第一章 绪论
1.1 选题背景及研究意义
建筑业在我国国民经济中占据重要的地位，它与我们的经济、文化和生活息息相关，其服务面积衍生到所有建筑业相关项目，建筑设施的规划、设计、勘察、生产、施工、安装、后期维护、环境管控以及与之相关的咨询和中介服务等都包括其中。建筑业具有三大特性：就业率高、关联度较高、长产业链。在国民经济和社会发展中建筑业这三大特性起着重要的作用。建筑业自改革开放以来，经过近 40 年的发展取得了长足的进步。截止 2016 年年底，我国建筑业总产值达到了 19.35 万亿元，占国内生产总值的 6.66%，建筑业增产值达 4.95 万亿元。从数据显示可以推断建筑业地位在不断加强，在我国国民经济发展中的贡献作用不可轻视。目前，新型城镇化建设不断推进，我国建筑业的发展不但关系到广大人民群众的居住问题、基础设施的完善以及生活水平的提高，而且与我国农村剩余劳动人口的就业问题所关联。据国家统计局数据显示，2016 年底全国建筑类企业的数量达到 83017 个，我国就业人口总数达到77603 万人，而其中建筑业全国从业人口数量达到 5184.54 万人，建筑业从业人口数量占到全国总就业人口数量的 6.68%，约占城乡务工人口总数的 20%以上，50 多个关联产业受到建筑业的影响从中受益。因此，建筑业在促进经济社会发展、城乡基础设施建设和民生改善、解决社会剩余劳动力就业等多方面起到了积极作用。
当今，国际金融危机深层次影响持续显现，世界格局发生复杂变化，世界经济复苏缓慢，各国面临严峻的经济发展问题。2013 年我国国家领导人习近平主席提出共建“丝绸之路经济带”和“21 世纪海上丝绸之路”重大倡议，此倡议一出备受国际社会高度关注。2015 年推动共建丝绸之路经济带的行动方案颁布，涉及基础设施建设的建筑业将成为建设重要领域。“一带一路"经济纽带开放后，工程项目承包突破3000 项。2015 年，周边 49 个“一带一路”相关国家得到我国企业直接投资，投资金额同比增长 18.2%。同年，我国与“一带一路”相关国家签订服务外包协议金额 178.3亿美元，执行金额 121.5 亿美元，同比分别增长 42.6%和 23.45%。“一带一路”的推动带动了我国建筑业的发展，甚至走向国际市场发展。
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1.2 研究思路及方法
1.2.1 研究思路与内容
本文的研究思路是根据本国及其他国家在现有应收账款融资方面的研究基础上，对应收账款融资相关理论及概念进行全面分析，将东方路桥集团这个典型建筑施工企业作为案例研究对象，对该集团近 5 年的应收账款进行比率、比较分析，归纳总结该集团应收账款现状，应收账款管理、融资存在的问题，并结合理论分析，联系东方路桥集团的实际情况，对其应收账款管理融资的可行性进行全面分析，然后使用定量定性结合的研究法对应收账款融资模式的融资效率比较分析，选择最优融资模式，最后针对东方路桥集团的应收账款融资提出改进措施，提升东方路桥集团的财务管理水平，缓减现金周转压力，促进企业整体效益的提高。
本文的研究结构安排如下：
第一章，绪论。本章开篇先介绍了选题背景，指出目前开展应收账款融资对于建筑施工企业解决融资难问题具有现实意义；对国内外学者的应收账款管理及融资理论进行了研究与阐述，同时明确了论文的研究思路、研究方法与研究内容。
第二章，应收账款融资相关概念及理论基础。本部分对应收账账款融资进行了概述、阐述了应收账款融资模式及融资流程的相关理论知识。为后文论述做好理论基础。
第三章，东方路桥集团应收账款管理现状及融资需求分析。对东方路桥集团的应收账款管理现状及融资方式存在的问题进行阐述，从而分析得出东方路桥集团利用应收账款进行融资的可行性及必要性。
第四章，东方路桥集团应收账款融资模式选择分析。本部分以建筑施工企业东方路桥集团为案例分析对象，从融资成本等六大影响融资效率的因素入手，应用模糊数学综合评价法对三种融资模式作了综合对比，得出最适合东方路桥集团的应收账款融资模式。
第五章，对东方路桥集团开展应收账款融资提出对策及建议。基于前文对融资效率的分析，结合东方路桥集团实际情况，对东方路桥集团开展应收账款融资提出合理的、有针对性的建议。
第六章，结论与不足。本部分阐述本文的研究结论及不足。
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第二章 应收账款融资相关理论概述
2.1 应收账款融资的概述
应收账款是指企业在生产经营过程中因销售劳务、材料、产品等业务，应向购买方收取的款项，其中也包括应由接受劳务方、购买物品方负担各种运杂费以及税金，其是企业发生销售行为后产生的一项债权。因此，应收账款的确认是伴随着销售收入的实现而实现的。通常在确认收入的同时，确认应收账款。在会计账务处理中，应收账款科目应设置明细账，分类确认客户的应收款项余额。应收账款代表的是由于销售的发生，购买单位占用企业的资金，企业持有应收账款需要付出管理成本、机会成本等, 但为了减少存货、提升销售业绩，采取赊销形式的销售在我国普遍存在，这就出现了企业的应收账款居高不下，企业现金流短缺，这就阻碍了企业的持续发展。因此，合理规范的应收账款管理、提高应收账款的变现能力是紧迫而现实的课题。
业务量不断扩大，因为赊销导致的应收账款数额也随之加大，占用大量资金，资金周转困难，可能会为企业的发展增添阻力。为了改善上述情况的发生，通过应收账款融资这一新模式随即出现，即以应收款项作为一项资产进行担保融资，企业财务报表上的应收账款就是融资的抵押品，金融机构或保理商根据企业应收账款的实际情况，对其作出评估，然后按应收账款的一定比例为公司提供资金中转服务，从专业理论角度评述，应收账款融资就是集代理融通与保付代理两个业务于一体的模式。这种模式对国内企业来说是一种比较新型的方式，对于其的研究较早，但在企业中并未开展运用，很大部分原因就是目前我国没有出台相应的法律法规，就缺失了规范的约束，因此就阻碍了应收账款融资模式的广泛运用。应收账款融资为企业开辟出一个新融资渠道，企业除了通过银行的贷款融资、内部剩余收益融资以及权益融资外，还能利用应收账款进行融资。
应收账款的产生源于商业信用，市场上的买卖双方相互提供直接信用，这是一种特殊的信用形式。因此企业的信用状况以及购买方的信用状况都将直接影响到企业能否顺利实现应收账款融资。所以，企业信用质量是应收账款融资的关键因素。
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2.2 应收账款融资模式分类
2.2.1 应收账款质押融资
应收账款质押融资实质就是将公司应收账款这一债权做抵押担保，从专业的金融机构提前或获得资金的使用权。这一融资模式从实践意义来说是可以缓解企业的现金流紧张的状况，促进企业稳定有序的开展业务。中小型建筑施工企业应收账款金额较大，可以充分利用应收账款质押进行融资，操作过程为公司与银行或者其他专业的金融机构签订质押合同，质押物为其财务报表中显示的对建设方的应收账款，在信贷限额条件下，在合同规定的期限内，企业从银行或者其他专业的融资机构获取资金。应收账款融资获取资金是以应收账款债权的一定比例计算而得到的金额。应收账款融资额度不可能是全额按照应收账款数额获得资金，融资额度是应收账款债权按一定比例打折后的金额，该打折比率就是应收账款的质押率，即融资额度与应收账款账目余额的比值。应收账款质量的好坏决定了质押率的高低，应收账款债务人的信用质量决定了应收账款质量的好坏，考察债务人信用质量看其是否有无不良信用记录，财务是否稳健等。在确定质押率的时候还要考虑到金融风险的大小以及应收账款的集中度。
应收账款质押融资的特点有：第一，它属于保障担保债权的受偿，从属性上来说，它从属于被担保债权；第二，优先受偿性的特点，当出质人无法履约时，质权人就可以获得优先受偿此笔应收账款；第三，不可分割性的特点，应收账款形成了被担保债权，在转让应收账款质押是要考虑到是否可以转让。银行的质押方式主要有以下几种。
1.特定应收账款质押
特定的应收账款质押指针对某一笔特定的应收账款进行质押融资，这笔特定款项一般情况下是指大额的且一次性付款交易形成的应收账款。此种方式下，应收账款到期后，付款方会在借款方的付款委托下于银行将资金转付给质押融资机构，并非将款项直接打给借款方。所以重型机械设备的制造型企业通常会选择特定应收账款质押融资。
2.一揽子应收账款循环授信
这种质押是以一揽子的应收账款为授信基础，基于应收账款的收回而形成的，金融机构在向企业发放贷款时会在固定的信贷额度内给借款方提供循环授信。这种质押融资模式通常适用应收账款总量不大的企业，且应收账款发生的频率较高，因此中小型企业更加青睐这种方式，试图通过这种方式来扩大生产经营。
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第三章 东方路桥集团应收账款管理现状及融资需求分析................................17
3.1 东方路桥集团基本情况简介............................17
3.2 东方路桥集团应收账款管理现状及存在的问题........................18
第四章 东方路桥集团应收账款融资模式选择分析.................................26
4.1 影响应收账款融资效率的比较分析......................................26
