写作重心集中在我国证券投资基金评级体系的指标体系进行分析研究。
理论综述部分：简要介绍了我国投资证券基金以及评级的基本理论和现状。其中投资证券基金的概念以及现有评级体系的基本情况进行了介绍，而后根据基金种类、性质、基金管理公司、基金规模等可能影响基金评级结果的因素进行了分析，最后对当前几种有代表性的评级体系进行解析，包括中信评级体系、IFB评级体系、中科院的睿信评级体系等。理论综述部分所阐述的理论知识主要是为了后续的研究提供理论基础。
第三部分的内容集中砸目前证券投资基金的评级指标方面，从而进入本文的主要研究内容。收益指标、风险指标、收益风险综合指标等当今非常流行的评级指标体系成为研究的重点，并且将择时与择股能力模型、投资组合变动模型作了较为集中的论述，因为评级总要在一定的评级模型上展开。
文章第四部分主要是采用了专家调查法的研究方法对我国证券投资基金现有评价指标体系存在的问题进行分析，笔者希望能够通过一手资料的收集而不是二手资料的汇总，来发现我国当前评级体系中指标体系存在的问题，以及业界较为集中的解决思路，从而能够汇集专家学者的智慧。
第五部分的内容，笔者的思路是尽管当前我国的证券投资基金评级体系的指标大都引资西方发达国家，但是这些指标是否使用于我国的特殊国情，是否适用于我国的独特的证券市场，都是值得反思的问题，其中最为关键的就是这些指标应用、适用的假设前提的问题，我国证券市场的实际情况是否具备实施西方评价指标的假设前提，如果不具备那么我们现在引进或者尝试的评级指标体系的真实价值到底有多大就值得反思，本章就是希望能够得到这样的目的。
文章第六部分，笔者根据上述内容的分析，开始构建和设计更为适用我国证券市场实际情况的指标体系，主要包括预期收益概率、预期收益率指标、基金收益强度模型、单位投资的预期回报指数等，这些都是根据我国的实际情况设计完成的。
最后就是实证研究部分，采用适当的基金样本，将第六部分设计的指标、模型进行实证分析，得出结论。
主要创新部分
从投资者的角度来看：既然更多的投资者是感性投资者，那么模型要解决，如何刻画在未来特定的时期内，某一特定的基金能够给投资者带来满意投资回报率的能力水平。为了解决这个问题，先论述一下我们建立这个评级模型的基本思想，同时给出我们这个评级体系的评级指标——预期获利概率。
定义 预期获利概率——投资者购买某个特定基金，在未来的一段时间内，他们能够获利的保障程度。
一个基金被评级的等级越高，它的预期获利概率就越高，这也就意味着，投资者购买这样的基金是很安全的。基金被评级的等级越低，它的预期获利概率就越低，意味着，投资者购买这样的基金，面临更多的是损失。
我们将从这样的一个角度去建立一个这样的评级体系。一个投资者选择或者不选择某个基金，作为自己的投资对象。一个最眼前的东西就是，投资是否能够获利，有多大的可能性获利。进一步，如果投资是否需要调整自己的预期投资规模。
我们建立这样一个评级体系，不但要告诉投资者投资某个基金获利的可能性有多大，而且进一步完善评级体系可以告诉投资者怎样调整自己的投资规模，使得自己以最小的预期投资风险，获取最大的预期收益。
基金收益强度模型
这个部分，主要参照目前已经成型的基金评级方法的体系，把在它们中已经得到良好应用的评级指标整合到这个体系中来，并通过比较客观的处理方法，对这些指标进行处理，得出基金评级的第二个综合性指标——基金收益强度模型。
这里引用了晨星公司的部分原始评级指标：超额收益率，平均收益率，以及风险调整收益率。
超额收益率——基金月收益率与90天国库券的收益率的差额，计算评估期限内基金的平均差额。（由于我国基金行业，特别是开放式基金才刚刚起步没有多久，在数据量上有很大的限制，所以这里不采用平均超额收益率）
平均收益率——基金的每个季度平均收益率。
风险调整收益率——经过风险调整后的平均收益率状况。
所有的开放式基金都能通过他们各自的历史数据计算出以上三个方面的指标值。
三个方面的指标值代表的含义有相同的地方，但是从整体上来看，各自的侧重点并不相同，在分析各个基金的盈利能力的时候，三个指标是从不同角度来说明同一个问题。那么要从开放式基金的这三个因素指标信息，判断出不同基金之间的在盈利能力上的差异性，需要寻找一种比较科学的处理方法，对三个指标值进行整合，使得投资者可以根据这些指标信息，比较合理的判断各个基金的综合盈利能力。下面要做的是，分别给每个指标一个比较合理的加权值，把三个指标综合成一个指标信息——收益强度。根据收益强度的大小，判断某个特定基金在未来特定时间内，可能给投资者带来的收益率的大小，也就是基金的盈利能力的强弱。
单位投资的预期回报指数
根据我们前面所得出的预期获利概率指标值，只能说明投资于某个基金在将来的一段时间内可能的获利概率大小，不能刻画出投资于该基金能够获利的多少，但是在预测一个基金的预期获利能力大小之前，是否能够获利是前提，在确定了预期获利概率之后，再进一步地加入能够反映出基金盈利能力大小的指标，在此基础上再重新完善模型，使模型能够在一定程度上反映出每个基金在未来的一段时间内的盈利能力的强弱。对于在预期获利概率模型当中为什么选取0，1当作目标响应值，因为我们考察一个基金的赢利情况，可以归为两种状况一种就是盈利，另一种状况就是不盈利。在历史数据中某个基金的盈利情况都是0，1两种状态，都是可以用0，1来描述的，我们正是利用当前的状态通过找出规律来预测未来一段时间内这家基金将会分别以多大的概率出现这两种状态，但同时模型只是预测事物的某种状态在模型的有效时间范围内的出现或发生的概率，并不是精确给出某种事物在将来时刻的状态，这正是理解建模的思想。在概率世界中不可能发生的事件实际上就是小概率事件，绝对发生的事件实际上就是高概率事件，比如模型给出某家基金的预期获利概率为0.01，那实际上模型给出的信息就是说明这家基金在未来的这段时间是不会获利的，同样的道理，如果给出的预期获利概率为0.95，模型给出的信息实际上就是说这家基金在未来这段时间内是肯定获利的，比如说货币基金，或者是债券基金，如果模型是有效的，那么它给出的预期获利概率就应该是比较接近0.9的，是高概率事件。
所以接下来的工作就是在预期获利概率条件下加入获利能力指标，使模型具有能够说明出不同基金的获利情况。
这里我要引出另外一个名词——单位投资的预期回报指数，
我们定义为：
单位投资的预期回报指数=预期获利概率X收益强度
要说明的是该指标值是没有具体经济含义的，它只能反映一批相比较的基金在一段时间内的预期回报率的一个比较。
基金等级评定指数越高，最终基金排名越高，否则，排名越低。
根据以上的式子，一个基金的评级高低主要依赖于两个方面的指标体系——预期获利概率和基金的收益强度。两个方面同时达到最优，也就意味着基金等级越高，反之，基金被评级的等级越低。这两个指标信息是同样重要的，它们从不同的角度刻画了一个基金的盈利能力和规避风险能力的属性。一个基金的预期获利概率越高，在同样的收益强度下，它被评级的等级就越高，这也就意味着，相对于同类型收益强度的其他基金，投资者购买这样的基金是很安全的，能够在未来特定时间内获利的可能性很大（被套牢的可能性就很小），同时又保障了收益率。如果基金的收益强度很高，但是其所对应的预期获利概率很小，那么这种基金是高风险的，购买它，投资者面临的可能是高收益，但是也有很大的概率，面临的是惨重的损失——被套牢。所以，在同等收益强度下，预期获利概率越大，基金评定等级越高，否则，越低。当不同的基金，两个指标的加权值等同时候，在投资者为理性，非风险偏好者的前提假设下，预期获利概率越高，基金被评定的等级越高，否则，越低。
基金被评级的等级越低，那么它的预期获利概率和收益强度两方面的指标，至少有一个出了问题，分三种情况：一是，预期获利概率很低——投资者购买此类基金，无异于是在赌博和买彩票，虽然潜在的收益率可能很可观，但是发生利好的可能性却相当的小，意味着此类基金风险相当大，所以，评级低；二是，基金的预期获利概率很高，但是其所对应的收益强度却相当的小，虽然购买此类基金，在风险上得到了很好的控制——发生损失的可能性很小，然而收益率没有得到保障，可能连基本一年期利率都达不到，那么购买这种基金也达不到投资者的投资目的，显然没有多大的意义，所以在这种情况，基金的评级也不会高；三是，基金的预期获利概率很低同时收益强度也很小，此类基金是高风险，低收益，没有任何投资价值，等待着被市场淘汰出局，所以对其评定等级是所有情况中，最低的。无论如何，基金的评定等级低，意味着，投资者购买这样的基金，面临更多的是损失。
我国证券投资基金评级之指标评价体系解析与优化研究
封面
扉页
题记
中文摘要
英文摘要
目录
第一章：绪论
一、文章写作的缘起
二、研究的目的及意义
三、文献综述
四、主要研究问题及创新
五、研究所采用的方法及结构安排
本章小结
第二章 证券投资基金评级理论综述
第一节 投资证券基金与评级
一、投资证券基金的概念
二、现有评级体系简述
第二节 证券投资基金评级影响因素分析
一、基金种类及性质
二、基金管理公司
三、基金规模
第三节 我国几种代表性的评级体系解析
一、中信评级
二、IFB评级
三、中科院睿信基金评级
本章小结
第三章 证券投资基金评级之指标体系分析
第一节 投资证券基金传统整体绩效评估指标分析
一、收益指标
二、风险指标
三、收益风险综合指标
第二节 基金评
