加强财务风险管控措施 .............................. 43
5.1.1 谨慎对外投资扩张 ......................... 43
5.1.2 加大研发技术投入 ...................................... 44
5 联想集团财务风险管理改进措施
5.1 从战略层面加强财务风险管控措施
对于企业财务风险管控可以从战略层面和业务层面两个方面进行。企业战略是指企业依据自身发展阶段，结合外部环境制定的长期的发展目标或调整方向，通常对企业有长期深刻的影响。企业战略的选择和制定也一定程度决定了企业将要面临的风险。针对联想集团在过去业务发展过程中所面临筹资，投资和运营风险，本文分别提出了战略调整的建议，以降低相应的财务风险。
5.1.1 谨慎对外投资扩张
在 2011 年至 2014 年间联想集团进行了四次较大型的投资并购。其密集程度反映了当时集团激进的策略；试图通过并购快速开拓新区域市场，扩大市场占有率或进军新业务领域，寻找新的业务增长点；但是这几次密集对外投资给联想带来了较为显著的财务风险，一方面接连进行的大型对外投资，使公司的负债水平急剧上升，偿债能力减弱，出现筹资风险，另一方面，与被收购企业的整合不顺利以及投资标的的低价值造成投资收益不及预期，并大大增加了运营成本，反而削弱了盈利能力。
结合联想集团当前自身的发展阶段和外部环境来分析：（1）目前联想在全球个人电脑市场已经做到世界第一，2020 年联想的市场份额已达到 24.5%，并拉大了与第二名惠普的差距，且 PC 行业是低毛利行业，在市场份额已经足够大，且利润空间小的市场联想没有必要再进行大规模的收购来扩大市场规模去做利润小的生意。在战略上应该注重此块业务的效率提升，争取以最高的效率最少的投入巩固现有的市场份额。（2）在移动电话市场，联想已经收购了摩托罗拉，但是双品牌战略也依然没有在中国市场获得成功，并且华为，小米，OPPO，Vivo 等国产厂商及苹果，三星等老牌霸主都牢牢把控着国内市场，且以上企业都是发展势头强劲的多元业务的科技公司，联想在目前阶段也很难撼动其地位，也不存在通过收购以上企业获得市场份额的可能性。当前摩托罗拉品牌在北美和南美市场依旧比较受到市场认可，联想可深耕这两个市场，争取在海外手机市场能有些提升和突破，对于国内市场可以通过摩托罗拉的技术沉淀和海外运作经验等待时机尝试在国内市场有些起色。（3）联想的数据中心业务是联想近年来重点发展的潜力业务单元，因基于联想本身较为出色的运算能力和存储业务能力而被寄予厚望。对于此类潜力巨大且有技术积淀的业务可配置较多的资源支持发展。在某一单独领域的不足可考虑小规模的并购以快速补齐短板，跟上技术发展速度。
结论
本文主要是以联想公司为研究对象，对其财务风险的状况以及财务风险的应对举措进行分析，主要得出了以下的几点结论：
（1）对公司的财务风险状况进行分析时，可以通过财务指标从投资活动、筹资活动与经营活动三类业务活动切入，判断各类型活动可能存在的财务风险。再利用资产负债表，利润表和现金流量表综合分析企业的偿债能力，盈利能力，运营能力和成长能力。使对于企业的判断更加全面。同时公司的各项活动，各种风险之间都不是彼此独立存在的，他们之间互相关联，环环相扣，因此我们需要结合财务指标与业务指标，从多个维度的分析和反映问题实质。
（2）对于联想公司我们得出结论：其投资活动存在较大风险。由投资活动带来相应偿债能力风险提升。具体表现为流动比率，速动比率等指标下降，短期偿债能力减弱，资产负债率和利息保障倍数等反映的长期偿债能力减弱。盈利能力和成长能力也充满挑战，主要由于行业环境及转型压力，利润率和营业增长率都出现下降情况；以及外部政治经济环境复杂，不确定性上升。运营能力风险相对较小些，但受盈利能力和成长能力影响，运营效率也有所下降。存货和应收账款周转曾经一度有很大风险，但近年趋于稳定。
（3）对于联想的财务风险管理可从战略和业务层面分别进行改善和提升。战略层面需要注意多元化运营，分散风险；提高研发投入，加快业务转型；谨慎进行业务扩张，控制负债水平；从业务层面需要加强组织建设和人员风险意识的提升，完善风险防控程序，建立财务风险预警平台，提前做好应对外部环境带来的风险与挑战的准备。
参考文献（略）
