2.2 理论基础
2.2.1 委托代理理论
随着生产力的飞速发展以及公司规模的不断壮大，公司所有人兼任管理者存在极大的弊端，不能使公司实现价值最大化，将所有权和经营权进行分离，通过聘请专业的经理人来管理公司能获取更大的效益（Berle 和 Means，1932）。Ross[83]（1973）最早提出委托代理的概念：如果当事人双方，其中代理人一方代表委托人一方行使某些抉择权能，代理关系就随之产生了。根据委托代理理论，公司中存在股东与经理人之间、大股东与中小股东之间的两类委托代理关系。委托代理关系下最主要的特征就是所有权和管理权的分离。随着公司规模和经营范围的不断扩大，由拥有更多专业知识和能力的经理人代为管理将更有利于公司的长远发展。于是，股东作为委托人与经理人签订契约，授权经理人按其所期望的目标代为行使经营权，股东根据其能否实现目标及经营成果支付相应的报酬，一旦经理人不能实现股东的期望目标，经理人就会面临报酬减少和失去职位的风险。然而，在契约关系下，经理人负责公司日常的经营管理，对公司生产运营情况了如指掌，而股东由于缺乏有关的知识经验或充足的时间精力，难以获得与经理人相同质量的信息，使得双方掌握的信息不对称，股东若要获得与经理人一样充分的信息就需要付出更多的成本。在这一类委托代理关系中，股东拥有对公司的剩余索取权，公司业绩的好坏决定了股东收益的大小，因此对经理人提出的业绩要求会越来越高。相对应地，经理人为了达到股东的期望目标进而取得理想的契约报酬并守住自己的职位，就需要付出更大的努力，承担的风险也会越来越大；当风险大到一定程度，作为有限的理性经济人，经理人为了实现自身利益函数最大化可能违背股东和公司利益进行决策。于是，股东与经理之间的第一类代理问题由此产生。以盈余管理为例，在公司正常经营情况下不能达到股东期望目标或经理人职能获得极少的私人利益时，经理人就有可能会指示或串通财务人员进行调整账户、虚增利润等盈余管理行为。
冯根福（2004）[84]指出，我国上市公司存在着股东与经理人之间及大股东与中小股东之间的双重代理关系。在我国上市公司股权相对集中的情况下，股权相对集中在少数大股东手中，大股东拥有绝对控制权，监控着董事会和经理层，可能会凭借自身的控制权与其他股东及管理层进行合谋，通过上市公司取得的贷款、关联交易等手段谋取私利，甚至还会掏空中小股东利益的；中小股东要想独自更全面的了解公司经营情况并进行监管，需要付出诸如收集信息、联合其他股东等成本，相对于其按股份从公司的享受的收益是得不偿失的。于是，大股东与中小股东之间的第二类代理问题由此产生。
第三章 理论分析与研究假设.....................18
3.1 高校背景独董的“共产党员”身份与公司盈余管理..............................18
3.2 产权性质对高校背景独董的“共产党员”身份与公司盈余管理关系的影响....21
第四章 实证研究........................................22
4.1 研究设计..................................22
4.1.1 样本选取和数据来源.................................22
4.1.2 变量定义................................23
第五章 研究结论与展望....................49
5.1 研究结论与政策建议........................49
5.1.1 研究结论..................................49
5.1.2 政策建议.................................50
第四章 实证研究
4.1 研究设计
4.1.1 样本选取和数据来源
本文以 2013-2018年我国沪深A 股中聘请了高校背景独董的上市公司为研究样本，根据 CSMAR 数据库中上市公司人物特征文件内独立董事的个人简介判断独立董事的高校背景及高校背景独董的政治面貌。对于政治面貌不详的信息，本文结合公司年报、新浪财经网及百度搜索等进行完善，其中在百度搜索中通过使用关键词“姓名-学校名称-政治面貌”、“姓名-学校名称-党员（支部）”及“姓名-学校名称-党派（民主党、民主同盟、九三学社、群众等）”来进行确定。
本文其余数据也来源于 CSMAR 数据库，在确定初选样本后，对样本进行诸如剔除处于特殊行业的公司、经营状况异常及数据缺失的样本等进一步处理，具体为：剔除金融和保险行业的上市公司，这类行业的经营与会计核算相对其他行业具有特殊性；剔除当年被 ST 和*ST 的上市公司，这类公司一般连续几年亏损，财务数据相较异常；剔除相关控制变量缺失的观测值；为消除极端值的影响，对主要连续控制变量进行 1%的 winsorize 处理。本文最终获取 12450 个公司-年度样本，利用 stata13.0 完成数据的分析处理工作。
4.1.2 变量定义
（1）解释变量
共产党员身份（PARTY/R_party）：本文以沪深 A 股上市公司中的高校背景独董为研究对象，其中高校背景独董指的是在大专、学院、大学等高等院校的从事任教及研究的（副）教授、研究员和其他，不包括来自科研机构及在高校兼任校外导师、兼职教授的独立董事。高校背景独董的“共产党员”身份使用虚拟变量来衡量，即若上市公司聘请的高校背景独董中至少有一名共产党员，PARTY 取值为 1；否则，取值为 0。由于 CSMAR 数据库中高校背景独董的“共产党员”身份信息的缺失值较多，且政治面貌为非强制披露的信息，故本文通过查询公司年报、新浪财经网及利用百度搜索等来进行手工收集补充。在进行进一步检验与稳健性检验中，本文使用有“共产党员”身份的高校背景独董的比例（R_party）作为解释变量，即使用公司中有“共产党员”身份的高校背景独董人数占高校背景独董总人数的比例。
第五章 研究结论与展望
5.1 研究结论与政策建议
5.1.1 研究结论
公司盈余管理会降低盈余信息的真实性，进而对公司利益相关者产生重大影响。我国作为政策制度有待完善、法律环境有待加强的转型国家，保证盈余信息的真实性是对我国资本市场的广大投资者的保护。本文首先基于委托代理理论，分析公司出现盈余管理的两类原因，一是股东与经理人的利益函数不一样，经理人为了获取私利（金钱、时间等）而发生盈余管理行为，二是大股东相对中小股东对公司有着绝对大的控制权，可能通过盈余管理手段侵害中小股东权益。而为了完善公司治理结构，维护全体股东利益，我过证监会于 2001 年颁布的《指导意见》指出上市公司应当设立独立董事。自独立董事制度引进我国来，学术界对独立董事履职效率进行了激烈的讨论和研究，有的文献指出独立董事能够在公司中发挥了监督及咨询的作用，有利于完善公司治理，提高公司业绩；有的则指出独立董事发挥了资源提供的的作用，往往扮演着“友好”、“花瓶”董事的角色，并不能完善公司治理。接着，本文考虑到高校背景独董较其他职业背景独董所具有的特征及为收集更全面、准确的政治面貌数据，基于非正式制度理论及高阶梯队理论，将“共产党员”身份纳入高校背景独董的特征体系，对高校背景独董的“共产党员”身份与公司盈余管理之间存在的关系进行研究。随后，本文选取了我国沪深 A 股 2013-2018 年存在高校背景独董的上市公司为研究对象，以修正Jones 模型计算的可操纵性应计利润作为盈余管理的代理变量，以高校背景独董是否为共产党员作为解释其背景特征的衡量方式，利用 Stata13.0 检验有“共产党员”身份的高校背景独董对公司盈余管理的影响，考虑到不同产权性质对公司治理及经营目标存在的影响后，将样本分为国有及非国有企业两个样本分别考察有“共产党员”身份的高校背景独董对公司盈余管理的影响。此外，本文还进一步对比检验高校背景独董的“共产党员”身份与向上及向下盈余管理之间存在的关系以及“共产党员”身份或“民主党派”身份对公司盈余管理的影响。
参考文献（略）
