本文是一篇内部审计论文，本文基于我国企业内部控制建设如火如荼地进行、保险资金运用的规模和风险与日俱增的背景，阅读了以往专家学者文献著作和理论体系，结合了本人在保险公司内部控制审计的亲身工作经历，最终选取了 X 保险公司保险资金运用的内部控制进行案例研究。
1 绪论
1.1 研究背景和研究意义
1.1.1 研究背景
近十几年来我国内部控制制度建设逐渐完善，在企业管理的优化和风险的防范中发挥的作用越来越大。每个行业和企业都开始把内部控制建设视作为一剂新鲜血液，注入企业组织建设和管理优化的进程中。保险行业也不例外，参考依照五部委颁布的《企业内部控制基本规范》和《应用指引》中对企业内部控制规范的要求，保监会于 2015 年出台《保险资金运用内部控制指引》（GICIF），《保险资金运用内部控制应用指引》，逐步完善行业内保险资金运用内部控制的框架内容和体系建设，对行业内各法人主体的内部控制目标和原则提出要求，围绕保险资金运用内部控制五要素，细化了关键控制点，同时应用指引对各投资业务内部控制具体要求做了明确规范，包括银行存款、固定收益投资、股票及股票型基金等。
保险行业这几年飞速发展，激化了行业发展与监管规定发生激烈的冲突与碰撞，原来有的制度约束已经不太适应现在的行业发展的需要；而保险资金在资本市场上过于激进，追求高利润，当市场上出现恶化时，必然会面临较大的系统性风险。当前疫情冲击金融市场造成市场低迷，利率波动频繁，保险资金运用作为保险公司在资本市场上的支柱性业务，配置难度日益增加。在保险公司的众多投资产品中，固定收益类资产在保险资金投资中占比最大。近年来投资比重普遍在 60%以上，比如美国占比 70%，德国占比超过 80%。固定收益投资作为保险资金运用结构中占比最大的一种投资类型，其投资目标和内部控制目标的实现在一定程度上与资金运用的效果和保险公司的战略发展息息相关。
1.2 文献综述
本文通过固定收益投资的特点和影响、固定收益投资内部控制的目标、保险公司内部控制的作用和影响、内部控制有效性的影响因素、我国保险公司内部控制现存的问题、等五个层面来进行文献梳理。
1.2.1 固定收益投资的特点和影响
丁芬（2018）1认为长期保障型产品拉长了保险公司负债端长久期，因此保险资金会加大固定收益类资产的投资比重和力度，达到与长久期匹配的目的；吴辉（2019）2指出在资产配置中，由于能够提供稳定的现金流这一特点，固定收益类投资深受低风险偏好者的偏好而被广泛投资，而且固定收益类市场有很多亮点，比如降低了银行理财的门槛，固定收益投资占据了保险资产半壁江山，；王伟（2019）3尽管大多数情况下固定收益证券几乎都可以按照契约中的条款实现现金流，存在的风险不高且相对稳定，但是如今资本市场纷繁变化，固定收益证券在投资方面存在着如利率风险、信用风险和汇率风险等的风险；吴迪（2019）4提出，在债券组合的久期确定且在投资期内保持稳定的前提下，无论组合内成分价格如何随市场利率波动，组合整体的到期收益率均会随着成分的不断退出和加入，而收敛于期初收益率；丁璐莎（2020）5提出固定收益类资产在各国保险资金投资中占比最大，近年来普遍在 60%以上，比如美国占比 70%，德国占比超过 80%，国内保险机构为了低利率环境，可以努力提升资产管理能力、实现资产负债联动，资产配置仍以固定收益类资产为主，保证其发挥稳收益、拉久期的职能；郗永春（2020）6提出在利率下行的大背景下，保险行业固定收益投资收益率明显下行，2019 年前三季度保险资金中占比超过 1/3 的债券投资收益率同比下降 20%以上，对保险投资提出了严峻的趋势性挑战。
1.2.2 固定收益投资内部控制的目标
刘波（2001）7认为国有保险公司的内部控制可从两方面来探讨目标，一是内部控制以管理监控为任务，目标是保证公司贯彻执行政策，实现战略目标，二是内部控制基于多层委托——受托责任关系，目标是最大限度的缩小各级公司利益不一致的矛盾；管万林（2001）8认为保险公司保险资金运用内部控制的目标是一保证合规稳健经营、二提高防范风险能力、三保护投保人的合法权益；谭玉林（2019）9分析了我国沪市 A 股上市公司 2010-2016 年的 CCER、DIB 内部控制数据库，得出了“内部控制五大目标的评价指标体系是可靠和可信的”的研究结论；曾新燕（2019）10基于当前企业经营风险隐患较高这一背景，利用风险管理和内部控制的关系，提出内部控制的目标是合理保证企业经营的稳定性和安全性；林洪义（2020）11以财务为切入点，指出保险公司财务内部控制的目标有三点，分别是提高预算精准程度、控制运行成本、强化资金管理；翟海丽（2020）12基于价值最大化的企业目标前提，认为内部控制的目标是运用业务链条的流程管理，提高企业创造的效率，最终辅助实现企业整体价值最大化的目标。
2 相关概念界定和理论概述
2.1 固定收益投资相概念界定
2.1.1 固定收益投资
固定收益投资是保险资金运用的一种方式，指保险机构投资具有明确存续到期时间、按照预定的利率和形式偿付利息和本金等特征的资产，以及主要价值依赖于上述资产价值变动的资产。包括债券及其他符合保险资金运用管理暂行办法的各类固定收益投资。
保险资金运用是指保险企业在组织经济补偿过程中，将积聚的保险基金的暂时闲置部分，用于融资或投资，使资金增值的活动。由于保险资金的时间差和数量差，资本金、非寿险和寿险责任准备金一般可运于长期投资；非寿险未到期责任准备金、经常收入的保险费和其他收入，一般可用于短期投资。
1 2.1.2 固定收益投资内部控制
保险资金运用内部控制是保险机构开展合规经营，保障保险资金安全的重要基础。根据《保险资金运用暂行办法》的定义，保险资金内部控制是指“保险机构对保险机构的战略规划进行审查，以防止和化解资金使用风险、确保保险资金的运行，在充分考虑内部和外部环境的基础上，通过建立相应的组织机制，采用专业的管理方法，并实施由固定的操作程序和控制措施形成的管理体系”。
固定收益投资作为保险资金运用的一种方式，保监会发布的应用指引明确了固定资产投资内部控制的要求。保险机构应当建立明确的决策与授权机制、严谨高效的业务操作流程、完善的风险控制制度和责任追究制度，明确投资决策、交易执行、投资后管理、信息披露等环节的内部控制要求。
2.2 保险公司固定收益投资的特点和目标
2.2.1 特点
2.2.1.1 行业资金规模庞大
保险资金逐渐成为金融市场上众多资金类型中不可估量的一股力量。保险行业在我国逐渐发展壮大，寿险、财险等保费收入的数目在逐年指数型增长，保险公司资金实力雄厚使得其在金融市场上占有重要的一席之地，保险资金流动对金融市场产生着非常明显的影响和作用。如此庞大的资金规模投向何处、如何分配、如何管理，成为很多专家人士关心的问题，而最重要的是如何保证这些资金高效利用同时又风险可控，内部控制是风险管理制度层面重要的一个制度建设和辅助工具，值得我们去研究和思考。
3 X 保险公司固定收益投资内部控制案例介绍 ........................... 23
3.1 固定收益投资基本情况 ........................................ 23
3.1.1 保险资金运用模式 ............................... 23
3.1.2 部门组织架构 ....................................... 23
4 固定收益投资内部控制的成效与问题分析 ............................ 35
4.1 控制成效 .................................... 35
4.1.1 统一管理，集中运作 ..................................... 35
4.1.2 权责明确，流程清晰 ...................................... 35
5 改进建议 ............................ 49
5.1 重视内部控制制度和企业文化建设 .................................... 49
5.1.1 强化董事会在内部控制的作用，提高管理层重视程度 ........................ 49
5.1.2 加强企业合规文化的建设，落实内部控制活动 ............................... 49
5 改进建议
5.1 重视内部控制制度和企业文化建设
5.1.1 强化董事会在内部控制的作用，提高管理层重视程度
在内部控制与公司重视程度方面，内部控制伴随着公司治理不断完善的过程逐渐标准化和制度化。从公司上层建筑角度来看，董事会引导公司形成重视内部控制的企业文化和控制环境，首先要认识到公司内部控制系统建设的必要性，其次在内部控制建设和运行过程中发挥引导作用和纠错作用，再者对内部控制有效性负最终责任，并将其作为董事会的职责考察范围，可以促进企业整体内部控制有效性的发挥。
科学高效的公司治理是内部控制有效落实的环境基础和制度前提。其中，董事会是公司治理的核心团队，对公司的经营、决策、管理、文化发挥着关键作用，董事会应该是内部控制系统的核心。目前，我国很多上市公司都建立了董事会、监事会，聘用了管理层团队，但在
