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基于哈佛分析框架的华胜天成财务状况分析

日期:2021年12月14日 编辑:ad201107111759308692 作者:无忧论文网 点击次数:602
论文价格:150元/篇 论文编号:lw202111301206296025 论文字数:25655 所属栏目:财务管理论文
论文地区:中国 论文语种:中文 论文用途:硕士毕业论文 Master Thesis
相关标签:财务管理论文

本文是一篇财务管理论文,本文采用哈佛分析框架以我国领袖级的 IT 综合服务提供商华胜天成为研究对象,对其2016-2019 年财务状况进行分析,分别从战略分析、会计分析、财务分析、前景分析四个维度进行系统的分析。


1 绪论


1.1 选题背景

从 1995 年实现商业应用以来,我国互联网行业经历 25 年的持续发展,己成为增进我国经济发展、引领创新战略、推进产业结构改革的首要力量。跟着“互联网+”策略上升至国家战略,互联网行业的成长备受关注。

随着互联网的快速成长,5G 和 AI 应运而生。5G 与 AI 的快速成长恰是 IT 行业的快速发展。在 IT 行业快速发展现状下,华胜天成作为我国 IT 综合服务商,首家服务网络覆盖全部国内地域及局部中南亚地域的本土 IT 服务商。其发展具有借鉴意义。运用哈佛分析框架对华胜天成执行案例分析,从战略高度,结合会计分析,财务分析及前景分析,分析企业现状及企业发展是否达成企业策略目标。

通过搜集华胜天成 2016-2019 年间的主要财务数据和非财务数据,借助哈佛分析框架,对在 IT 行业中具备代表性的华胜天成进行全方位、多角度的分析与评估。使分析华胜天成经营成果和发展状况得过程更加全面。找出现阶段华胜天成在战略、会计和财务这三部分中存在的问题并对此提供合理建议,以帮助企业管理层在了解企业现状之后能更加科学的进行决策,制定出更加适合企业发展的企业战略。同时为我国其他企业进行财务分析提供参考。

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1.2 研究意义

运用哈佛分析框架,进行全方位、立体式分析,相比传统财务分析方法是站在战略角度。使分析结果更加客观可靠,分析结果更加符合实际情况。由此,本论文运用哈佛分析框架,对华胜天成实行深入探究和剖析,使理论与实践相结合。

华胜天成是 IT 行业重要参与者之一,对华胜天成所进行的研究和分析具有代表性。利用华胜天成作为核心研究对象而进行的详细分析,提出合理建议,不仅帮助华胜天成管理层更好制定战略计划,而且能够给同行业企业提供一定的参考,促进同行业企业打量自身,取其精华去其糟粕,进而提升整体 IT 行业实力。

财务分析是源于 19 世纪用于信贷业务,银行家们起先使用资产负债表来衡量一个企业是否有能力偿还银行贷款,至此,银行开始使用财务报表分析。

1919 年 Alexander Wall 建立了比率分析的体系,将财务报表内部元素有效联结起来,而不仅仅只是流动资产与流动负债之间的联系[1]。同一年,Dupont 公司在美国提出了杜邦分析法,用以更加明确地反映财务指标之间的关系[2]。但利率分析和杜邦分析法都只是包含了企业的财务信息,并不能完全反映出企业的全部实力。因此 Alexander Wall 于 1928 年再次提出沃尔分析法,相比杜邦分析法将更多的财务指标用线性关系联系起来[3],但经过时间的证明,此方法存在较多理论技术问题,并未广泛应用。

Bernstein & Wild(1998)提出了财务分析体系用于评价六项内容,包括经营业绩、资金流入流出净额、投资报酬率和资产利用率、长期偿债能力、企业短时间内的流动性、资本结构。同时融合会计分析,分析企业会计政策和会计估计的选择是否影响财务分析及如何影响[4]。

Steven Isberg & Dennis Pitta(2013)提出应该根据财务报表评估且量化企业价值,提出行之有效的建议应对企业未来可持续发展[5]。

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2相关理论


2.1 哈佛分析框架概述

运用传统的财务报表分析企业数据,是对企业过去或现在的筹资活动、投资活动、经营活动及分配活动的情况进行剖析和评价[25]。使用财务报表分析企业状况,面临着存在多年报表数据且数据大量繁杂的问题,有效的报表分析需要一个有效的框架来诠释它所代表的意义,结合企业的战略发展分析,对财务报表数据从不同高度进行有效的解读[26]。

哈佛分析框架分为战略分析、会计分析、财务分析和前景分析四个步骤。上述四个步骤相互关联,且层层递进[27]。从战略角度出发,先进行战略分析,再将财务信息和非财务信息相联系进行会计分析,随后进行财务分析,最终根据前三部分的分析对企业未来发展进行预测。哈佛分析框架强调企业所处的行业环境、所做出的战略决策及会计政策的制定都会对财务分析的精确性产生影响,在关注数据指标的同时也要对数据背后的经济意义重点关注[28]。哈佛分析框架的基本逻辑结构为:战略分析-会计分析-财务分析-前景分析。至今,哈佛分析框架以其全面性、完整性及逻辑性较强的特点被广泛的应用在财务分析中。


2.2 哈佛分析框架的具体内容

哈佛分析框架从四个维度对企业的现状进行剖析。

2.2.1 战略分析

战略分析是哈佛分析框架的起点,是对企业进行定性分析,是整体框架的核心。之后进行的三项分析都是基于战略分析进行的。战略分析的重点包括行业环境分析、企业战略分析。其中行业环境分析主要运用 PEST 分析法、成功关键要素分析法、波特五力模型分析法、竞争环境分析法及钻石模型分析法。

并结合企业内部环境分析,了解行业未来发展趋势及发展动态,从而掌握企业的优势(S)、劣势(W)、机会(O)和威胁(T)。SWOT 分析是对企业内部条件和外部环境的所有内容进行总结概括。分析企业内部优势及劣势,着重于分析企业自身能力以及分析相对于竞争对手的优势及劣势,一般包括企业的资金、产品、技术设备等方面。分析企业外部机会及威胁,着重于分析企业所处大环境的变革过程,机会主要是指政府支持、供应者与购买者之间的关系,威胁即是指外部环境中对企业产生不利影响的成分[30]。可以帮助企业更加了解自身优势及劣势,未来发展更应该发挥自身优势、避免利用劣势,更加利用企业拥有的机会,有效规避企业面临的威胁战略分析协助企业进行会计分析、财务分析及前景分析。会计分析时,战略分析帮助评估企业的会计政策和会计估计与企业战略是否同步。财务分析时,战略分析帮助企业更好的比对不同时间空间数据的不同。前景分析时,战略分析可以帮助企业对企业是否可以持续经营进行有根据的估量。由此,有效的战略分析是企业有效财务分析的重点。

2.2.2 会计分析

会计分析是哈佛分析框架的第二部分。会计分析主要是以企业公开信息及未公开信息为依据,对报表中所披露的会计信息进行研究,通过研究发现经营过程中可能存在的问题,辨别企业会计政策是否合理,以便分析者更加全面的对企业实际情况及成果有着全面了解。会计分析的目的是评价一个企业是否通过会计政策及会计估量有效支配企业资源。对此,会计分析作为财务分析的一个主要步骤,可以加强加强财务分析的可靠性。


3 华胜天成财务状况分析...................................... 11

3.1 华胜天成战略分析......................................... 11

3.1.1 华胜天成简介及公司战略................................. 11

3.1.2 华胜天成 PEST 分析...................................... 12

4 基于哈佛分析框架下华胜天成发展建议.................................. 35

4.1 加强技术研发.......................................... 35

4.2 加强成本费用管控,提高盈利能力.............................. 35

5 研究结论与展望.................................. 37

5.1 研究结论................................. 37

5.2 研究展望....................................... 38


4 基于哈佛分析框架下华胜天成发展建议


4.1 加强技术研发

通过前文对于华胜天成的全面分析,可以看出在 IT 行业变化如此之快的情况下,华胜天成发展存在问题,化身天成正处于机遇与挑战并存的阶段。从战略分析中可以看出,华胜天成自 2020 年起提出“云成云胜”敏捷基础架构和行业应用发展战略,云业务、应用开发业务全面走向成熟。在会计分析中可以看出,华胜天成的应收账款、长期股权投资、短期借款有所下降,呈较好趋势。从财务分析可以看出华胜天成的多项指标表现不佳,尤其是长期偿债能力、营运能力以及盈利能力,在同行业公司中也并没有较为出色的指标。在前景分析中,华胜天成未来存在各种不确定性。

以下就是本文基于华胜天成存在的问题提供的发展建议。

华胜天成作为技术研发企业,专利技术应是重要的无形资产。通过查看第四章企业财务报表,企业开发支出占比 2.93%、无形资产占比 6.34%远低于长期股权投资占比 15.44%。企业更注重通过投资扩大规模,着重专利技术等无形资产的研发。IT 行业无形资产研发是企业长远发展重要因素,加强技术研发,抢占市场份额,增强企业竞争力。

从华胜天成近四年的盈利能力指标来看,华胜天成销售毛利率保持在 15%-19%之间。虽然销售毛利率在逐年递增,但销售净利率却在逐渐降低,到 2019 年仅为 3.98%%,这说明华胜天成通过利用营业收入加大净利润的方式逐渐失效。华胜天成盈利能力指标在不断上下波动,说明企业的盈利能力不够稳定。另外,华胜天成营业净利率和总资产净利率均低于同行业公司,由此可见华胜天成利用营业收入创造净利润的能力有待提高,盈利能力有待提高。


5 研究结论与展望


5.1 研究结论

本文采用哈佛分析框架以我国领袖级的 IT 综合服务提供商华胜天成为研究对象,对其2016-2019 年财务状况进行分析,分别从战略分析、会计分析、财务分析