本文是一篇财务管理论文，文章在阐述了现金流管理的概念、理论依据、目标和方法的前提下，将 WH 精密机械制造公司作为研究对象，运用熵值法、比较分析法与案例研究相结合以及文献查阅等研究方法，对其现金流速管理、预算管理、收支及浮游管理以及现金流的质量对 WH公司的现金流管理进行整体的分析，而后又通过熵值法建立分析 WH 公司现金流管理效果的指标体系，将现金流管理效果更加直观可比，通过上述定性与定量，发现 WH公司在应收账款周转、现金流战略性管理以及预算管理上存在较大问题，进而根据上述问题提出以下五个针对性的建议：应加强现金流的流动性管理，做好现金流的预警机制，对最佳现金持有量进行测算，增强现金流管理方面的战略性，完善企业的现金流预算管理，最后得出结论与展望。
第一章 绪论
1.1 研究背景
不管是在学术界还是实际的企业经营中，“现金为王”的说法都广泛流传，但我们还可以从国内许多航运公司的倒闭，中国普马集团由于资金链破裂而倒闭等实际情况中发现，许多企业最终陷入灭亡并非由于出现亏损，而是现金流出了问题。因此，无论是投资者、还是公司的管理层等其他利益相关者，均不应仅关注营业利润，即使这一利润没有被公司美化，是真实可靠的，但仅通过利润也不能完全推测企业运作的实际情况，所以应将关注点转向公司的现金流现状，而其现状的好坏，很大程度上取决于其管理的情况。当下我国仍有许多中小企业，只重视通过何种方式获取利润，而忽视企业的现金流管理现状，若不能改善这一现象，则会影响该企业的发展，也存在波及同行业企业发展的可能。
当前，我国精密汽车零部件制造行业，外资汽车零件巨头通过独资或者控股的方式占据着绝大多数的国内零部件市场，其拥有雄厚的资金，生产技术也是遥遥领先，在市场竞争如此激烈的环境下，国内该行业企业不得不在自主研发上投入大量资金，提升和完善本企业的技术，来占领市场份额。然而，一些企业在发展过程中由于未注重现金流的管理，造成了缺乏研发资金或生产启动资金的情况，使其研究成果或是半途而废，或是拱手让予他人。因此，精密机械制造企业不仅要重视对新兴技术的研发，同时也应注重对现金流的管理。
WH 公司作为我国抢抓机遇加速转型的企业，较具代表性，自 2016 年转型后，面临着自主研发能力不足、缺乏核心生产技术、企业规模较小和自身管理模式落后等问题，但在重视研发后，忽视了对现金流的管理，导致其现金流出现严重短缺的现象，以至于难以偿付企业到期债务。因此，本论文以 WH 公司为研究对象，该公司近四年来在销售出现缓慢下降的同时，其期末现金和现金等价物的下降趋势更为明显，在现有产品市场饱和、销售不佳的情况下，WH 公司需开拓新市场，投入大量资金进行研发，使得该公司现有资金十分紧张，仅依靠企业内部现金流难以保证企业正常经营运转，同时作为高新技术企业筹资渠道又较为狭窄，公司随时可能出现资金链断裂的可能，其逐步意识到现金流管理的重要性，需找出 WH 公司现金流管理上的差距，并在公司时间紧迫、能力有限的情况下，找出急于优先改正的现金流管理问题，有针对性的提出相应的优化方案，使得 WH 公司能够长远健康发展。
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1.2 研究目的与意义
1.2.1 研究目的
从 WH 公司目前的经营状况来看，其正处于公司期末所拥有的资金难以偿还当期到期债务的特殊时期，WH 公司可能会随时出现现金流断裂的风险，在此情况下，优化现金流管理尤为重要。本论文的研究目的是从定性的角度对现金流管理的现状分析，后运用熵值法从定量的角度对其现金流管理效果进行横、纵向的对比分析，同时也能发现对 WH 公司现金流管理影响较大的指标因素，据此找出问题所在，从而有针对性的提出现金流管理的优化方案，帮助 WH 公司从容面对现金流短缺的窘境，在之后的发展中能够抓住机遇，取得竞争优势，在市场上立足。
1.2.2 研究意义
（1）理论意义
公司现金流和其经营发展密不可分，一旦企业仅关心其经济利益，而忽略了当前现金流的状况，没有确定合理、健全的现金流管理系统，以及没有在资金周转的环节设置合理、有效的内部控制制度，这样极有可能导致企业在现金流管理方面存在很大问题，进而也会影响企业的经营发展。因此，企业在经营过程中加强对现金流的管理是极为重要的，在能力、精力有限的情况下，应找出公司急需改正的管理问题，设计一个适合公司当下发展的优化现金流管理方案，以提升其竞争力。
在分析企业现金流管理时，主要依照现金流量表，从企业经营、投资和筹资活动这三个大方面综合分析，而这种分析只局限于现金流量表，不能对整体公司的现金流管理状况进行全面分析，同时，在分析现金流管理时，多以定性的角度分析，缺乏直观明确的定量分析，而熵值法在企业绩效评价、财务分析、资金流动性等方向的应用非常广泛。所以，本论文将熵值法与现金流管理相结合，希望利用熵值法对现金流管理进行定量分析和评估，科学客观地说明了企业的现金流管理状况，从而对其管理提供优化的条件。
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第二章 现金流管理相关理论概述
2.1 现金流管理目标
2.1.1 现金流管理的概念
现金流管理是一种管理系统，其围绕公司的经营以及投、融资为研究对象，该系统以创造公司价值作为理论指导，以优化现金流管理为重点，需做好现金预算，对所包含的成本费用进行合理预测，将现金管理充分延伸至企业实际业务的各个环节，实现对企业生产经营的全程把控，适当调整企业的战略，以达到加强现金流管理目的。
2.1.2 现金流管理的目标
众所周知，一个企业的经营目标主要是：生存，发展和盈利，那么现金流在企业经营中扮演重要的角色，现金流管理是否有效，对于一家公司来说至关重要，因此，现金流的管理也应基于公司经营的目标进行确定，现金流与之相对应的管理目标如图 2-1所示，第一是安全性，有安全的现金流才能保证企业的生存发展，其次是持续性，现金流能够持续流入流出企业才能使得企业发展，最后是创值性，当现金流能够为企业创造价值时，企业才能盈利。
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2.2 现金流管理内容
2.2.1 现金流流速管理
现金流流速管理是指企业在经营中所需的现金流动速度，不管是用来投资公司的未来所需，还是用来投资企业的日常运营活动，现金流速度都反映了企业投入资金的时间需要多长时间才能收回。现金流动速度越快，说明企业使用现金效率越高，如果企业要持续有效地获得利润，就需要加快现金流的流转，提高环节内各个部门的现金效率，为企业创造价值。现金流循环周期是从企业开始于采购原材料，再到投入生产，最后完成产成品进行销售后收款的过程，其贯穿整个公司的生产过程和业务活动。因此，如果企业想要提高现金流的流速，则需从应收账款、存货、应付账款以及预付账款四个方面对其周转情况进行分析。
2.2.2 现金流预算管理
现金预算管理是指企业的综合预算，包括其经营成果、财务现状和现金收支，通过完善的现金流预算管理，企业可以提高规避企业经营过程中可能出现的财务风险，同时需更加精准的计算企业的最佳现金持有量，使得企业更能全面的安排如何使用资金，以保证现金的流动性，从而提高公司的盈利能力，为企业创造价值。企业的现金预算管理工作不仅仅关乎于企业的财务部门或其他独立的单一部门，而是需要企业中的许多部门的参与合作共同完成的，通过预算也使得企业各个部门之间形成良好的沟通，同时也为期末评价企业当期绩效提供了便利。现金的预算管理还能够将资金管控与分配合理的结合在一起，这样能够有效的控制企业当期所持有的现金，以防止在运营过程中出现风险。
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第三章 WH 公司现金流管理现状及效果分析.........................13
3.1 公司基本情况.............................1
3.1.1 公司简介.............13
3.1.2 基本组织结构.....................................13
第四章 WH 公司现金流管理存在的问题...........................35
4.1 现金流速缓慢........................35
4.1.1 应收账款回收期长........................35
4.1.2 缺乏采购规划且存货周转不善.............................35
第五章 优化 WH 公司现金流管理的建议...........................38
5.1 加强现金流速管理........................38
5.1.1 建立应收账款全程管理机制............................38
5.1.2 缩短收付款时间差.............................38
第五章 优化 WH 公司现金流管理的建议
5.1 加强现金流速管理
5.1.1 建立应收账款全程管理机制
在应收账款的管理中，可分为赊销前的信用审核事前管理、赊销发生时的事中管理以及逾期收款的事后管理三个方面。
首先，在进行产品赊销前需要进行完善的信用审核，确定明确的信用标准、条件以及授信额度，然后建立与之相匹配的信用评价指标体系，对每一位有赊销意向的客户进行信用评级，可将其信誉评为：优秀、良好、一般、较差四种，并将赊销时长与之相对应，根据信誉等级的不同以及赊销产品的不同，可将赊销天数划分为：7 天、15 天、30天、60 天、90 天及 6 个月以上，而制定这些细则的需要设立一个信用管理部门，独立于销售与财务部门，实行职责分离，将赊销审批这一工作移交新设的信用管理部门，使得赊销信息的调查
