6 财务造假治理
6.1 造假者
6.1.1 优化上市公司股权结构
康得新事件中，因为实际控制人股权比较集中，给予其实施造假行为的可行性。在上市公司中存在控股股东“一股独大”的股权结构，使得其利用控制权优势损害内部控制有效性，通过财务造假的行为获取利益。拥有对公司绝对控制权的实际控制人将公司视为提线木偶一般，对其胡作非为。因此，为了对控股股东形成约束，根源问题在于改变其对公司的绝对控制，通过多元化股东来优化股权结构。
上市公司可以引入合格的机构投资者，削弱控股股东对公司的绝对控制力度。机构投资者不仅拥有雄厚的资金实力，而且还有足够的管理经验来对公司的经营决策做出判断，因此引入机构投资者是优化上市公司股权结构的理想方法之一。而且要将机构投资者作为核心股东引入，其持有的股份数至少要占控股股东的一半以上，这样能够在重大经营决策中具有较大的话语权，形成强有力的权力制约，实现对实际控制人的行为约束。
6.1.2 加强高管个人行为规范
实际控制人自身要保持清醒的头脑，识别公司业务风险点，避免成功路径依赖心理，另外媒体或者监管部门也要加强实际控制人法律道德教育，从源头上减少财务造假行为发生的可能。因为实际控制人滥用控制权现象的存在，可以采用实际控制人责任直接认定，明确个体对公司利益相关者应负的责任；而且由于其行为比较隐蔽，发生财务造假时利益受到侵害的主体往往很难搜集到足够的证据，因此应当对其行为进行举证倒置制度。也就是说，当公司发生财务造假行为时，如果其不能证明自己非财务造假的主导者，那么就必须要承担财务造假带来的民事责任或者刑事责任，以严厉的制度来规范个人行为。
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7 结论及不足
7.1 本文结论
上市公司财务造假事件屡禁不止，不仅打击投资者的信心，影响了我国资本市场的正常秩序，而且也不利于构建社会诚信体系。2019 年更多的“白马股”陨落，造假数额令市场震惊，为了加强对于上市公司财务造假行为的识别与防范，本文选取了造假数额较大、较为新颖的康得新进行研究分析，得出以下结论：
（1）当前制造业企业的财务报表数据造假，更多的采用虚构利润表的手段，具体采用的方法是：虚构交易、关联方交易、跨期确认收入等手段；而在虚假资产负债表方面，由于存货、固定资产造假容易被发现，因此更多的集中在虚假的货币资金和往来账款方面。同时，由于监管机制存在漏洞，行政处罚具有一定的滞后性，造假往往具有持续性。
（2）发生财务造假公司的实际控制人，往往具有偏好风险、过度自信和强烈的荣誉获取动机；再加上他们的持股比例相对较大，能够对公司实施控制，有实施财务造假的意愿和空间。
（3）在控股股东有长期、高比例的股权质押行为时，通常会导致自身面临控制权旁落风险，上市公司发生过度投资行为，导致其面临财务困境，促成了财务造假的动机；而且由于上市公司独立董事、监事等治理机制尚不完善，内部控制制度设计与运行均存在漏洞，使得财务造假行为有实施的空间；再加上注册会计师未勤勉尽责，使财务造假被发现的几率较低，当前制度对于造假之后的处罚力度也比较轻，上述种种因素相互作用促成了财务造假的发生，给上市公司、中小投资者都带来了巨大的损失。
参考文献（略）
