本文是一篇财务管理论文，笔者在价值链理念与现金流管理理论的指导下，结合 Y 公司所处的行业状况和生产经营现状，对 Y 公司三大现金流活动现状进行研究分析，同时对 Y 公司内外部价值链活动中的现金流管理进行研究，认为 Y 公司存在以下值得家电制造行业值得借鉴的经验。
1 绪论
1.1 研究背景与研究意义
1.1.1研究背景
2015 年 3 月李克强总理在全国两会提出《中国制造 2025》并强调:中国制造行业要注重创新精神，将智能制造作为发展方向，推动中国制造由大变强。国务院公布的指导意见指出,中国今后要加快传统制造产业转型，不断满足消费者日益增长的物质文化需求,企业要顺应时代发展潮流，敢于突破现有格局，不断拓展自身价值链。这些引导方案是推进中国制造产业转型发展的重要指引,企业价值链管理己成为当代企业管理的重中之重。
全球经济受中美贸易冲突加剧、全球经济增速明显下跌、国内经济增速放缓和房地产市场低迷等国内外影响因素的共同作用下，2019 年我国家用电器行业整体销售额约为8000 亿，与去年相比下降 2%左右；与之相比，家电行业的出口热度不减，其出口规模约为 3,000 亿元，同比增长为 1%左右。受 2020 年全球新冠肺炎疫情的影响之下，我国家电行业面临更明显的波动与不确定性，然而长期看来，国家对绿色、智能产业健康发展引导，提供了政策，同时对家用电器行业的产品标准及产业结构进行升级、稳定的居民收入、多元化的需求、都给整个行业带来了新的活力。在公布的 2019 年家用电器行业报告中显示，传统型家用电器总体增速下滑，与之相比，智能化、数字化的新品类家电依旧表现强劲，其次，受这次新冠肺炎疫情的影响，消费者加大的健康类家电的需求，如具有消毒功能的洗衣服、消毒柜和新风系统等。
总体来说，2019 年中国空调市场总零售额约为 1900 亿元，随着最新的国家空调能耗标准的施行，将进一步加强空调行业的资源整合力度，市面上许多不符合标准的旧款将惨遭淘汰。同年，经过对产品的改造升级，洗衣机的销售额不断增长达到 700 亿元，高端机型需求火热。2019 年冰箱销售额为 950 亿元，基本与去年持平，受疫情影响消费者更青睐具有杀菌和保鲜等功能的机型。
1.2 相关文献综述
1.2.1价值链相关文献综述
⑴ 国外研究综述
国外关于价值链的研究主要包括传统价值链、虚拟价值链和知识价值链研究。
① 传统价值链研究
美国学者 Michael E.Porter(1985)第一次提出“价值链”概念。他的观点是，企业是从设计生产到销售等所有生产经营活动的集合体，这些活动共同构成了价值链。又将价值活动环节分为基本活动和辅助活动。
John Shank 和 Vijay Govindarajan(1993)在 Michael E.Porter 提出的价值链的基础上，拓展了对价值链的描述，指出价值链管理不仅关系到企业从采购到最终销售的全过程，还是对自身内部价值链的整理，所有环节都伴随着各式各样价值活动，这一系列的环节组成了企业价值链[2]。
② 虚拟价值链研究
Jefferey F.Rayport 和 John J.Svioklaz(1995)首次提出虚拟价值链的理念。他们的观点是，与传统价值链相比，虚拟价值链同时具有价值创造的虚拟性、类似性、稳定性等优势，可塑性较强，是以数据为前提的价值创造活动。以技术为基础，利用网络进行数据加工，所获得的资源为消费者提供服务。从虚拟价值链的角度来看，对数据价值创造环节的科学控制是提升企业实力的核心要素[3]。
③ 全球价值链研究
Shannon W．Anderson(2006)认为全球价值链对企业成本构成和控制来说至关重要。利用全球价值链分析，能够对成本构造进行清楚的了解，可以对企业的成本控制进行完善,不断提升获利水平，战略成本控制要与价值链相协调[4]。
Henri C．Dekker 和 Shnnon W．Nderson(2009)的观点是战略成本管理是基于整个价值链的管理，企业重构价值链，以消费者需求为导向，对企业的相关环节进行优化[5]。
Lapo Mola 和 Giulio Buciuni(2014)延伸价值链的分析范围，将目光放在组建国际联盟的公司。借用全球价值链的理念，不仅对国际联盟公司的成本管理进行了分析，同时为处理国际联盟公司所面临的国际生产网络的分散化处境，提供了更多可能性[6]。
2 企业现金流管理概念界定及理论基础
2.1 现金流管理概念界定及目标
2.1.1 现金流管理的概念
指公司把现金流看作是控制活动的核心，围绕着公司经营、投资和筹资活动而组成的现金流管理模式，其中经营活动产生的现金流主要包括企业主营业务收入，支付生产经营环节日常费用等；投资现金流包括有取得投资收益、收到投资到期资金、处置各项资产的利得、购建各项资产支付的现金等；筹资现金流主包括取得借款所收到的现金、偿还债务支付的现金，股利分配支出的现金等。通过对现金流的各项指标进行系统的管理优化，加快现金循环速度，提升资金的使用效率，实现企业价值增值最大目标。
2.1.2现金流管理的目标
⑴ 现金流的流动性。停滞的资金是不会给企业带来收益，维持企业现金流的流动，在现金流循环的同时提供良好的获利能力，才能维持企业资金链安全循环。
⑵ 现金流的效益性。指的是在现金流循环过程中要兼顾效率和收益，加快现金流循环速度，提升资源的利用水平，为企业创造更多的价值。
⑶ 现金流的安全性。面对企业目前在现金流循环方面存在的风险，进行风险控制，建立健全现金流预算管理内控制度，提升现金流的安全性。
2.2 价值链理论基础
价值链理论由美国哈佛大学教授 Michael E.Porter 在 1985 年首次提出。以公司的所有经营生产环节当作分析对象，将生产经营环节活动划分成辅助和基本活动两种。利用价值链理念对企业进行深入的探究，能够明晰企业的核心优势。随着国内外学者对科学的经营管理理念的不断探索，价值链从最先为企业生产经营提供服务的分析手段转变成为如今科学的理论框架，公司能够对企业价值链环节进行控制，不断优化价值链。
3 价值链视角下 Y 公司现金流管理现状 ................................ 18
3.1 家用电器行业概况 ............................ 18
3.2 Y 公司概况 ................................ 20
3.3 Y 公司现金流管理现状 ................................ 21
4 价值链视角下 Y 公司现金流管理 ............................. 29
4.1 基于内部价值链的 Y 公司现金流管理分析 ................ 29
4.11 现金流流量管理分析................................... 29
4.1.2现金流流程管理分析........................ 32
5 优化 Y 公司现金流管理的建议 ................................. 52
5.1 建立供应商现金流的战略协同管理机制 .......................... 52
5.2 加强对企业财务风险的评估，控制财务风险 ....................... 52
5.3 加强企业应收账款管理 .......................... 52
5 优化 Y 公司现金流管理的建议
5.1 建立供应商现金流的战略协同管理机制
Y 公司与产业链上下游供应商应建立价值联盟关系，通过以技术手段为支撑，建立供应商信息共享平台，实现对现金流的战略协同管理，加速供应链环节中资金循环速度，使双方现金流的使用都达到最优水平，提升 Y 公司资金创造价值的能力。建立供应商现金流的战略协同管理机制，能够消除在现金流转中的信息不对称的问题，利用信息共享平台，合理占用供应商资金，降低现金流的使用成本。通过这种价值联盟关系，将传统的被动型价值链，转变成以客户需求为引导的主动型价值链，通过 JIT 制度减少了库存商品在中间环节的流动时间，有效提升了价值链环节的反映速度。
对于财务风险，企业只能管控不能完全消除，一般来说，降低财务风险的措施包括三个阶段：事前预防——事中控制——事后管理。在事前阶段，Y 公司应该重视对企业财务风险管理，注意警惕潜在的隐患，通过优化资产和负债结构、优化投资决策等措施，确保资金安全性和流动性，建立预警机制和责任机制，在事前阶段就降低风险发生的可能性。在事中阶段，对 Y 公司的投资、融资、经营和分配等活动进行监督，运用综合方法对其财务报表和财务指标进行分析，及时发现问题，减少风险损失。在事后阶段，对已形成的财务损失，及时进行解决，避免欠款长期挂账无法收回，尽量采取措施予以补救，减少未来运作的损失。
6 经验启示与展望
6.1 经验启示
笔者在价值链理念与现金流管理理论的指导下，结合 Y 公司所处的行业状况和生产经营现状，对 Y 公司三大现金流活动现状进行
