在本文的后半段，作者选取了 C 公司并购 H 公司的案例进行了详解，针对 C公司在并购的准备阶段和实施阶段面对财务风险进行论述。C 公司在并购的准备阶段面临的主要风险是对 H 公司尽职调查是否充分、估值是否在合理区间内。在实施阶段主要面临的风险是如何在有限的资金下收购 H 公司、如何完成大额外币现金的支付、在支付时因汇率波动导致收购成本增加以及如何搭建适合自己的交易框架。在面对上述可能存在的风险时，C 公司聘请专业的团队对 H 公司进行全面细致的尽职调查，在此基础上运用收益法、市场法等多种模型对其价值进行评估，最终对比核算出令双方满意的合理收购价格。同时在面临着国外众多买家的竞争下，C 公司后来者居上成为了炙手可热的 H 公司的最终买家，这与其在支付方式和融资方式的选择有很大关系。为了满足 H 公司的资金需求以及展示自身实力，H 公司结合基金公司一起设计了融资交易框架，以成立子公司的形式对 H 公司实现了 100%的控股。同时由于决策得当，C 公司在并购时不仅没有遭受到汇率损失，反而因为其融资迅速，使得公司在付出等价欧元的情况下，与基金公司一起节约了 3000 万人民币左右的并购资金，为自己争取到了更多的流动资金。但其扩张速度过快，筹资质押过多，而且后期整合不利，导致其在日后的经营中举步维艰，最终濒临退市收场。这也给很多想要走出国门进行海外并购的中国民营企业敲响了警钟。
参考文献(略)
