本文是一篇财务管理论文，本文以财务风险评价等相关理论为基础，结合财务风险高质量管理的现实要求，以A公司为研究对象，基于功效系数法对A公司财务风险评价体系进行优化与改进。
1绪论
1.1研究背景和意义
1.1.1研究背景
自2008年以后，我国汽车产销量一直创造着新的全球历史记录。目前，汽车制造业作为我国经济支柱之一，对我国经济发展产生着重大影响。2022年，我国汽车产销量分别达到了2702万辆和2686万辆，同比增长3.4%和2.1%，至此，中国汽车产业产销总量在全球范围内已经连续14年稳坐第一，这一辉煌成就不仅彰显了我国汽车工业的雄厚实力，更体现了汽车行业对我国综合经济发展的巨大推动力。
2023年9月7日，党中央首次强调发展新质生产力，推动我国经济高质量发展。在数字时代下，这一举措不仅体现了对创新引领发展的深刻认识，更是对经济增长模式进行根本性转变的迫切需求。近几年来，国家领导人作政府工作报告时多次提及汽车产业，强调智能网联新能源汽车、汽车消费和农村充电桩建设等产业方向是推动我国布局汽车产业新发展格局的重要“棋眼”。在2024年政府的工作部署中，汽车工业被赋予了重要地位，其意义远超以往。政府不仅继续加大对汽车产业的支持力度，推动其量的稳步增长，更在质的提升上提出了更高要求。在新时代背景下，汽车制造业将会迎来新一轮的发展机遇。
然而，对汽车制造行业来说，这是新的机遇也是新的挑战。2021年以后，我国汽车产销量的增长步伐显著放缓，甚至呈现负增长的发展趋势。近年来传染病频发、动力电池原料价格高价运行以及局部地缘政治性冲突等诸多不利因素也在很大程度上加剧了汽车产业链的困境。与此同时，在过去企业为了吸引外部资金，通常会选择与国际公司展开合作，虽然这在很大程度上帮助企业解决了资金压力，提升了公司的综合竞争力，但是，这种合作模式使我国目前的汽车自有品牌过于依赖外国公司，导致缺乏自主研发能力，国产汽车的核心部件缺少自主的知识产权，只能依靠从国外进口，从而出现了“卡脖子”等现象。因此，相较于汽车行业发达的国家，目前我国汽车产业的集中度仍显不足，品牌优势仍未得到充分突显。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
（1）对财务风险的研究
著名思想家萧伯纳博士，在上世纪30年代初便首次提出了风险管理的理念。众所周知，上世纪30年代，美国遭遇了一次前所未有的经济危机，这场被后世称为“大萧条”的浩劫，对当时的国际金融市场构成了沉重的打击。同样，也正是在这次经济大萧条的阴影下，风险管理的概念开始在全球范围内被广泛关注，为后来风险管理学科的建立和发展奠定了重要的基础。随后，Anette（2008）认为开展财务风险的管理活动不仅是企业稳健运营的关键，更是实现对企业财务风险精准测量的有效手段，它为企业提供了一个坚实的财务安全屏障[1]。Ramkumar（2015）探讨了财务风险的双重维度，指出狭义的财务风险主要聚焦在企业长短期债务问题上，当企业难以如期偿还到期债务时，这种风险便会凸显出来；广义的财务风险包括各项财务活动以及外部环境变化等原因导致企业财务状况出现不佳的态势[2]。Hossain（2018）等在探讨公司财务属性与财务风险披露程度之间的关系时，认为公司规模、财务绩效和审计师类型与财务风险披露水平显著正相关[3]。Tatiparti等（2023）认为财务稳定性对于一个企业在商业环境中保持其地位至关重要，财务风险影响组织绩效方面的研究非常有必要性[4]。Muttanachai（2023）认为公司ESG表现与财务风险之间存在负向关系，管理层应重视ESG责任，因为它可以降低风险，促进可持续发展[5]。Popkova等（2024）认为在实施责任式创新的情况下，高新技术企业的财务风险会降低[6]。
（2）对财务风险评价的研究
Beaver（1968）通过对比破产与非破产企业的财务数据，深入剖析了两类企业在财务风险上的显著差异，发现关注净资产收益率和产权比率这两个关键指标，企业和管理者可以更加准确地把握自身的财务状况[7]。BeaverSharda和Odom（1990）不同以往学者，他们提出可以借助人工神经网络来分析、预测财务风险[8]。Umesh等（2018）认为企业管理层必须识别出财务风险并进行评价，才能在竞争中生存下来，结合数理化分析明确企业能够影响财务风险的重要性因素[9]。Patel等（2019）提出可以建立定量化的模糊概率分析方法，以提高评价的准确性；并认为风险评价是企业业务经营活动中最关键、最具挑战性的环节[10]。
2相关理论基础
2.1财务风险相关理论
2.1.1财务风险的定义
在远古时期，渔民们在长期的捕捞打鱼生活中认识到，在海上“风”即意味着“险”，“风险”一词逐渐产生。而后在学术界，学者又分别在哲学、生物学、社会学、管理学甚至文化艺术等各个领域发现风险总能以不同形式伴随在事物的发展变化当中，便进一步赋予其在更深次层的含义。
在管理学下的财务细分领域，风险通常源于企业财务活动成果的不确定性，具体体现在资金投入之后的预期资产回报率是否大于借款利率的这种不确定性。例如，企业若举债融资后不能合理的运用资金，可能会造成资产获利能力低、甚至无法偿还借款等风险，此时预期资产回报率就小于贷款利率。通常情况下，财务风险有狭义和广义之分。其中，狭义的财务风险是由债务筹资活动引起，难以偿还债务而导致的财务损失的可能性，风险水平主要是根据企业偿还到期债务的保障程度来衡量。狭义的财务风险论仅从公司筹资活动出发，认为只要不从外部进行借款，企业就不会产生财务风险。而广义的财务风险是从企业各项财务活动出发，是指因企业的内部管理因素和外部环境因素不确定导致的财务活动结果的不确定，当企业的一系列财务活动产生的实际收益小于预期收益时，财务风险就会增加。
本文对A公司财务风险的研究采用的是广义的理解。通过定义可以看出财务风险并不是只存在于单一的财务活动中，而是贯穿于企业所有财务活动中。所以，本文会根据A公司实际的财务活动特点建立财务风险评价体系，从多个方面对A企业的财务风险进行评价。
2.2财务风险评价相关理论
2.2.1财务风险评价的概念
1921年弗兰克在出版的《风险、不确定性和利润》一书中讲到，风险是可测量的不确定性，而不是不可测量的不确定性[43]。因此，本文对财务风险评价的理解，是企业在识别和评估财务风险的基础上，运用各种科学的方法和技术手段，对已经识别出来的财务风险进行量化和评价，以确定不同条件下财务风险对企业可能产生的影响程度。在评价过程中，要做到全面性、客观性和动态性，也就是说财务风险评价应覆盖企业的各个方面，包括筹资、投资、资金运营等各个环节；财务风险评价应基于客观的数据和信息，避免主观臆断和偏见；财务风险评价应随着企业内外部环境的变化而不断调整和优化，以保持其有效性和准确性。
2.2.2财务风险评价的方法
近年来，学术界关于财务风险评价的方法有很多，大致可以分为定性评价法、定量评价法和综合评价法。其中，定性评价主要依靠评价人员的主观经验进行评价分析，具体有“四阶段症状”分析法和专家调查等。定量评价法主要是指通过数学计算得出的评价结论的方法，比如单变量模型判别法、多元线性判别法、多元非线性回归模型判别法等。综合评价方法是将多个指标转化为一个能够反映综合情况的指标来进行评价，包括功效系数法和因子分析法等。
3 A公司财务风险识别及风险评价现状分析 ........................... 15
3.1 A公司概况及行业发展特点 ............................. 15
3.1.1 A公司基本信息 .............................. 15
3.1.2 A公司经营战略 ................................ 16
4 基于功效系数法的A公司财务风险评价体系优化 ......................... 37
4.1 A公司财务风险评价体系优化思路 ................... 37
4.1.1 功效系数法的选择 ...................................... 37
4.1.2 评价体系的优化路线 ............................... 38
5 基于财务风险评价结果的对策建议 ....................... 55
5.1 降低筹资风险的措施 ......................... 55
5.1.1 合理规划筹资规模 ........................... 55
5.1.2 调整债务期限结构 ............................... 55
5基于财务风险评价结果的对策建议
5.1降低筹资风险的措施
5.1.1合理规划筹资规模
确定筹资规模是开展筹资活动的首要工作，其大小也是决定筹资方式的关键因素。从上文对A公司筹资规模状况分析发现，A公司近几年存在过度融资行为，2022年当年经营活动现金流量已足以满足投资活动所需，但仍进行了大量筹资，从而导致大量现金闲置，既增加了不必要的融资成本，也影响了公司营运绩效。因此，A公司应在筹资事前合理规划筹资规模。首先，在确定融资需求时，应该根据自身财务目标和战略规划预测资金需求。评估企业自身的综合实力是确定筹资规模的关键因素。这包括企业的信用水平、盈利能力、市场地位等。企业还需要综合考虑直接融资和间接融资的比例，以及表内和表外业务的比例，确保筹资结构的合理性和稳定性。通常情况下，资金供给结构综合实力强的企业能提升放款机构和个人对企业的信任程度，更容易筹集到更多的资金。其次，企业筹资规模的恰当性也要考虑投
