本文是一篇财务管理论文，本文以 X 公司为对象进行案例研究。通过系统学习财务风险控制相关理论，对 X 公司 2012 年至 2016 年的财务数据和信息进行系统性分析，构建适宜 X 公司的财务风险控制体系，并进行综合评价分析，根据分析结果提出相应的控制措施。
第一章 绪论
1.1 研究背景和研究意义
1.1.1 研究背景
我国肉牛产业发展与发达国家相比，起步较晚，而且大多属于小型的散户养殖，基于各种能力限制状况，其无法满足肉牛改良所需要的研发资金及研发能力的要求，因此仍处在相对较低的水平，还有很大的发展空间。近年来，随着国家对肉牛养殖业的发展给予高度重视，财政补贴逐年增加。在一系列的惠农政策扶持和引导下，我国规模养殖场（户）数量在大幅上升，全国各地区也在逐步加大政策扶持力度来推进当地肉牛产业全面发展。并且随着中国经济的崛起和人民生活水平的大幅提升，我国居民对牛肉品质的要求也在逐步的提高，所以口感上等的肉牛品种的市场需求也在逐步地扩大。在肉牛产业快速发展中，关键的核心要素仍然是依靠科技，所以在以技术为前提的条件下，改良肉牛品种，加强肉牛产业良种繁育工作至关重要。
我国肉牛育种企业大都是政企合作，国有事业单位体制的企业占整个行业市场的比例很大，在此形势下，很可能导致企业自身的自主经营能力和扩大市场动力不足。在我国消费者牛肉需求量日益增长的情形下，规模型养殖肉牛产业的不断发展壮大是势在必行的，因此需要企业及时进行财务风险防范管理和对风险事项的控制。对企业财务风险进行管理，就需要企业管理人员和财务人员对企业的财务风险进行分析、识别和度量、对风险成因及来源进行分析，以此来进行企业财务风险评价，进而对财务风险进行管理和控制。企业财务风险的管理和控制，就是企业需要通过经济且合理的方法和控制措施，来对财务风险进行事前防范或者是事中控制，使企业避免损失。然而，我国中小企业财务风险管理和控制工作的目前实际状况是不容乐观的。多数情况下的中小企业的生产经营管理中，几乎都没有关注财务风险的管理和控制工作，也没用将其纳入到企业日常管理工作当中，不够重视财务风险防范工作，并且企业财务人员普遍风险防范意识不足。
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1.2 研究方法和框架
1.2.1 研究方法
（1）文献综合研究法
本文以公司的财务风险控制为主要研究内容，通过搜集相关理论知识资料和查阅前人的相关文献来获取关于财务风险管理和控制的相关资料，并掌握相关理论知识体系和研究方法。
（2）案例研究法
本文以 X 公司为案例，从公司的财务风险管理和控制的角度出发，深入公司进行实地访谈、取材、收集分析数据和相关信息等工作，从中分析和识别出 X公司在财务风险管理工作的问题所在，并提出切实可行的解决方案。
（3）财务报表分析法
本文采用财务报表分析法来分析 X 公司所面临的风险。根据 X 公司 2012 年至 2016 年的财务报表数据和其他相关的财务信息，详细分析出公司目前面临的具体财务风险和相关风险成因。相关财务分析主要是通过相关的财务比率来进行分析，对 X 公司的财务数据和信息进行更深化的剖析，分析和识别出 X 公司所面临的各种财务风险。
（4）层次分析法
本文采用层次分析法来确定 X 公司财务风险控制评价指标的层内权重和综合权重。根据 X 公司财务风险评价指标构建递阶层次结构模型，构建准则层和方案层的判断矩阵，在通过了一致性检验的基础上，计算出各指标的层内权重和综合权重。
图 1-1 论文研究框架
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第二章 文献综述
2.1 国内外研究现状
2.1.1 国外研究现状
1961 年亨利•法约尔首次将风险管理的思想引入企业管理。但并没有形成相对完整的风险管理体系。许多关于风险管理的研究始于 19 世纪初发生的世界经济危机这一经济灾难。20 世纪 30 年代美国在逐渐的探索中形成了风险管理的基本思想。“风险管理”的概念是美国学者 Graer 于 1952 年首次提出并使用的。
在《风险管理与保险》一书中，美国著名学者 C. Arthur Williams Jr. 和Richartcl M. Henins 对风险的定义为：风险就是在特定的环境条件和时间条件下，可能会产生的结果的变动情况。预期得到的结果和实际得到的结果之间的偏差。偏差的程度反映了风险的大小程度。
Patra Biswajit (2015)分析了风险价值模型(VAR)应用于印度银行股的风险管理分析，重在研究风险价值回溯检验方法，讲述了 VAR 的不同计算分析方法，通过检验均方根误差和均方根绝对误差来确定误差最小模型[1]。Eliot S Meyer 等人(2016)研究了低水位对该地区的商业航运产生了重大财务风险，基于指数的保险合同作为财务风险转移工具，可以为管理控制这些财务风险提供一种适应性的方法[2]。María Esperanza González-del Foyo 等人(2016)研究了在金融市场全球化背景下的金融风险覆盖，思考金融风险的应用及其应对策略的制定[3]。Andreea Mihaela Marin(2016)从资产负债表的角度来分析计算经营风险、资产风险和破产风险，这三种风险可以根据资产负债表的数据和指标来衡量[4]。
G. Kryshtal(2016)研究了商业银行财务风险综合评估模型的结构，对每个风险因素建立了其历史分布的参数，考察风险因素和相应的风险组合量，即个人、法人、银行的贷款(包括准备金)加权平均收益率，反映了在经济危机条件下的风险因素的行为[5]。Demin Dong(2016)研究了和探讨了根据模糊综合评价方法的互联网金融风险评估与防范的研究过程，对互联网金融及其模式、风险、成因和风险评估方法进行了详细的分析，提出了利用模糊综合评价法这一方法来评估互联网金融行业的财务风险的观点[6]。
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2.2 相关研究理论综述
2.2.1 COSO《企业风险管理整合框架》
1985 年，由美国管理会计师协会（IMA）、美国注册会计师协会（AICPA）、美国会计协会（AAA）、财务经理人协会（FEI）、内部审计师协会（IIA）联合创建了反虚假财务报告委员会，旨在探讨财务报告中的舞弊产生的原因，并寻找解决之道。两年后，基于该委员会的建议，其赞助机构成立 COSO 委员会（Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission，缩写 COSO）。1992 年 9月，COSO 委员会发布《内部控制整合框架》，简称 COSO 报告。自 1992 年 COSO发布《COSO 内部控制整合框架》以来，该框架在全球获得广泛的认可和应用，在不断的发展应用过程中，专家学者提出了相应的改进建议，将内部控制整合框架与企业风险管理相结合。
COSO 于 2014 年 10 月发布了《企业风险管理整合框架》（Enterprise Risk Management——Integrated Framework，以下简称 ERM 框架）。而该相应的风险管理框架是在基于整合框架的理论基础上发展和演变而来的。而且该风险管理框架传承了整合框架的基本指导思想和基本理论架构。
一直以来，风险管理学术领域的专家学者们一直在探究有效的途径，来防范和控制企业的财务风险。内部控制的管理实施，让企业在能够稳健的向前发展，最大限度的减少了企业生产运营过程中的干扰因素。内部控制制度的实施，可以帮助企业的管理者很好地应对不断变化的市场经济环境、行业竞争环境和客户需求的变化。并且内部控制的有效实施可以促进企业生产效率的提高，降低企业资产损失的风险。有助于确保企业财务报表和其他财务信息的真实性和可靠性，以此帮助企业管理者做出正确的生产决策，有利于企业的正常的生产运营发展。
建立企业内部控制控制度来控制企业的财务风险，是具有重大实用意义的。一方面是在企业财务管理的审核和监督上起到良好的效果，保证财务管理工作的高效率进行；另一方面也严格控制企业成本费用的不必要支出，减少企业资金的浪费，无疑是控制财务风险的最佳方案之一。因此在现代企业的财务风险管理的控制体系的构建流程中，企业应根据自身的实际的发展现状，需要将 COSO 内控框架与企业财务风险管理框架有机结合，融会贯通，才能有效和全面地对企业的财务风险进行防范和控制。
图 3-1 X 公司组织架构图
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第三章 X 公司财务风险管理现状 .......................... 12
3.1 X 公司概况 ................................. 12
3.2 X 公司业务发展现状 ............................. 13
3.3 X 公司财务人员现状 ............................. 15
第四章 X 公司财务风险控制体系构建 ...................... 17
4.1 X 公司财务风险识别 ........................ 17
4.1.1 偿债风险识别 ...................... 17
4.1.2 运营风险识别 ........................ 19
第五章 X 公司财务风险控制措施 .......................... 42
5.1 偿债风险控
