（2）建立股权制衡机制
由上文实证结果可知，代表上市家族企业股权制衡度的第二大股东到第十大股东持股比例总和 S 以及公司第二到第五大股东持股比例的平方和 H2-5对企业绩效有正向的促进作用。公司由多个大股东同时控制就决定了公司的决策权及经营模式都是由所有投资者组成的董事会一起决定的，而不是只由最大股东掌控，这就避免了公司内部大股东对其他股东的掠夺行为。股权制衡造就的监督机制可以制衡各个股东之间的关系，将公司的有效监督发挥到了最大，从而获得超出监督成本的利益。这种监督机制下，公司整体股东的利益实现了最大化，尤其是中小股东。
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7 结论与展望
7.1 结论
本文探讨了我国上市家族企业股权结构与企业绩效之间的关系，利用2015年到2018年的四年数据，以沪深两市主板满足条件的 842 家家族企业为对象，共计 3368 组样本数据，运用因子分析法求得企业综合绩效指标，选取了多元线性回归等分析方法进行实证研究，得到以下结论：
（1）上市家族企业的绩效表现参差不齐。上市家族企业在偿债能力、发展能力、经营能力以及盈利能力的四个指标上都存在的较大差异表明了家族上市公司企业绩效存在两极分化的现象。
（2）我国家族上市公司大部分都处于相对控股状态。从 2015 年到 2018 年我国家族上市企业前五大股东股权集中度最大值达到了 93.4%，最小值为 21.3%，家族股东掌握着控股权。上市家族企业第二大至第五大股东的持股比例平方和 H2-5均值为 0.02，第二大至第十大股东持股比例总和 S 均值为 26%，衡量股权制衡度的两个指标值较低，一股独大的现象仍然存在，反映出了我国上市家族企业缺乏股权制衡的现状。
（3）实证结果表明，我国上市家族企业的前五大股东持股比例 CH5对企业绩效有促进作用；前五大股东持股比例的平方和 H5对企业绩效也有促进作用。股权集中度越集中，企业的绩效越优异。
（4）回归分析显示，第二大到第五大股东持股比例的平方 H2-5对企业绩效有促进作用，第二大到第十大股东持股比例之和 S 也对企业绩效有正向促进作用。证明了股权制衡度对企业绩效的正面影响，这种股权约束对企业绩效是有利的。因此，适当增加股权制衡度来促进企业绩效的提升。
参考文献（略）
