目录
前言
第一部分证券公司风险管理概述
一、证券公司面临风险挑战
二、我国证券公司的经营特征及主要风险
三、证券公司风险管理的现实意义
第二部分证券公司风险管理体系分析
一、我国证券公司风险管理内部控制制度
二、美国证券公司风险管理体系
三、美国证券公司风险防范体制的几点启示
第三部分证券公司风险管理技术—VAR法分析
一、VAR法产生的背景
二、VAR的基本定义与计算方法
三、VAR在证券公司风险管理中的实证
四、VAR在证券公司风险管理中的作用
五、VAR技术的缺陷
第四部分
完善我国证券公司风险管理的对策分析
继续加强内部控制制度的完善
建立动态量化的风险管理系统
建立证券公司保险制度
参考文献
后记
风险管理，作为一种新兴的经营管理技术，起源于Zo世纪30年代。60年代才发展成为一门学科，到70年代以后逐渐得到各国经济理论界和经济管理部门的高度重视和广泛应用。但直到九十年代末期才引起我国证券界的普遍关注。97年金融危机中亚洲证券遭受前所未有的冲击。日本山一证券倒闭，香港百富勤投资集团的破产，令人心有余悸。给亚洲及全世界证券公司敲响了风险管理警钟。我国证券公司正是在这种严峻局面下，开始把风险管理作为一项重要任务来抓，风险管理已成为我国证券公司经营过程的不可或缺的内容。但由于历史条件、经济发展水平现状等多种因素的制约，我国证券公司风险管理水平与国外先进管理水平相差甚远。
在全球经济一体化，中国即将加入WTO形势下，如何提高我国证券公司风险管理水平是一个紧迫而又重要的课题。有鉴于此，本文拟对我国证券公司风险管理制度、美国著名证券公司风险管理体系进行深入研究，对国际上盛行的风险管理技术工具VAR进行系统地探讨，并着重VAR在中国证券市场上的实证。旨在寻找一套符合我国国情的具有可操作性的证券公司风险管理体系，从而促进我国证券公司的健康发展。
由于本人学识有限，加至资料收集难度较大，文章内容涉及面较广，因此，许多有关问题未能论述或论述不全面或者论述得不透彻，甚至可能不正确，在此，恳请各位专家、老师批评指正。第一部分证券公司风险管理概述
一、证券公司面临风险挑战
我国证券市场是改革开放的产物，并随着改革开放逐步成长起来的。1981年，我国开始发行国库券，国内证券市场由此诞生。以90年12月和91年7月分别成立的上海证券交易所和深圳证券交易所为契机，中国证券市场开始蓬勃发展起来。1988年我国第一家券商—深圳特区证券公司成立，标志着作为证券市场主要中介机构—证券公司正式登上我国改革开放的经济舞台。1990年我国共有证券公司44家，兼营证券业务的非银行金融机构200家。
随着改革的不断纵深推进，证券投资方式随之逐步为人们所接受。参与证券市场开户投资者己达4000多万，几乎涵括所有城市居民家庭。证券市场已成为我国经济发展的主要融资场所。而且在未来，这一功能会进一步加强。
“水涨船高”，我国证券公司也逐步走向成熟和壮大，国内现有沪、深两家证券交易所，专业证券公司89家，2400多家证券营业部，基本上形成了以南方、国泰君安、申银万国、华夏、广发等为第一梯队的全国大券商，以湘财、湖北证券、上海财政证券等为第二梯队具有地方特色的省级券商，其余地市级券商为第三梯队的格局。全国证券公司总资产为1590亿元，其中，国泰君安净资产34.23亿元，申银万国23.6亿元，南方证券17.42亿元，2000年8月成立银河证券为45亿元。正是这些优秀证券公司在我国经济发展、社会主义市场经济转制、证券市场发展方面做出了积极而探索性的贡献。
现代经济一个重要特征就是资产证券化，证券市场己成为国民经济运行的“心脏”，其影响渗透到经济社会生活各个方面。随着证券市场全球化浪潮兴起，资本国际间流动日益频繁，原己变数众多的金融市场、证券市场显得更加的变化莫测，证券市场也往往成为经济体系的“事故多发”地段。在证券投资、证券市场领域居于突出重要地位的证券公司面临的风险也越来越频繁。
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